| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 41 | — | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 80 | 23.5% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 42 | -1.4% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 59 | 2.0x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 82 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 84 | 252.9% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 74 | 3 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Sphere Entertainment Co. نشاطين رئيسيين: قطاع Sphere الذي يحقق الإيرادات من تجارب المحتوى الأصلية والحفلات والإعلانات على Exosphere والرعاية وتراخيص الأجنحة والفعاليات التجارية، وقطاع MSG Networks الذي يعتمد على اشتراكات شبكات الرياضة والإعلانات وحقوق التوزيع. في الربع 2 من السنة المالية 2026، مثّل قطاع Sphere نحو 72% من الإيرادات الموحدة بإيرادات قدرها 226.4 مليون دولار، بينما حقق MSG Networks نحو 28% بإيرادات قدرها 87.3 مليون دولار.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 313.6 مليون دولار، وسجلت الشركة صافي خسارة قدره 38.3 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 1.07 دولار، مقابل إيرادات قدرها 386.4 مليون دولار وصافي دخل قدره 4.5 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. بلغ الدخل التشغيلي المعدل الموحد 50.9 مليون دولار، بما يعادل نحو 16.2% من الإيرادات؛ وحقق قطاع Sphere دخلاً تشغيلياً معدلاً قدره 39.9 مليون دولار، مقابل 11 مليون دولار لقطاع MSG Networks.
على أساس آخر اثني عشر شهراً من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 1.4 مليار دولار وصافي الدخل 97.5 مليون دولار وربحية السهم 2.70 دولار تقريباً، مقارنة بإيرادات 1.2 مليار دولار وصافي دخل 33.4 مليون دولار وربحية سهم 0.74 دولار في السنة المالية 2025. لا تتضمن البيانات المقدمة أرقام الربح الإجمالي أو الهامش الإجمالي، ولذلك يبقى الدخل التشغيلي المعدل المقياس المتاح لتقييم الربحية التشغيلية الفصلية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو شراء، بمتوسط سعر مستهدف قدره 186 دولاراً ونطاق أهداف بين 170 و193 دولاراً؛ ويزيد المتوسط بنحو 2.4% فقط على أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ 181.63 دولاراً، بينما يقع أدنى هدف دونه. لا يتوافر مكرر ربحية معلن رغم بلوغ ربحية السهم لآخر اثني عشر شهراً من السنة المالية 2026 نحو 2.70 دولار، ولذلك يعتمد تقييم السهم بدرجة أكبر على استمرار نمو Sphere ومعالجة تراجع MSG Networks وتنفيذ التوسع المعلن.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
كان قطاع Sphere المحرك الأكبر بإيرادات قدرها 226.4 مليون دولار، أو نحو 72% من إيرادات الشركة البالغة 313.6 مليون دولار. ارتفعت إيرادات القطاع بنحو 30% على أساس سنوي، وكان السبب الرئيسي ارتفاع إيرادات تجربة The Wizard of Oz at Sphere. ساهمت أيضاً إعلانات Exosphere والرعاية وتراخيص الأجنحة وإقامات الحفلات، بينما خفّض تراجع عدد الفعاليات التجارية جزءاً من النمو.
باعت التجربة قرابة 3.6 مليون تذكرة بقيمة تقارب 450 مليون دولار حتى مكالمة 30 يوليو 2026. قالت الإدارة إن العرض ظل قوياً رغم انخفاض النشاط الموسمي في Las Vegas خلال الصيف، وكانت تعمل على The Wizard of Oz 2.0. وكانت الإدارة تأمل في تقديم النسخة المحسنة في سبتمبر 2026، مع تعديلات وإضافات جديدة إلى التجربة.
بدأ إنشاء Sphere على Yas Island في أبوظبي، مع استهداف اكتماله بنهاية 2029، وتؤدي الشركة هناك دوراً استشارياً ضمن نموذج امتياز يتضمن رسوماً وعوائد امتياز. وفي National Harbor، كانت الشركة في 30 يوليو 2026 تسعى إلى اتفاق تمويل من طرف ثالث إضافة إلى 200 مليون دولار من الحوافز، مع احتفاظها بالسيطرة التشغيلية اليومية وتجميع النتائج المالية وفق الهيكل المقترح. قالت الإدارة إن هدفها الوصول إلى خمسة مواقع مفتوحة خلال أكثر من خمس سنوات، مع خمسة مواقع إضافية قيد الإنشاء.
انخفض عدد مشتركي MSG Networks بنحو 16.5% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بالتزامن مع تراجع إيرادات الإعلانات. هبطت إيرادات القطاع إلى 87.3 مليون دولار من 107.1 مليون دولار في الفترة المقابلة، وانخفض دخله التشغيلي المعدل إلى 11 مليون دولار من 36.5 مليون دولار. أعلنت الشركة في 29 يوليو 2026 شراكة تجعل DAZN المنصة الحصرية المباشرة للمستهلك، لكن المعطيات المقدمة لا تتضمن أثراً مالياً متوقعاً لهذه الشراكة.
سجلت الشركة صافي خسارة قدره 38.3 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 1.07 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، رغم تحقيق دخل تشغيلي معدل قدره 50.9 مليون دولار. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً من السنة المالية 2026، بلغ صافي الدخل 97.5 مليون دولار وربحية السهم نحو 2.70 دولار. تعكس الفجوة بين النتيجتين تقلب الربحية الفصلية، كما ارتفعت مصروفات البيع والعمومية والإدارية إلى 125.6 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026.
تعتزم الشركة إضافة أنواع محتوى يمكن عرضها في أوقات مختلفة من اليوم، وقد أعلنت تجربة Rocky Horror Picture Show at Sphere مع استهداف إطلاقها في 2027. ترى الإدارة أن هذا المحتوى قد يوسّع العروض إلى جمهور بالغ في المساء، إلى جانب المحتوى العائلي خلال النهار. وقدّرت الإدارة إمكانية وجود ثلاث إلى أربع تجارب Sphere بحلول نهاية 2027، مع استمرار الطلب على إقامات الحفلات وتطوير منتجات إضافية لم تُفصح عن تفاصيلها.
