| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 92 | 10.6x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 52 | 9.0% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 57 | 9.1% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 77 | 0.6x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 52 | 1.48% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 92 | 25.4% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 87 | 8 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Shell plc عبر سلسلة طاقة متكاملة تشمل الغاز المتكامل والغاز الطبيعي المسال، والاستكشاف والإنتاج، والتكرير والكيماويات، والتسويق، والتجارة وتحسين تدفقات المنتجات. يعتمد نموذجها على إنتاج جزيئات الطاقة ونقلها ومعالجتها وتسويقها، ثم استخدام شبكة التجارة والأصول لتحويل الإمدادات بين الأسواق والمنتجات؛ ففي الربع 2 من السنة المالية 2026 حوّلت المصافي الإنتاج نحو المقطرات الوسطى مثل وقود الطائرات، بينما عوّضت إمدادات من LNG Canada ونيجيريا وترينيداد وجزر توباغو وجزء من مشتريات الأطراف الثالثة جانباً من أحجام الغاز الطبيعي المسال المفقودة من قطر.
أعلنت Shell في الربع 2 من السنة المالية 2026 أرباحاً معدلة قدرها 9.8 مليارات دولار، مقابل 4.2 مليارات دولار في الفترة المقابلة، وتدفقاً نقدياً من العمليات تجاوز 21 مليار دولار وتدفقاً نقدياً حراً يقارب 17 مليار دولار. لم تفصح المكالمة عن إيرادات أو هامش موحد لهذا الربع، لكن الأداء التشغيلي شمل تشغيل المصافي عند مستوى قياسي قدره 102%، ووصول LNG Canada إلى طاقتها الكاملة بعد شحن أكثر من 100 شحنة، وتحقيق إنتاج قياسي آخر في البرازيل، وتسجيل مجمع Pennsylvania Petrochemicals أفضل أداء له حتى ذلك التاريخ.
وفق قوائم EDGAR، بلغت إيرادات السنة المالية 2025 نحو 266.9 مليار دولار وصافي الدخل 18.1 مليار دولار، مقارنة بإيرادات 284.3 مليار دولار وصافي دخل 16.5 مليار دولار في السنة المالية 2024؛ أي إن الإيرادات انخفضت بنحو 6.1% بينما ارتفع صافي الدخل بنحو 9.7%. وتشير هذه المفارقة إلى تحسن ربحية المزيج والانضباط التشغيلي رغم تراجع المبيعات، فيما جاء مزيج الربع 2 من السنة المالية 2026 مدعوماً بقوة الغاز المتكامل والتكرير والتجارة، وتحولت الكيماويات إلى مساهمة إيجابية في التدفق النقدي الحر.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 102.88 دولار، مع نطاق واسع بين 88 و122.4 دولار وإجماع مصنف «شراء»؛ ويقع المتوسط أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 94.9 دولار، بينما ينخفض الحد الأدنى عن تلك القمة. ولا يتوافر مضاعف ربحية في المعطيات، لذلك يرتكز تقييم السهم على قوة التدفق النقدي والعائد الرأسمالي مقابل مخاطر قطر وضعف فروق الكيماويات والتنفيذ التنظيمي لصفقة ARC؛ كما يكشف اتساع الأهداف عن اختلاف ملموس في تقدير استدامة أرباح الربع 2 من السنة المالية 2026.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت Shell أرباحاً معدلة قدرها 9.8 مليارات دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل 4.2 مليارات دولار في الفترة المقابلة. تجاوز التدفق النقدي من العمليات 21 مليار دولار، وبلغ التدفق النقدي الحر نحو 17 مليار دولار. خفضت الشركة صافي الدين إلى نحو 42 مليار دولار، أو 12 مليار دولار باستثناء عقود الإيجار. كما أعلنت في 30 يوليو 2026 برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 3 مليارات دولار يُتوقع إكماله بحلول إعلان نتائج الربع 3 من السنة المالية 2026 في أكتوبر 2026.
