| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 45 | 32.9x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 56 | 5.6% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 79 | 11.3% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 83 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 79 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 47 | 12.4% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 62 | 2 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تطوّر Sonos منظومة صوتية مترابطة للمنازل تشمل مكبرات الصوت، ومكبرات السينما المنزلية، ومضخمات الصوت متعددة المناطق، والسماعات المحمولة والشخصية. يعتمد نموذجها على بيع الأجهزة وجعلها تعمل ضمن نظام موحد؛ وتضم القاعدة المثبتة أكثر من 53 مليون جهاز متصل موزعة على أكثر من 17 مليون منزل، ما يتيح للشركة زيادة قيمة المنزل بمرور الوقت عبر إضافة منتجات جديدة إلى المنظومة نفسها. وتستند Sonos كذلك إلى علاقات تمتد لأكثر من عقدين مع مختصي التركيب، وهو المسار الذي تستهدفه بمنتج Amp Multi المخصص للمشروعات المنزلية متعددة المناطق.
في الربع 3 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 375.3 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 9% وقرب الحد الأعلى من نطاق التوجيه، مقابل 281.5 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. بلغ الربح الإجمالي وفق GAAP نحو 189.3 مليون دولار، بهامش 50.4% استفاد من استرداد رسوم جمركية؛ ومن دون هذا الاسترداد كان الربح الإجمالي 166 مليون دولار والهامش 44.3%، بينما بلغ الهامش غير المتوافق مع GAAP نحو 45.5%. وسجلت الشركة صافي دخل قدره 29.9 مليون دولار وربحية سهم قدرها 0.25 دولار، مقارنة بخسارة صافية قدرها 28.9 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.24 دولار في الربع السابق.
جاء النمو من جميع المناطق في الربع 3 من السنة المالية 2026؛ إذ ارتفعت إيرادات APAC بنسبة 27% وEMEA بنسبة 17% والأمريكيتين بنسبة 4%، بينما بلغ نمو الإيرادات الكلي بالعملة الثابتة 7%. وعلى مستوى المنتجات، كان ذلك أول ربع كامل لتوافر Sonos Play وEra 100 SL، وقالت الإدارة إن كليهما أسهم بصورة ملموسة في النتائج. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 44 مليون دولار بهامش 11.7%، مرتفعة 24% سنوياً، فيما وصل التدفق النقدي الحر إلى 40 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 19 دولاراً مع إجماع «شراء»، ويتراوح نطاق الأهداف بين 18 و21 دولاراً؛ وبذلك يقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 19.82 دولار بنحو 4%. يمتد نطاق 52 أسبوعاً من 12.44 إلى 19.82 دولار، بينما يتجاوز أعلى هدف للمحللين تلك القمة ويظل أدنى هدف دونها، ما يعكس نظرة إيجابية إجمالاً لكنها لا تلغي مخاطر انكماش الهامش المتوقع في السنة المالية 2027.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات Sonos نحو 375.3 مليون دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026، بنمو سنوي قدره 9% وقرب الحد الأعلى من توجيه الشركة. أسهم أول ربع كامل لتوافر Sonos Play وEra 100 SL بصورة ملموسة في النتائج، كما نمت APAC بنسبة 27% وEMEA بنسبة 17% والأمريكيتان بنسبة 4%. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 44 مليون دولار، بزيادة 24%، رغم أثر سلبي قدره 14 مليون دولار من ارتفاع تكاليف الذاكرة.
قدمت Sonos مطالبات لاسترداد 41 مليون دولار من الرسوم السابقة، وتسلمت 24 مليون دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026. سُجل 23 مليون دولار منها ضمن الربح الإجمالي وفق GAAP ومليون دولار كدخل فوائد، ما رفع الهامش الإجمالي وفق GAAP إلى 50.4%. من دون الاسترداد كان الهامش الإجمالي وفق GAAP سيبلغ 44.3%، كما تضمنت ربحية السهم وفق GAAP البالغة 0.25 دولار منفعة قدرها 0.20 دولار من الاستردادات.
خفضت تكاليف الذاكرة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 14 مليون دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026، وقلصت الهامش الإجمالي بنحو 380 نقطة أساس. وتتوقع Sonos أن يرتفع الضغط على الربح الإجمالي إلى 35 مليون دولار ونحو 1,000 نقطة أساس في الربع 4 من السنة المالية 2026، وأن يصل الأثر السنوي إلى 58 مليون دولار. تعمل الشركة على تأمين الإمدادات وتحسين شروط التكلفة وخفض متطلبات الذاكرة لكل جهاز ودراسة التسعير، لكنها تتوقع ظهور منافع التخفيف تدريجياً خلال السنة المالية 2027.
Amp Multi مضخم متعدد المناطق مخصص لشركاء التركيب والدمج، وقد حددت الشركة 25 أغسطس 2026 موعداً مقرراً لشحنه. يهدف المنتج إلى تبسيط التركيب والإعداد والضبط، وإلى تمكين شركاء Sonos من تنفيذ مشروعات منزلية أكبر تتمحور حول منظومتها. ووصفت الإدارة هامشه بأنه ممتاز، ما يجعله داعماً محتملاً لمزيج الربح في وقت تواجه فيه المنتجات الأخرى ضغطاً من تكاليف الذاكرة.
تتوقع الشركة إيرادات بين 325 و355 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2026، بنمو سنوي بين 13% و23%. يتضمن هذا الربع أسبوعاً إضافياً يضيف نحو 24 مليون دولار وثماني نقاط نمو، لذلك يبلغ نطاق النمو المستبعد منه هذا الأثر 4%–15%. وتتوقع Sonos للسنة المالية 2026 نمواً في الإيرادات بين 6% و8% وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 181 مليون دولار بهامش 11.7%.
تعمل أكثر من 53 مليون وحدة متصلة من Sonos داخل أكثر من 17 مليون منزل، وهو انتشار يمنح الشركة معرفة تشغيلية بمنظومات الصوت متعددة الغرف. ترى الإدارة أن القيمة في الذكاء المنزلي لا تقتصر على نموذج الذكاء الاصطناعي، بل تشمل الأجهزة والاتصال والخدمات التي تحول الطلب إلى إجراء منسق. وربطت Sonos هذه الرؤية بخبرتها الممتدة 20 عاماً في الصوت والشكل وتكامل الأنظمة، وحددت مطلع سبتمبر 2026 لتقديم أعمال منتجات طُورت خلال السنة السابقة.
