| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 91 | — | 17.3x | ضمن الأفضل | |
النمو | 10 | 2.4% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 27 | — | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 32 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 90 | 1.63% | 0.06% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 14 | -39.8% | -1.6% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 63 | — | 3 | حول الوسيط |
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
تجمع Skydance Corporation أصول Paramount وWarner Bros. Discovery بعد إتمام الاستحواذ في 2026-10-06، وتحقق إيراداتها من اشتراكات البث والإعلانات والتوزيع التلفزيوني وإنتاج الأفلام والمسلسلات وترخيصها. تضم أعمالها Paramount+ وPluto وCBS والاستوديوهات، مع خطة لتوحيد HBO Max وParamount+ في خدمة واحدة بمرور الوقت. لذلك ترتبط قضيتها الاستثمارية بتحويل مكتبة المحتوى والحقوق الرياضية إلى اشتراكات وإعلانات، مع إدارة تراجع التلفزيون التقليدي وتنفيذ تكامل الكيان المندمج.
بلغت الإيرادات 6.9 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30، بنمو 0.9% مقارنة بالربع نفسه من العام السابق، وبلغ صافي الدخل 41.0 مليون دولار وربحية السهم المخفّضة 0.04 دولار. سجل الهامش التشغيلي 6.9% مقابل 5.8% في الربع 2 من السنة المالية 2025. وعلى مستوى الأنشطة، نمت إيرادات Paramount+ بنسبة 16% وإيرادات الاستوديوهات بنسبة 16% مقارنة بالربع نفسه من العام السابق، بينما استمر تراجع إيرادات TV Media رغم نمو أرباحه بنسبة 14%؛ وأوضحت الإدارة أن التلفزيون التقليدي ما زال يمثل غالبية الإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.
بلغت إيرادات آخر 12 شهراً حتى 2026-06-30 نحو 29.4 مليار دولار، مع صافي خسارة 621.0 مليون دولار. وبلغ التدفق النقدي الحر بحساب EL7 (التدفق النقدي التشغيلي ناقص الإنفاق الرأسمالي) لآخر 12 شهراً حتى 2026-06-30 مبلغ 404.0 مليون دولار. وهذه النتائج تسبق إتمام استحواذ Warner Bros. Discovery في 2026-10-06، لذا يبقى الفصل بين أداء الأعمال قبل الصفقة والتزامات الكيان المندمج ضرورياً لفهم قدرته على تمويل التحول.
الربع 2 من السنة المالية 2026
آخر 12 شهراً حتى 2026-06-30
الموعد: 2026-11-03
تحقق إيرادات الربع ضمن توجيه 6.95–7.15 مليار دولار
تحقق الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ضمن توجيه 875–975 مليون دولار
تبلغ القيمة بمضاعف الصناعة 7.02 دولاراً، ضمن نطاق 2.64–23 دولاراً، وهي تقيس الشركة على أساس المبيعات بمضاعف وسيط 0.3 مرة لدى 19 شركة نظيرة. ويبلغ وسيط أهداف المحللين 6.50 دولاراً، ضمن نطاق 6.00–7.00 دولارات، وهو تقدير استرشادي منخفض الثقة يعكس النمو المتوقع، مع ميل أهداف المحللين إلى التفاؤل بطبيعتها. تتقارب النقطتان المرجعيتان، لكن نطاق مضاعف الصناعة أوسع بكثير لأنه يعكس اختلاف تقييمات الشركات النظيرة، بينما تتركز أهداف المحللين في نطاق ضيق من التوقعات. وخفضت Bernstein هدفها إلى 6 دولارات من 12 دولاراً في 2026-10-16، ما يضيف تحفظاً إلى قراءة توقعات المحللين.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-10-19؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تحقق الشركة إيرادات من اشتراكات البث والإعلانات والتوزيع التلفزيوني وإنتاج الأفلام والمسلسلات وترخيصها، عبر أصول تشمل Paramount+ وPluto وCBS والاستوديوهات. وأتمت استحواذ Warner Bros. Discovery في 2026-10-06، مع خطة لجمع HBO Max وParamount+ في خدمة واحدة بمرور الوقت. بلغت الإيرادات 6.9 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30، وهذه الفترة تسبق إتمام الاستحواذ. لذلك لا تمثل نتائج ذلك الربع أداء المجموعة بعد اكتمال جمع الأصول.
