المعلومات المقدمة على EL7.AI هي لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية.
| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 56 | — | 20.8x | حول الوسيط | |
النمو | 82 | 10.3% | 6.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 34 | -8.4% | 6.6% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 37 | — | 0.7x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 86 | — | 2.02% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 9 | -29.9% | 4.1% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 41 | 26 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Snap Inc. هي شركة تقنية اجتماعية تدير تطبيق Snapchat، ويرتكز نموذجها على التواصل البصري بين الأصدقاء والعائلة عبر الرسائل والكاميرا وLenses وSpotlight وSnap Map. تحقق الشركة معظم إيراداتها من الإعلانات داخل Snapchat، بما في ذلك إعلانات الاستجابة المباشرة وDynamic Product Ads وSponsored Snaps وPromoted Places، بينما تأتي الإيرادات الأخرى من اشتراكات ومنتجات مباشرة مثل Snapchat+ وMemories Storage وLens+ وCreator Subscriptions. كما تستثمر Snap في منصة النظارات الذكية Specs عبر Lens Studio وSnap OS، وتصفها الإدارة كرهان طويل الأجل على الحوسبة المعززة والذكاء الاصطناعي.
في الربع الأول من السنة المالية 2026، أعلنت Snap إيرادات قدرها 1.53 مليار دولار، بزيادة 12% على أساس سنوي، مع عودة نمو المستخدمين اليوميين النشطين إلى 483 مليون مستخدم ونمو المستخدمين الشهريين النشطين إلى 956 مليون مستخدم. بلغت إيرادات الإعلانات 1.24 مليار دولار، بزيادة 3% على أساس سنوي، بينما بلغت الإيرادات الأخرى 285 مليون دولار، بزيادة 87% على أساس سنوي، ما يعني أن الإعلانات شكلت نحو 81% من الإيرادات الفصلية وأن الإيرادات الأخرى شكلت نحو 19%. وفق بيانات EDGAR للربع نفسه، بلغ الربح الإجمالي 863.5 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 56%، بينما سجلت الشركة صافي خسارة قدرها 89.0 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 0.05 دولار.
أظهرت الإدارة تحسناً واضحاً في التدفقات النقدية والربحية المعدلة رغم استمرار الخسارة وفق GAAP، إذ بلغ التدفق النقدي التشغيلي 327 مليون دولار والتدفق النقدي الحر 286 مليون دولار وAdjusted EBITDA نحو 233 مليون دولار في الربع الأول. كما قالت الشركة إن الهامش الإجمالي المعدل ارتفع 3 نقاط مئوية إلى 57%، وإنها تستهدف هامشاً إجمالياً معدلاً يبلغ 60% أو أكثر في السنة المالية 2026. ومع ذلك، لا تزال الشركة غير رابحة على أساس صافي الدخل خلال آخر 12 شهراً، إذ بلغت إيرادات TTM نحو 5.7 مليار دولار وصافي الخسارة 594.6 مليون دولار.
يضع إجماع المحللين سهم SNAP عند تصنيف حياد، مع متوسط سعر مستهدف قدره 7.91 دولار، وأعلى هدف 15 دولاراً وأدنى هدف 5.25 دولار. وبما أن السعر اللحظي يعرض خارج هذا النص ويتغير باستمرار، فإن قراءة التقييم ينبغي أن تتم بمقارنته آلياً بمتوسط الهدف المذكور، مع الانتباه إلى أن الشركة لا تملك مكرر ربحية موجباً لأن صافي الدخل لا يزال سالباً. نطاق 52 أسبوعاً بين 3.81 و10.41 دولار يعكس تقلباً واسعاً في تقييم السوق بين التفاؤل بنمو الاشتراكات والتدفقات النقدية وبين القلق من خسائر GAAP وتباطؤ إعلانات كبار العملاء.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-07-06؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
Snap Inc. تدير Snapchat، وهو تطبيق يركز على التواصل البصري بين الأصدقاء والعائلة عبر الرسائل والكاميرا وLenses وSpotlight وSnap Map. تحقق الشركة معظم إيراداتها من الإعلانات، وقد بلغت إيرادات الإعلانات 1.24 مليار دولار في الربع الأول من 2026. كما تحقق إيرادات مباشرة من منتجات مثل Snapchat+ وMemories Storage وLens+ وCreator Subscriptions، وبلغت الإيرادات الأخرى 285 مليون دولار في الربع نفسه. إضافة إلى ذلك، تستثمر Snap في Specs وSnap OS وLens Studio باعتبارها منصة طويلة الأجل للنظارات الذكية والواقع المعزز.