مثلت قطر 20% من أحجام الغاز الطبيعي المسال المشار إليها في مكالمة 30 يوليو 2026، لذلك كان تعطلها مؤثراً في الربع 2 من السنة المالية 2026. عوضت Shell جزءاً من النقص بأحجام إضافية من نيجيريا وترينيداد وجزر توباغو، وبوصول LNG Canada إلى طاقته الكاملة بعد أكثر من 100 شحنة. كما اشترى فريق التجارة أحجاماً شبه قياسية من أطراف ثالثة وأعاد توجيه بعض الشحنات بين العملاء والأسواق. ساعدت إدارة مخاطر الأسعار وتحسين المحفظة على إبقاء إنتاج الغاز الطبيعي المسال الإجمالي قريباً من مستواه رغم فقد الأحجام القطرية.
حصل الاستحواذ على تأييد ساحق من مساهمي ARC Resources، لكنه كان لا يزال ينتظر الموافقة النهائية بموجب Investment Canada Act في 30 يوليو 2026. تتوقع Shell أن يضيف ARC نحو 1.5 مليار دولار سنوياً إلى التدفق النقدي الحر بعد الإتمام. كما تتوقع أن يرفع نمو الإنتاج حتى 2030 من قرابة 1% سنوياً إلى نحو 4% مقارنة بالسنة المالية 2025. وتشمل توقعات النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2026 البالغة 24 إلى 26 مليار دولار نحو 4 مليارات دولار للاستحواذ والنفقات المرتبطة به.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ معدل تشغيل مصافي Shell مستوى قياسياً قدره 102% في الربع 2 من السنة المالية 2026، مستفيداً من محدودية أعمال الصيانة وارتفاع الهوامش. ربطت الإدارة هذا الأداء بالتكامل بين المتداولين والمشغلين واختيار المواد الخام وتحويل الإنتاج نحو وقود الطائرات والمقطرات الوسطى الأعلى قيمة. لكنها أوضحت أن الربع 3 من السنة المالية 2026 يشهد أعمال صيانة أكثر، ولذلك قد يتغير المعدل من ربع إلى آخر. وظلت بيئة هوامش التكرير إيجابية، في حين بدأت فروق أسعار الكيماويات تضعف وأصبح تقلب السوق أقل.
قالت الإدارة في 30 يوليو 2026 إن منشآت الغاز الطبيعي المسال القطرية يمكن أن تعود بصورة أسرع متى توافرت الممرات الآمنة وسعة المحطات والتخزين والشحن. ويمكن إعادة Pearl GTL Train 1 إلى التشغيل خلال أسابيع لأنه لم يتضرر من الأعمال العدائية. أما Pearl GTL Train 2 المتضرر، فتوقعت الإدارة اكتمال إصلاحه وجاهزيته بنهاية الربع 1 من السنة المالية 2027، مع بقاء التشغيل مشروطاً بإمكان التصدير. ويؤثر نقص أحجام Pearl أيضاً في أعمال زيوت التشحيم، التي توقعت الإدارة أن تكون أكثر تحدياً في الربع 3 من السنة المالية 2026.
إجماع المحللين على SHEL هو «شراء»، ومتوسط السعر المستهدف 102.88 دولار. يمتد نطاق الأهداف من 88 إلى 122.4 دولار، ما يعكس تبايناً واضحاً في تقدير استدامة الأرباح والتدفقات النقدية. يقع المتوسط أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 94.9 دولار، بينما يقع الهدف الأدنى داخل النطاق السنوي البالغ 68.625 إلى 94.9 دولار. ولا تتضمن المعطيات مضاعف ربحية، لذا ينبغي قراءة الأهداف إلى جانب أرباح الربع 2 من السنة المالية 2026 المعدلة البالغة 9.8 مليارات دولار ومخاطر قطر والكيماويات وصفقة ARC.
