| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 23 | 70.5x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 71 | 21.1% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 36 | 3.1% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 38 | 7.1x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 48 | 4.21% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 46 | -5.7% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 35 | 3 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
SmartStop Self Storage REIT Inc هي شركة استثمار عقاري متخصصة في منشآت التخزين الذاتي في الولايات المتحدة وكندا. يتولد دخلها من تشغيل العقارات المملوكة، وحصصها في المشروعات المشتركة، وإدارة منشآت الغير عبر منصة SmartStop وArgus، إضافة إلى استثمارات تمويلية مفضلة مرتبطة بعقارات تتولى إدارتها. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، ضمت المحفظة الكندية المماثلة 13 عقاراً مستقراً بمساحة 1.1 مليون قدم مربعة في منطقة تورونتو الكبرى، بينما شمل المشروع المشترك مع SmartCentres عشرة عقارات بمساحة 900 ألف قدم مربعة.
أظهرت أحدث قوائم EDGAR المتاحة للربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 78.3 مليون دولار، وربحاً إجمالياً قدره 44.9 مليون دولار، وصافي دخل قدره 9.6 مليون دولار؛ ما يعادل هامش ربح إجمالي محسوباً بنحو 57.3%. وللمقارنة، بلغت إيرادات السنة المالية 2025 نحو 281.1 مليون دولار، والربح الإجمالي 172.5 مليون دولار، بينما سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 8.8 مليون دولار؛ أما الاثنا عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026 فسجلت إيرادات 294.0 مليون دولار وصافي دخل 12.8 مليون دولار.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت إيرادات العقارات المماثلة 1.3%، وانخفضت مصروفاتها التشغيلية 3.4%، فزاد صافي الدخل التشغيلي 3.7% وارتفع هامش التشغيل المماثل 150 نقطة أساس إلى 67.3%. بلغت الإشغالات في نهاية الربع 92.4%، وسجلت ربحية FFO المعدلة والمخففة 0.49 دولار للوحدة، بزيادة 17.6% على أساس سنوي. وعلى مستوى المزيج التشغيلي، انخفضت إيرادات المحفظة الكندية المماثلة 1% بالعملة الثابتة، في حين حققت عقارات المشروع المشترك الكندي نمواً في الإيرادات قدره 6.7% ونمواً في صافي الدخل التشغيلي قدره 9.4%.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 37.2 دولار، ضمن نطاق بين 35 و39 دولاراً، مع إجماع مصنف «شراء». يقع المتوسط أدنى بنحو 6.5% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 39.77 دولاراً، بينما لا توفر المعطيات مكرر ربحية صالحاً للمقارنة؛ لذلك يعتمد تقييم المحللين أكثر على تحسن FFO والهوامش والتوجيهات، مقابل مخاطر ضعف أسعار الانتقال والإشغال والمنافسة الكندية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت إيرادات العقارات المماثلة 1.3%، بينما انخفضت المصروفات التشغيلية 3.4%، فزاد صافي الدخل التشغيلي 3.7%. أدى ذلك إلى توسع هامش التشغيل المماثل 150 نقطة أساس ليبلغ 67.3%. كما ارتفعت ربحية FFO المعدلة والمخففة 17.6% على أساس سنوي إلى 0.49 دولار للوحدة.
في 6 أغسطس 2026، رفعت الإدارة نطاق نمو إيرادات العقارات المماثلة إلى 0.5%–1.5% بدلاً من سالب 0.25%–1.75%. وخفضت نطاق نمو المصروفات التشغيلية إلى 0.25%–1.25%، ما رفع منتصف توجيه نمو صافي الدخل التشغيلي إلى موجب 1.15%. كما رفعت نطاق FFO المعدل للوحدة إلى 1.98–2.04 دولار، مع إبقاء منتصف النطاق أقرب إلى تقدير الإدارة المفضل.
تضم المحفظة الكندية المماثلة 13 عقاراً مستقراً بمساحة 1.1 مليون قدم مربعة، وجميعها في منطقة تورونتو الكبرى. انخفضت إيرادات هذه المجموعة 1% بالعملة الثابتة في الربع 2 من السنة المالية 2026، وبلغ إشغالها 92.2% في نهاية يوليو 2026. في المقابل، حققت عقارات المشروع المشترك مع SmartCentres، وعددها عشرة بمساحة 900 ألف قدم مربعة، نمواً في الإيرادات قدره 6.7% ونمواً في صافي الدخل التشغيلي قدره 9.4%.
وسعت صفقة Argus حضور SmartStop في Denver من تسعة عقارات إلى أكثر من 50 عقاراً مملوكاً ومداراً، وساعدت على رفع هوامش السوق 430 نقطة أساس منذ بداية السنة المالية 2026. بلغ دفتر التمويل المفضل نحو 20 مليون دولار على ستة عقارات في 30 يونيو 2026، ثم أضيفت صفقة بقيمة 3 ملايين دولار بعد نهاية الربع، بعائد مختلط يقل قليلاً عن 11%. وكانت ستة عقارات انضمت إلى منصة الإدارة خلال الربع 2 من السنة المالية 2026 مرتبطة بعملاء برنامج التمويل، ما يوضح الترابط بين العائد التمويلي ورسوم الإدارة.
انخفضت أسعار الانتقال المحققة للقدم المربعة 4.4% خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، كما تراجعت الأسعار المعروضة عبر الإنترنت 3.8%. في يوليو 2026، تحسنت الأسعار المعروضة بنحو 1% وارتفعت الإيجارات الجديدة 7.2%، لكن أسعار الانتقال ظلت أقل بنحو 5%. وانتهى يوليو 2026 بإشغال 92.1%، أي أقل بنحو 65 نقطة أساس سنوياً، ما يبقي الموازنة بين السعر والإشغال محوراً أساسياً للنتائج.
كان إشغال Asheville عند 91.8%، مع فجوة سنوية بلغت في المتوسط نحو 230 نقطة أساس خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، ولذلك تتوقع الإدارة بقاء السوق دون أداء المحفظة حتى نهاية الربع 3 من السنة المالية 2026. وخضع نحو 80% من أحد عقارات Asheville ونحو 20% من عقار آخر لإجراءات نزع ملكية، بينما تخطط الشركة لبدء إعادة بناء عقار دمره الفيضان في مطلع 2027 بطاقة أكبر بنحو 83% من الأصل. أما العقارات السبعة المتأثرة بقيود ECRI المرتبطة بحرائق Los Angeles County فسجلت انخفاضاً قدره 2% في إيرادات العقارات المماثلة خلال الربع، وتتوقع الإدارة عودتها إلى نمو إيجابي بعد رفع القيود خلال بقية السنة المالية 2026.