كانت النتائج مختلطة لكنها أظهرت تحسناً مالياً مهماً مقارنة بالعام السابق. بلغت الإيرادات 1.53 مليار دولار بنمو 12% على أساس سنوي، وبلغ الربح الإجمالي وفق EDGAR نحو 863.5 مليون دولار. في المقابل، بقيت الشركة خاسرة وفق GAAP، إذ سجلت صافي خسارة قدرها 89.0 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 0.05 دولار. نقطة القوة الأبرز كانت التدفق النقدي، إذ بلغ التدفق النقدي التشغيلي 327 مليون دولار والتدفق النقدي الحر 286 مليون دولار.
تلك المنتجات مهمة لأنها تدفع نمو الإيرادات الأخرى، وهي إيرادات أقل ارتباطاً بدورة الإعلانات مقارنة بالنشاط الإعلاني الأساسي. في الربع الأول من 2026، نمت الإيرادات الأخرى 87% على أساس سنوي إلى 285 مليون دولار، وقالت الإدارة إن Memories Storage كان محركاً مهماً لهذا التسارع. كما قالت الإدارة إن Lens+ يساهم في رفع ARPU الاشتراكات وفي توسع الهامش الإجمالي بفضل الميزات الحصرية والميزات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. وقد أوضحت الإدارة أيضاً أن Creator Subscriptions أُطلقت في الربع الأول لتعميق علاقة المبدعين بجمهورهم وتنويع مصادر الإيرادات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
قالت الإدارة إن كبار المعلنين في أمريكا الشمالية ظلوا يشكلون ضغطاً على نمو الإعلانات في الربع الأول من 2026. ورغم أن إيرادات الإعلانات الإجمالية بلغت 1.24 مليار دولار، فإن نموها كان 3% فقط على أساس سنوي، وهو أقل بكثير من نمو الإيرادات الأخرى. في المقابل، كانت هناك مؤشرات تحسن لدى العملاء الصغار والمتوسطين، إذ نما إنفاق SMBs في أمريكا الشمالية بأكثر من 30% على أساس سنوي وشكل SMBs أكثر من 30% من إيرادات الإعلانات العالمية. كما قالت الشركة إن التزامات upfront في أمريكا الشمالية لعام 2026 نمت نحو 10% على أساس سنوي، لكنها وصفت تعافي كبار العملاء بأنه مبكر وغير منتظم.
Specs هو رهان Snap طويل الأجل على النظارات الذكية والواقع المعزز، وتربطه الشركة بمنظومة Lens Studio وSnap OS ومجتمع المطورين. قالت الإدارة في مكالمة 6 مايو 2026 إنها تتوقع الإطلاق التجاري لاحقاً في 2026، وإنها ستشارك مزيداً من التفاصيل في Augmented World Expo في 16 يونيو. كما ذكرت أن عدد Lenses المقدمة لـ Specs زاد 28% على أساس سنوي، مع أمثلة مثل Fossils وArtel وThe Heist. لكن السوق أظهر حساسية تجاه هذا الرهان، إذ أشار خبر 17 يونيو 2026 إلى هبوط السهم 9.6% مع تصاعد مخاوف تسعير نظارات SPECS الجديدة.
الإدارة تقول إن الشركة تسير نحو مسار أوضح للربحية الصافية، لكن القوائم لا تزال تظهر خسائر GAAP. في الربع الأول من 2026، بلغت صافي الخسارة 89.0 مليون دولار، مقارنة بخسارة 140 مليون دولار في الفترة المماثلة من العام السابق، ما يعني تحسناً قدره 51 مليون دولار. كما بلغ Adjusted EBITDA نحو 233 مليون دولار وتحسن 125 مليون دولار على أساس سنوي، وهو مؤشر على تحسن الربحية التشغيلية المعدلة. ومع ذلك، تتوقع Snap رسوم إعادة هيكلة قبل الضريبة بين 95 و130 مليون دولار في الربع الثاني، رغم أنها تستهدف خفض هيكل التكاليف السنوي بأكثر من 500 مليون دولار في النصف الثاني من 2026.