المعلومات المقدمة على EL7.AI هي لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية.
| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 63 | 14.6x | 20.8x | حول الوسيط | |
النمو | 96 | 56.2% | 6.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 32 | 12.7% | 6.6% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 48 | 3.5x | 0.7x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 11 | — | 2.02% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 31 | -34.6% | 4.1% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 88 | 12 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل شركة Super Micro Computer, Inc. (SMCI) كمزود رائد لحلول البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات، حيث تقوم بتصميم وتصنيع أنظمة الخوادم المتقدمة وحلول التخزين المخصصة لمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي. وتعتمد الشركة في نموذج عملها على تقديم حلول كتل بناء مراكز البيانات (DCBBS) التي تجمع بين الأجهزة المتطورة، وأنظمة التبريد السائل المباشر (DLC)، وبرمجيات الإدارة المتكاملة مثل SuperCloud Composer، مما يسمح للعملاء ببناء وتشغيل مصانع الذكاء الاصطناعي بكفاءة عالية وسرعة فائقة في التشغيل الفعلي (TTO).
في الربع الثالث من السنة المالية 2026 (المنتهي في 31 مارس 2026)، حققت الشركة إيرادات بلغت 10.2 مليار دولار، وهو ما يمثل نمواً بنسبة 123% على أساس سنوي وتراجعاً بنسبة 19% مقارنة بالربع السابق نتيجة تأخر جاهزية مواقع بعض العملاء. وبلغ صافي الدخل للفترة 483.4 مليون دولار (بربحية سهم بلغت 0.72 دولار على أساس GAAP و0.84 دولار على أساس غير GAAP)، في حين قفز الهامش الإجمالي غير GAAP بشكل ملحوظ إلى 10.1% مقارنة بنسبة 6.4% في الربع الثاني من نفس العام، مدفوعاً بتحسن مزيج المنتجات وتراجع رسوم التعريفات الجمركية والشحن السريع.
من حيث توزيع القطاعات والعملاء خلال الربع الثالث من السنة المالية 2026، ساهمت منصات الذكاء الاصطناعي المرتبطة بمعالجات الرسوميات (GPU) بأكثر من 80% من إجمالي الإيرادات. وحقق قطاع قنوات المؤسسات (Enterprise) إيرادات بقيمة 2.8 مليار دولار (28% من الإجمالي)، بينما بلغت إيرادات قطاع الأجهزة الأصلية (OEM) ومراكز البيانات الكبرى 7.4 مليار دولار (72% من الإجمالي). كما تركزت الإيرادات جغرافياً في الولايات المتحدة بنسبة 69%، مع وجود عميلين رئيسيين يمثلان أكثر من 10% من المبيعات (أحدهما مركز بيانات كبير بنسبة 27% والآخر عميل مؤسسي بنسبة 10%).
يتداول سهم Super Micro Computer, Inc. (SMCI) حالياً دون متوسط السعر المستهدف للمحللين البالغ 38.6 دولار، مع نطاق تقديرات يتراوح بين حد أدنى عند 26 دولاراً وحد أقصى يصل إلى 45 دولاراً. ويعكس إجماع المحللين الحالي توصية بالحياد (Neutral)، حيث يترقب السوق وضوح نتائج التحقيقات المستقلة الجارية واستقرار هوامش الربح المتوقعة للربع الرابع بين 8.2% و8.4% في ظل خطة زيادة رأس المال الضخمة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-06-15؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
يعود انخفاض الإيرادات بنسبة 19% على أساس ربع سنوي إلى 10.2 مليار دولار بشكل رئيسي إلى تأخر جاهزية مواقع مراكز البيانات الخاصة ببعض العملاء، حيث لم تكن هذه المواقع مجهزة بالطاقة والشبكات اللازمة للنشر السحابي. وتعتبر إدارة Super Micro هذا التأخير مؤقتاً وقصيراً الأجل، وتتوقع بالكامل الاعتراف بهذه الإيرادات المؤجلة وتحصيلها خلال الأرباع القادمة فور جاهزية المواقع.
أكدت إدارة Super Micro أنها ليست مدعى عليها ولا مستهدفة في تحقيق هيئة المحلفين الكبرى الفيدرالي، وقامت بإنهاء علاقتها فوراً بالموظفين المتهمين. كما أطلق أعضاء مجلس الإدارة المستقلون تحقيقاً شاملاً بمساعدة شركتي Munger, Tolles & Olson وAlixPartners لضمان الامتثال التجاري الكامل. وتوضح الشركة أنه بناءً على المعطيات الحالية، لا يوجد أي تأثير سلبي على تخصيص الإمدادات أو العلاقة الاستراتيجية مع الموردين الرئيسيين مثل NVIDIA.
تخطط شركة Super Micro لجمع 7 مليارات دولار لتمويل الطلبات المتزايدة على خوادم الذكاء الاصطناعي وتلبية متطلبات رأس المال العامل الضخمة الناتجة عن دورة التحويل النقدي الطويلة. وقد أثار هذا الإعلان ردود فعل متباينة في السوق، حيث أدى إلى مخاوف من تخفيف قيمة الأسهم الحالية وضغوط بيعية قصيرة الأجل قادت خسائر مؤشر S&P 500، على الرغم من كونه يعكس حجم الطلب الهائل والنمو المتوقع للشركة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
شهد الهامش الإجمالي غير GAAP لشركة Super Micro تعافياً كبيراً في الربع الثالث من السنة المالية 2026 ليرتفع إلى 10.1% مقارنة بنسبة 6.4% في الربع الثاني، بفضل تحسن مزيج المنتجات وغياب رسوم الشحن السريع الاستثنائية. ومع ذلك، تتوقع الشركة تراجع الهامش الإجمالي في الربع الرابع ليتراوح بين 8.2% و8.4% بناءً على مزيج العملاء المتوقع لتلك الفترة. وتسعى الشركة على المدى الطويل لتحقيق نموذج هوامش مزدوجة الرقم مستدامة عبر زيادة مبيعات البرمجيات وحلول DCBBS المربحة.
تركز Super Micro على شحن أنظمة متطورة تعتمد على معالجات NVIDIA مثل GB300 NVL72 وB200 NVL4، وتستعد لتكون من أوائل الشركات التي تطرح أنظمة Vera Rubin الجديدة في السوق. كما تعمل الشركة على تطوير منصة AMD MI350 وحلول Helios القادمة التي تتميز بمعالجات EPYC Venice وMI400. بالإضافة إلى ذلك، يساهم قطاع البرمجيات والاشتراكات مثل SuperCloud Composer في تحسين الربحية طويلة الأجل بعد أن بلغت حجوزاته أكثر من 46 مليون دولار في الربع الأخير.