| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 54 | 22.7x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 19 | 4.5% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 66 | 11.6% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 91 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 79 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 52 | 27.1% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 44 | 3 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تُنتج Champion Homes (SKY) منازل مصنّعة ووحدات سكنية تُبنى خارج الموقع، تشمل نماذج HUD والمنازل المعيارية والنماذج متعددة الأقسام والكبائن. وتحقق إيراداتها عبر شبكة متنوعة تضم التجار المستقلين، ومتاجر التجزئة المملوكة لها، ومشغلي المجتمعات السكنية، والبنّائين والمطورين؛ وقد مثّلت قناة التجزئة المملوكة نحو 35% من المبيعات الموحدة في الربع الأول من السنة المالية 2027، مقابل 34% قبل عام. وبعد إغلاق استحواذ Homes Direct في 1 أغسطس 2026، أصبحت الشبكة تضم 95 متجر تجزئة مملوكاً، منها 11 متجراً لـHomes Direct في غرب الولايات المتحدة، مع تركيز استراتيجي على توسيع البيع المباشر للمستهلك.
في الربع الأول من السنة المالية 2027 المنتهي في 27 يونيو 2026، ارتفع صافي المبيعات 1.3% على أساس سنوي إلى 710.2 مليون دولار، وبلغ الربح الإجمالي وفق بيانات EDGAR نحو 179.3 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 25.2%، بينما بلغ صافي الدخل 49.2 مليون دولار وربحية السهم 0.89 دولار. وعلى أساس معدل، سجلت الشركة صافي دخل قدره 48.3 مليون دولار وربحية مخففة 0.88 دولار، وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 73.6 مليون دولار بهامش 10.4%. باعت Champion عدد 7,089 منزلاً في الولايات المتحدة، بزيادة 1.8%، بينما انخفضت الوحدات المبيعة في كندا إلى 185 منزلاً من 250 بسبب اضطرابات مرتبطة بالطقس.
في السنة المالية 2026، حققت Champion Homes إيرادات قدرها 2.7 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 704.3 مليون دولار وصافي دخل قدره 206.9 مليون دولار وربحية سهم بلغت 3.66 دولار. وفي الربع الأول من السنة المالية 2027، ارتفع استخدام الطاقة التصنيعية إلى 62% من 59% في الربع السابق، ووصل التدفق النقدي التشغيلي إلى 72.5 مليون دولار. وأنهت الشركة الربع بنقد وما يعادله قدره 784.7 مليون دولار، بعد استفادتها من نحو 189.1 مليون دولار كندي من صفقة ECN، واستخدمت جزءاً من تلك السيولة لتمويل استحواذ Homes Direct.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 107.67 دولار، ضمن نطاق من 99 إلى 115 دولاراً، مع إجماع تصنيفه شراء؛ ويقع المتوسط بنحو 8.6% فوق قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 99.17 دولار، بينما يكاد أدنى هدف يطابق تلك القمة. ويتراوح نطاق السهم خلال 52 أسبوعاً بين 63.69 و99.17 دولار، ولا تتضمن المعطيات مكرر ربحية صالحاً للمقارنة، لذلك ترتكز حالة التقييم على استمرار نمو رصيد الطلبات وتحسن الهوامش مقابل مخاطر تكاليف المواد وضعف القدرة الشرائية، من دون وجود خفض أهداف أو تخفيضات تصنيف محللين ضمن السياق المقدم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفع صافي المبيعات 1.3% إلى 710.2 مليون دولار، وزادت مبيعات المنازل الأمريكية 1.8% إلى 7,089 وحدة. وفي المقابل، تراجعت شحنات صناعة HUD بنحو 5% خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في مايو 2026، ما يشير إلى مكاسب في الحصة السوقية. كما ارتفع رصيد الطلبات المتراكمة إلى 421.8 مليون دولار من 302 مليون دولار، وزادت المبيعات إلى التجار المستقلين 4%.
أغلقت Champion Homes الاستحواذ في 1 أغسطس 2026، وأصبحت شبكة التجزئة المملوكة تضم 95 متجراً، منها 11 متجراً لـHomes Direct في غرب الولايات المتحدة. حققت Homes Direct مبيعات بنحو 70 مليون دولار، لكن الإدارة لم تدرج مساهمتها في توجيه الربع الثاني من السنة المالية 2027 بسبب توقيت الإغلاق. وتتوقع الشركة نمواً تدريجياً للمساهمة مع تحويل عشرة مواقع من منتجات مصنعين آخرين إلى منتجات Champion، بينما كانت بالفعل المورد الرئيسي للموقع المجاور لمنشأة Chandler.
بلغ الربح الإجمالي وفق بيانات EDGAR نحو 179.3 مليون دولار على إيرادات 710.2 مليون دولار في الربع الأول من السنة المالية 2027، أي هامش يقارب 25.2%. وتتوقع الإدارة هامشاً إجمالياً معدلاً بين 25% و26% في الربع الثاني، مع بدء استفادة الشركة من التسعير وتحسين الكفاءة. لكن تكاليف المواد ما زالت مرتفعة، وإجراءات التسعير تتأخر عادة عن تضخم المدخلات، لذلك لم يختف ضغط الهوامش بعد.
أصبح قانون 21st Century ROAD to Housing Act نافذاً في 10 يوليو 2026، ويمهد لإنتاج منازل HUD من دون هيكل معدني دائم. ترى Champion أن ذلك قد يجعل شكل المنازل أقرب إلى البناء التقليدي ويوسع السوق لدى البنّائين والمطورين والبلديات، مع استمرارها أيضاً في إنتاج المنازل ذات الهيكل الدائم. غير أن الإدارة لا تتوقع أثراً في السنة المالية 2027 لأن قواعد HUD والهندسة والنقل والتجهيز والتبني المحلي تحتاج إلى وقت، وقد استغرقت تغييرات HUD السابقة عاماً أو أكثر.
أنهت Champion Homes الربع الأول من السنة المالية 2027 بنقد وما يعادله قدره 784.7 مليون دولار، وولدت تدفقاً نقدياً تشغيلياً بقيمة 72.5 مليون دولار. وأعادت شراء أسهم بقيمة 50 مليون دولار خلال الربع، ثم أعاد مجلس الإدارة في يوليو 2026 التفويض إلى مستوى 150 مليون دولار. ومنذ بدء البرنامج في السنة المالية 2025، بلغت عمليات الشراء 330 مليون دولار، بما يعادل 8% من إجمالي الأسهم القائمة.
تتمثل المخاطر التشغيلية الرئيسية في ارتفاع أسعار الفائدة وضغط القدرة الشرائية واستمرار تكاليف المواد عند مستويات مرتفعة. كما يتحول بعض المستهلكين إلى نماذج أساسية، ويمكن لقوة قنوات البيع بالجملة ذات السعر القريب من 85 ألف دولار مقارنة بسعر 140 ألفاً إلى 150 ألف دولار في التجزئة المملوكة أن تضغط متوسط سعر البيع. وإضافة إلى ذلك، انخفضت المبيعات الكندية إلى 185 وحدة من 250، وانتهاء حوافز ENERGY STAR في 1 يوليو 2026 يُتوقع أن يرفع معدل الضريبة الفعلي في السنة المالية 2027 إلى نحو 25%.
