| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 61 | 21.5x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 63 | 18.2% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 83 | 11.9% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 83 | 1.2x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 54 | 1.95% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 73 | 64.3% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 38 | 5 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Steven Madden, Ltd. في تصميم وتسويق وبيع الأحذية وحقائب اليد والإكسسوارات والملابس عبر علامات تشمل Steve Madden وKurt Geiger London وDolce Vita، وتحقق إيراداتها من قناتين رئيسيتين: الجملة والبيع المباشر للمستهلك. في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت إيرادات الجملة 407.5 مليون دولار، منها 240 مليون دولار للأحذية و167.5 مليون دولار للإكسسوارات والملابس، بينما بلغت إيرادات البيع المباشر للمستهلك 255.4 مليون دولار، وأضافت إتاوات التراخيص 3 ملايين دولار. أنهت الشركة ذلك الربع بشبكة تضم 382 متجراً تديرها مباشرة، منها 92 منفذ تخفيضات، إضافة إلى 8 مواقع للتجارة الإلكترونية و164 نقطة بيع تديرها في الأسواق الدولية.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات 19.1% إلى 665.9 مليون دولار، أو 11.2% عند استبعاد Kurt Geiger، ونمت الجملة 13% والبيع المباشر للمستهلك 30.6%. ارتفع هامش الربح الإجمالي المعدل إلى 46.5% من 41.9%، بدعم من ارتفاع متوسط أسعار البيع وتراجع النشاط الترويجي وانخفاض أثر الرسوم الجمركية، فيما بلغ هامش الجملة 35.2% وهامش البيع المباشر للمستهلك 64%. ووفق بيانات EDGAR، بلغ الربح الإجمالي 309.7 مليون دولار وصافي الدخل 27.7 مليون دولار وربحية السهم 0.38 دولار، بينما أظهرت النتائج المعدلة التي ناقشتها الإدارة صافي دخل 31.7 مليون دولار وربحية مخففة 0.44 دولار.
بلغت إيرادات الاثني عشر شهراً لعام 2026 نحو 2.7 مليار دولار، والربح الإجمالي 1.3 مليار دولار، وصافي الدخل 147.6 مليون دولار، وربحية السهم نحو 2.05 دولار. للمقارنة، سجلت السنة المالية 2025 إيرادات قدرها 2.5 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره مليار دولار وصافي دخل 49 مليون دولار. كما أنهت الشركة 30 يونيو 2026 بسيولة ونقد معادل قدره 94.7 مليون دولار ودين قدره 124.8 مليون دولار، أي صافي دين قدره 30.1 مليون دولار، بعد استخدام مبالغ مستردة مرتبطة بعكس رسوم IEEPA في خفض الدين.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 52 دولاراً ونطاق يتراوح بين 45 و56 دولاراً. يقع متوسط الهدف فوق قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 49.70 دولاراً، لكنه لا يتجاوزها إلا بنحو 4.6%، بينما يقع الهدف الأدنى دونها؛ لذلك يفترض التقييم استمرار النمو العضوي وتحسن الأرباح رغم تباطؤ مساهمة Kurt Geiger وضغوط الشحن والرسوم الجمركية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات 19.1% إلى 665.9 مليون دولار، أو 11.2% باستبعاد Kurt Geiger، بدعم من العلامات التجارية وقنوات البيع المباشر للمستهلك. نمت الجملة 13% إلى 407.5 مليون دولار، بينما ارتفع البيع المباشر للمستهلك 30.6% إلى 255.4 مليون دولار. وسجل نشاط الجملة للعلامات التجارية نمواً قدره 20%، كما زادت مبيعات Steve Madden المماثلة عالمياً 9% وعمليات البحث العالمية عن العلامة 71%.
أسهمت Kurt Geiger في رفع معدل النمو المجمع، لكن إيرادات Steven Madden ظلت تنمو 11.2% في الربع 2 من السنة المالية 2026 حتى بعد استبعادها. وصل عدد متاجر Kurt Geiger ذات السعر الكامل في الولايات المتحدة إلى سبعة بعد افتتاح متجرين في Tysons Corner وDadeland، وحققت هذه المتاجر نمواً مماثلاً قدره 12%. كما ولّدت خدمة تخصيص حقيبة Kensington نسبة 17% من مبيعات الحقائب في المتاجر التي توفرها، وتتوقع الإدارة نمواً في منتصف خانة العشرات لإيرادات العلامة على أساس مماثل خلال السنة المالية 2026.
تتوقع الإدارة نمو الإيرادات بين 11% و13% في السنة المالية 2026، مقارنة بتوقع سابق بين 10% و12%. كما رفعت نطاق ربحية السهم المخففة إلى 2.05–2.15 دولار من 2.00–2.10 دولار. تتضمن هذه التوقعات ضغطاً إضافياً قدره 0.06 دولار للسهم في النصف الثاني من السنة المالية 2026 بسبب ارتفاع تكاليف الشحن الجوي واضطراب سلاسل الإمداد المرتبط بصراع الشرق الأوسط.
ارتفع هامش الربح الإجمالي المعدل إلى 46.5% من 41.9% في الربع 2 من السنة المالية 2026. تحسن هامش الجملة إلى 35.2% من 30.9%، وارتفع هامش البيع المباشر للمستهلك إلى 64% من 61.3%، بدعم من ارتفاع متوسط أسعار البيع وتراجع العروض الترويجية. وزاد الدخل التشغيلي المعدل إلى 44.5 مليون دولار من 22.6 مليون دولار، لكن الإدارة تتوقع أن يكون تحسن الهامش في النصف الثاني من السنة المالية 2026 أقل من تحسنه في النصف الأول.
تتوقع الإدارة انخفاض نشاط العلامات الخاصة بمعدل يتراوح بين منتصف وأعلى خانة العشرات في السنة المالية 2026، رغم نمو نشاط العلامات التجارية بمعدل مرتفع من خانة الآحاد. كما أضافت تكاليف الشحن ضغطاً قدره 0.06 دولار للسهم إلى توقعات النصف الثاني من السنة المالية 2026، وبنت الشركة توقعات الربع 4 من السنة المالية 2026 على رسوم جمركية قدرها 15%. وإضافة إلى ذلك، قالت الإدارة إن دورات الموضة تتسارع، ما يجعل نجاح التشكيلات وملاحقة المنتجات الأعلى مبيعاً عاملين حاسمين لتجنب زيادة التخفيضات.
بلغ صافي مبيعات المطلعين خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 5 أغسطس 2026 نحو 2.1 مليون دولار، مع تسجيل عشر عمليات بيع وعدم تسجيل أي عملية شراء. تمثل هذه البيانات إشارة تداول ضعيفة بمفردها، لأن مبيعات المطلعين قد تكون منفذة وفق خطط مرتبة مسبقاً، ولا يحدد السياق ما إذا كانت تلك العمليات كذلك. لذلك ينبغي قراءتها إلى جانب نمو إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 بنسبة 19.1% ورفع توقعات ربحية السهم إلى 2.05–2.15 دولار للسنة المالية 2026، لا باعتبارها دليلاً مستقلاً على تغير الأداء التشغيلي.
