| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 50 | 27.1x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 32 | 2.5% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 65 | 12.0% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 76 | 1.0x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 66 | 2.02% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 86 | 41.1% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 66 | 17 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تُعد Slb N.V. مزوداً لتقنيات وخدمات الطاقة، وتتركز أعمالها في أربعة أقسام: أنظمة الإنتاج، وبناء الآبار، وأداء المكامن، والحلول الرقمية. تحقق الشركة إيراداتها من معدات وخدمات الحفر والإكمال والرفع الاصطناعي والصمامات والأنظمة البحرية وكيماويات الإنتاج، إلى جانب تراخيص بيانات الاستكشاف والمنصات والتطبيقات الرقمية؛ كما توسع نشاطها في حلول مراكز البيانات من التصنيع المعياري إلى التصميم والهندسة وتكامل الأنظمة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 9.0 مليارات دولار، بزيادة فصلية قدرها 3%، وبلغ صافي الدخل وفق EDGAR نحو 786 مليون دولار وربحية السهم 0.52 دولار. أما ربحية السهم المعدلة، المستثنى منها أثر الرسوم والائتمانات، فبلغت 0.55 دولار، مرتفعة 0.03 دولار فصلياً ومنخفضة 0.19 دولار على أساس سنوي؛ كما اتسع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 83 نقطة أساس فصلياً.
قاد قسم أنظمة الإنتاج المزيج التشغيلي بإيرادات بلغت 3.8 مليارات دولار، مرتفعة 7% فصلياً، يليه بناء الآبار عند 2.7 مليار دولار بانخفاض 2%، ثم أداء المكامن عند 1.6 مليار دولار بانخفاض 2%، والحلول الرقمية عند 697 مليون دولار بارتفاع 9%. بلغ هامش التشغيل قبل الضريبة 15.5% في أنظمة الإنتاج، و15.2% في بناء الآبار، و14.9% في أداء المكامن، و27.8% في الحلول الرقمية، بينما وصل هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للحلول الرقمية إلى 34.7%.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 63.83 دولار، ضمن نطاق واسع من 54 إلى 71 دولاراً، ويحمل الإجماع توصية شراء. يقع المتوسط أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 58.82 دولاراً بنحو 8.5%، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بنحو 20.7%؛ إلا أن اتساع الفارق بين الهدفين الأدنى والأعلى يعكس حساسية التقييم لتعافي الشرق الأوسط، ونمو المياه العميقة، وقدرة الحلول الرقمية ومراكز البيانات على تحويل النمو إلى هوامش وربحية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات SLB نحو 9.0 مليارات دولار، بزيادة فصلية قدرها 3%، ووصل صافي الدخل وفق EDGAR إلى 786 مليون دولار. قاد النمو قسم أنظمة الإنتاج، الذي ارتفعت إيراداته 7% إلى 3.8 مليارات دولار، والحلول الرقمية التي ارتفعت 9% إلى 697 مليون دولار. عوض النشاط الأقوى في أمريكا اللاتينية وأوروبا وأفريقيا والأراضي الأمريكية وآسيا تراجع إيرادات الشرق الأوسط بنسبة 13% فصلياً. وبلغت ربحية السهم المعدلة 0.55 دولار، مقابل ربحية سهم قدرها 0.52 دولار وفق EDGAR.
تتوقع الإدارة في الربع 3 من السنة المالية 2026 نمواً فصلياً في الإيرادات بين 3% و4% واتساع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 75 نقطة أساس. يفترض هذا السيناريو تعافياً تدريجياً للنشاط في الشرق الأوسط، بينما قد يخفض تجدد التصعيد الإيرادات بنحو 150 مليون دولار والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 75 مليون دولار مقارنة بالحالة الأساسية. وللربع 4 من السنة المالية 2026، تتوقع الإدارة إيرادات تتجاوز 10 مليارات دولار ونمواً سنوياً يقارب 5%. كما تستهدف هامشاً يقارب 24% إذا بلغت إيرادات الشرق الأوسط ما بين 2.1 و2.2 مليار دولار.
ارتفعت إيرادات حلول مراكز البيانات في الربع 2 من السنة المالية 2026 بنسبة 33% فصلياً و80% سنوياً. توسع النشاط من تصنيع الوحدات المعيارية إلى التصميم والهندسة وتكامل الأنظمة، مع مشروع في كندا لصالح Meta وإضافة عملاء من مشغلي الحوسبة فائقة النطاق. وقالت الإدارة إن الأعمال المتراكمة القائمة تدعم معدل إيرادات سنوياً يتجاوز ملياري دولار عند الخروج من السنة المالية 2027. ورغم أن النشاط ليس معززاً حالياً لهامش الشركة الإجمالي، وصفه المدير المالي بأنه نموذج منخفض الكثافة الرأسمالية وقوي في توليد التدفق النقدي الحر.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتوقع تقارير الأطراف الثالثة زيادة قرارات الاستثمار النهائية للمشروعات طويلة الدورة بنحو 30% سنوياً في 2026، ما يدعم الإنفاق على الاستكشاف والنشاط البحري. تستفيد SLB عبر OneSubsea وتقنيات بناء الآبار وأداء المكامن وتراخيص بيانات الاستكشاف، التي ساعدت الحلول الرقمية على بلوغ هامش أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدره 34.7% في الربع 2 من السنة المالية 2026. ووفق الإدارة، يفصل عادة ما لا يقل عن 12 شهراً بين قرار الاستثمار النهائي وحفر أول بئر. وقد تمتد مراحل مشروعات المياه العميقة لأكثر من خمس أو ست سنوات، ما يمنح الشركة مسار إيرادات متعدد السنوات إذا فازت بالعقود ونُفذت المشروعات وفق الجداول المخططة.
في 19 أغسطس 2026، شملت الاتفاقات مع فنزويلا إطاراً لـSLB لإجراء دراسات متكاملة للمكامن على مستوى البلاد، إلى جانب خطط مع Formentera Partners لإعادة تشغيل منصات متوقفة أو استيراد منصات إضافية. وفي 25 أغسطس 2026، وقعت SLB عقداً مع PDVSA يتيح الوصول إلى بيانات حيوية عن حقول النفط. قالت الإدارة في مكالمة 24 يوليو 2026 إنها كانت تحشد الموارد وتؤمن عقوداً مع عدة عملاء بما يدعم ارتفاع النشاط عند دخول السنة المالية 2027. لكنها لم تحدد موعداً للعودة إلى الذروة التاريخية التي تجاوزت فيها إيرادات الشركة في فنزويلا مليار دولار، ما يجعل سرعة التنفيذ عاملاً حاسماً.
أنهت SLB الربع 2 من السنة المالية 2026 بصافي دين قدره 8.7 مليارات دولار، وتدفق نقدي تشغيلي قدره 1.4 مليار دولار، وتدفق نقدي حر قدره 716 مليون دولار. بلغت الاستثمارات الرأسمالية، شاملة الإنفاق الرأسمالي ومشروعات APS وبيانات الاستكشاف، نحو 643 مليون دولار، مع توقع سنوي يقارب 2.5 مليار دولار. تخطط الشركة لإعادة أكثر من 4 مليارات دولار للمساهمين خلال السنة المالية 2026، منها حد أدنى قدره 2.4 مليار دولار لإعادة شراء الأسهم. كما ينبغي متابعة استعادة هامش 24% في الربع 4 من السنة المالية 2026، ونمو الإيرادات السنوية المتكررة للحلول الرقمية البالغ 15%، ومسار تعافي إيرادات الشرق الأوسط.
