| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 2 | — | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 18 | -81.0% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 14 | -35.4% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 37 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | — | — | 2.12% | غير متاح | |
الزخم | 10 | -73.2% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 39 | 7 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
تطوّر NuScale Power Corporation تقنية المفاعلات النمطية الصغيرة، ويقوم نموذجها التجاري على توريد وحدات NuScale Power Module وتقديم الخدمات الهندسية ضمن محطات ENTRA1 Energy. تعمل الشركة بوصفها مُكامل الأنظمة والمهندس المسجل، بينما يتولى الشريك التجاري ENTRA1 بناء المحطات؛ وتشمل منظومتها أكثر من 60 مورداً متخصصاً، وقد أبرمت اتفاقيات مع أكثر من نصفهم. تعتمد التقنية على اليورانيوم منخفض التخصيب التقليدي، وحصل تصميمان للشركة على موافقات تصميم معيارية من هيئة التنظيم النووي الأميركية، فيما تشمل التطبيقات المستهدفة توليد الكهرباء والحرارة الصناعية وإنتاج الهيدروجين والأمونيا.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات نحو 0.1 مليون دولار، مقابل 8.1 ملايين دولار في الفترة المقابلة، وعزت الإدارة الانخفاض إلى اكتمال أعمال المرحلة الثانية من التصميم الهندسي الأولي لمشروع RoPower مع Fluor في أواخر 2025 وعدم وجود نشاط مماثل في الفترة الجديدة. وأشارت الإدارة إلى تسجيل إيراد سلبي وهامش سلبي في نشاط محطات الطاقة بسبب تسوية مرتبطة بـFluor، مؤكدة أن التسوية لا تمثل اتجاهاً مستمراً؛ لكن قاعدة الإيرادات بقيت محدودة للغاية. وتُظهر قوائم الربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 565 ألف دولار وربحاً إجمالياً قدره 21 ألف دولار، أي هامشاً إجمالياً يقارب 3.7%، مع خسارة صافية قدرها 44.0 مليون دولار، بينما بلغت خسارة فترة الاثني عشر شهراً المتحركة في 2026 نحو 385.8 مليون دولار على إيرادات قدرها 18.7 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو شراء، بمتوسط هدف قدره 12 دولاراً، وأعلى هدف 16 دولاراً وأدنى هدف 9 دولارات؛ ويقع المتوسط أدنى بنحو 79% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 57.42 دولاراً، ما يوضح حجم إعادة التقييم التي أعقبت ضعف الإيرادات واستمرار الخسائر ومخاطر التخفيف. لا يمكن الاستناد إلى مكرر الربحية لأن صافي خسارة فترة الاثني عشر شهراً المتحركة في 2026 بلغ 385.8 مليون دولار، ولذلك يعتمد التقييم أساساً على احتمالات تحويل TVA وRoPower إلى عقود وعلى السيولة البالغة 1.9 مليار دولار، مع بقاء تباين أهداف 9–16 دولاراً دليلاً على ارتفاع عدم اليقين.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات NuScale نحو 0.1 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل 8.1 ملايين دولار في الفترة المقابلة. عزت الإدارة الانخفاض إلى اكتمال أعمال المرحلة الثانية من التصميم الهندسي الأولي مع Fluor لمشروع RoPower في أواخر 2025، من دون نشاط مماثل في الفترة الجديدة. كما ورد في خبر 18 أغسطس 2026 أن الإيرادات الدقيقة بلغت 75 ألف دولار، وهو ما يبرز اعتماد الإيرادات الحالية على توقيت مراحل المشاريع الهندسية.
تعمل ENTRA1 على مناقشة اتفاقية شراء كهرباء نهائية مع Tennessee Valley Authority لاستخدام تقنية NuScale، وتصف الإدارة المحادثات بأنها نشطة ومتقدمة. عند إبرام الاتفاقية، تخطط NuScale لبدء طلب ترخيص البناء والتشغيل والتصميم الهندسي الأولي ومفاوضات عقود التصنيع. ويمكن إعادة استخدام نحو 60% من طلب الترخيص الذي أُعد للمشروع الأميركي السابق، لكن العقد التجاري النهائي يظل المحفز الضروري لبدء هذه الأعمال.
يستهدف المشروع نشر 6 وحدات NuScale في Doicesti داخل موقع محطة فحم سابقة، وتصفه الإدارة بأنه أكثر مشروعات SMR تقدماً في أوروبا. أكملت NuScale بنجاح أعمال التصميم الهندسي الأولي بصفتها مقاولاً من الباطن لدى Fluor، وتعمل مع Nuclearelectrica وRoPower على استيفاء شروط قرار المساهمين. تتطلب المرحلة التالية اتفاقاً بين العميل والمقاول الرئيسي قبل تفاوض NuScale مع مقاول EPC، وقدّرت الإدارة مدة مرحلة pre-EPC بنحو سنة وصولاً إلى الإشعار النهائي بالبدء.
أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بنحو 1.9 مليار دولار من النقد وما يعادله والاستثمارات، بزيادة 900 مليون دولار منذ 31 مارس 2026. تقول الإدارة إن هذه السيولة تمنحها مرونة لتمويل استكمال التصميم والوقود واتفاقيات سلسلة التوريد ورأس المال العامل المرتبط بأول تقنية من نوعها. في المقابل، أعلنت الشركة في 18 أغسطس 2026 طرح أسهم بقيمة 750 مليون دولار، ما يدعم التمويل لكنه يفرض احتمال تخفيف ملكية المساهمين الحاليين.
تقول NuScale إنها الشركة الوحيدة في قطاع SMR التي حصلت على شهادة تصميم من هيئة التنظيم النووي الأميركية، مع موافقات معيارية لتصميمين. تستخدم وحداتها اليورانيوم منخفض التخصيب التقليدي بدلاً من HALEU، وتتعاون مع Framatome على تصميم الوقود وDoosan Enerbility على المكونات الثقيلة وParagon على أنظمة التحكم المتعلقة بالسلامة. وتضم سلسلة التوريد أكثر من 60 مورداً، مع اتفاقيات مبرمة مع أكثر من نصفهم ومكونات طويلة المهلة قيد الإنتاج منذ عامين بحسب الإدارة.
بلغ صافي خسارة فترة الاثني عشر شهراً المتحركة في 2026 نحو 385.8 مليون دولار مقابل إيرادات قدرها 18.7 مليون دولار، ولا يوجد لذلك مكرر ربحية قابل للاستخدام. كما هبطت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 إلى نحو 0.1 مليون دولار بسبب انتهاء نطاق عمل Fluor السابق، في حين لا تزال عقود TVA ومرحلة RoPower التالية غير نهائية. ويضيف طرح الأسهم البالغ 750 مليون دولار خطراً للتخفيف، بينما يمتد نطاق أهداف المحللين من 9 إلى 16 دولاراً، بما يعكس اختلافاً واسعاً في تقدير مسار التحول التجاري.
