| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 69 | 19.2x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 46 | 16.3% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 40 | 10.9% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 56 | 1.5x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 44 | 0.68% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 95 | 70.2% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 43 | 8 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل TD SYNNEX عبر نشاطين رئيسيين يخدمان منظومة تقنية المعلومات. يوزع نشاط Distribution الحواسيب وحلول البنية التحتية والشبكات والتخزين والأمن والبرمجيات والخدمات السحابية، مستنداً إلى منصة PartnerFirst وقنوات رقمية وبشرية وخدمات تدريب وتمكين للشركاء. أما Hyve فيصمم ويصنع ويدمج بنية مراكز البيانات، من اللوحات والمكونات إلى الرفوف الكاملة، ويقدم أيضاً خدمات سلسلة التوريد طوال دورة حياة مركز البيانات.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت الشركة وفق قوائم EDGAR إيرادات قدرها 19.6 مليار دولار، وربحاً إجمالياً قدره 1.3 مليار دولار، وصافي دخل قدره 334.1 مليون دولار، وربحية سهم قدرها 4.15 دولار. تعادل هذه النتائج هامشاً إجمالياً يقارب 6.6% وهامش صافي دخل يقارب 1.7%، بينما ارتفعت ربحية السهم وفق GAAP بنسبة 88% على أساس سنوي، بحسب مكالمة النتائج.
بلغ إجمالي الفوترة المعدل غير المتوافق مع GAAP نحو 28.9 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة سنوية 33%، وتوزع بين 23.4 مليار دولار لنشاط Distribution و5.5 مليار دولار لنشاط Hyve، أي نحو 81% و19% من الإجمالي على الترتيب. حقق Distribution دخلاً تشغيلياً معدلاً قدره 434 مليون دولار وهامشاً تشغيلياً قدره 1.9% من الفوترة، بينما حقق Hyve دخلاً تشغيلياً معدلاً قدره 181 مليون دولار وهامشاً قدره 3.3%؛ ومثّل التصنيع نحو ثلثي أعمال Hyve وخدمات سلسلة التوريد نحو الثلث.
يحمل السهم إجماع «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 333.17 دولار ونطاق واسع بين 278 و374 دولاراً. يقع متوسط الهدف أعلى بنحو 12% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 296.47 دولار، كما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بنحو 26%، ما يعكس توقعات قوية لنمو Hyve والذكاء الاصطناعي لكنه يرفع أيضاً حساسية التقييم لأي تأخر في البرامج أو استمرار ضغط الهوامش والتدفق النقدي.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات وفق EDGAR نحو 19.6 مليار دولار، وصافي الدخل 334.1 مليون دولار، وربحية السهم 4.15 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وعلى أساس غير متوافق مع GAAP، ارتفعت الفوترة 33% سنوياً إلى 28.9 مليار دولار والدخل التشغيلي 49% إلى 615 مليون دولار. ساهم Distribution بفوترة قدرها 23.4 مليار دولار، بينما ساهم Hyve بنحو 5.5 مليار دولار مع نمو سنوي بلغ 117%.
يوفر Hyve خدمات تصميم وتصنيع ودمج بنية مراكز البيانات إلى جانب خدمات سلسلة التوريد، وقد مثّل التصنيع نحو ثلثي أعماله في الربع 2 من السنة المالية 2026. لدى النشاط برنامج واحد على الأقل مع كل واحد من أكبر خمسة مزودين أمريكيين للحوسبة فائقة النطاق، وأكثر من برنامج لدى ثلاثة منهم. تضيف TD SYNNEX أكثر من مليون قدم مربعة إلى منشآتها الأمريكية، وتتوقع أن تبدأ البرامج الجديدة بالتأثير في الإيرادات في الربع 4 من السنة المالية 2026 أو الربع 1 من السنة المالية 2027.
يدفع الذكاء الاصطناعي الطلب في Distribution عبر تحديث مراكز البيانات والأجهزة القادرة على تشغيل تطبيقاته، وفي Hyve عبر تصميم وتصنيع البنية التحتية لمزودي الحوسبة فائقة النطاق. ارتفعت فوترة Advanced Solutions بنسبة 31% في الربع 2 من السنة المالية 2026 بفضل قوة البنية التحتية والأمن، بينما توسعت أعمال Hyve بنسبة 117%. كما عزت الإدارة قوة التخزين والخوادم والشبكات إلى تحديثات الذكاء الاصطناعي، مع الإشارة إلى أن خوادم الذكاء الاصطناعي قد تحمل هامشاً أقل قليلاً من بعض برامج الرفوف الشبكية المعقدة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتوقع الإدارة فوترة معدلة تبلغ نحو 27.7 مليار دولار، بهامش زيادة أو نقصان 500 مليون دولار، ونمواً سنوياً يقارب 22% عند نقطة المنتصف. وتبلغ توجيات الإيرادات 18.6 مليار دولار بهامش 400 مليون دولار، فيما تبلغ نقطة منتصف ربحية السهم المعدلة 4.50 دولار بهامش 0.25 دولار. لا تفترض التوجيهات مساهمة جوهرية من عملاء Hyve الجدد، كما تراعي مخاطر توافر الذاكرة وبعض وحدات المعالجة المركزية.
استهلكت الشركة نحو 330 مليون دولار من التدفق النقدي الحر في الربع 2 من السنة المالية 2026 بسبب الاستثمار في رأس المال العامل اللازم لنمو Hyve وبرامجه الجديدة. بلغ صافي رأس المال العامل 4.9 مليار دولار، ووصلت دورة التحويل النقدي الإجمالية إلى 17 يوماً، بزيادة يوم واحد على أساس فصلي واستقرار سنوي. تؤكد الإدارة أن تحويل 95% من صافي الدخل المعدل إلى تدفق نقدي حر يظل هدفاً طويل الأجل، لكن فترات النمو المتسارع قد تستهلك النقد.
تراقب الإدارة أثر ارتفاع متوسط الأسعار على وحدات الحواسيب، خصوصاً الحواسيب الاستهلاكية، رغم نمو وحدات الحواسيب بمعدل متوسط من خانة واحدة في الربع 2 من السنة المالية 2026. كما انخفض هامش Hyve التشغيلي المعدل 50 نقطة أساس إلى 3.3% بسبب المزيج وأوجه عدم الكفاءة المصاحبة لإطلاق البرامج. وإضافة إلى ذلك، قد تؤثر قيود توريد الذاكرة وبعض وحدات المعالجة المركزية في النمو، بينما يتوقع أن تتلاشى تدريجياً فائدة المخزون الاستراتيجي البالغة 5 إلى 10 نقاط أساس في هامش Distribution.