نمت إيرادات Paramount+ بنسبة 16% مقارنة بالربع نفسه من العام السابق في الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30. وجاء نحو ثلث النمو من زيادة المشتركين والثلثان من تحسن متوسط الإيراد لكل مستخدم، نتيجة إجراءات التسعير وتحسن مزيج الاشتراكات. أضافت المنصة مليوني مشترك خلال الربع لتصل إلى 81.6 مليون، بدعم من Dutton Ranch وUFC وكأس العالم في مناطق مختارة. لكن الإدارة توقعت في مكالمة 2026-08-04 ثبات عدد المشتركين تقريباً في الربع 3 من السنة المالية 2026 مقارنة بالربع السابق، ما يجعل التسعير والإعلانات والاحتفاظ بالمشتركين عناصر مهمة لاستمرار النمو.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
استقرار قاعدة Paramount+ عند مرجع 81.6 مليون مشترك
سجلت الشركة صافي دخل 41.0 مليون دولار وهامشاً تشغيلياً 6.9% في الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30. ومع ذلك، بلغ صافي الخسارة 621.0 مليون دولار لآخر 12 شهراً حتى 2026-06-30، ما يوضح أن الربحية الفصلية لم تصبح نمطاً مستقراً بعد. وبحسب بيانات EL7، بلغ التدفق النقدي التشغيلي 650.0 مليون دولار لآخر 12 شهراً حتى 2026-06-30. وبلغ التدفق النقدي الحر بحساب EL7 (التدفق النقدي التشغيلي ناقص الإنفاق الرأسمالي) لآخر 12 شهراً حتى 2026-06-30 مبلغ 404.0 مليون دولار، وهو يوفر تمويلاً داخلياً للتحول دون أن يلغي عبء الدين.
في مكالمة 2026-08-04، استهدفت الإدارة وفورات بمعدل تشغيل 2.7 مليار دولار بنهاية السنة المالية 2026، ضمن مستهدف يتجاوز 3 مليارات دولار لدمج Skydance وParamount. وتشمل الإجراءات توحيد البنية التقنية لمنصات Paramount+ وBET+ وPluto، وتقليص الإنفاق على الخدمات الخارجية والمرافق والمشتريات. وبعد إتمام استحواذ Warner Bros. Discovery في 2026-10-06، استهدفت الشركة وفورات سنوية بمعدل تشغيل لا تقل عن 6 مليارات دولار خلال ثلاث سنوات من الإغلاق. تختلف هذه المستهدفات في نطاق الأعمال والمدة، ولا تمثل مبالغ نقدية تحققت بالكامل.
بحسب بيانات EL7، بلغ إجمالي الدين 14.5 مليار دولار مقابل نقد واستثمارات قصيرة الأجل قدرها 1.6 مليار دولار بنهاية الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30. ولا تشمل المقارنة الأوراق المالية القابلة للتسويق طويلة الأجل، كما أنها تسبق إتمام استحواذ Warner Bros. Discovery في 2026-10-06. وارتفع عدد الأسهم المخفّضة إلى 1.12 مليار سهم في الربع 2 من السنة المالية 2026 مقابل 680.0 مليون سهم في الربع 2 من السنة المالية 2025، بزيادة 64.7%. ويعني ذلك أن تحسن العمليات يجب أن يخدم التزامات التمويل وقاعدة ملكية أوسع حتى يظهر أثره على نصيب السهم.