| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 58 | 19.0x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 75 | 14.2% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 89 | 46.0% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 83 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 41 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 73 | 8.0% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 34 | 3 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Super Group (SGHC) منصات مراهنات رياضية وألعاب كازينو رقمية، وعلى رأسها Betway، عبر أسواق أفريقيا والأسواق الدولية. يعتمد توليد الإيرادات على نشاط المراهنات، وتسعير المخاطر، وهوامش الرياضة، وزيادة إنفاق العملاء، إلى جانب تحويل مستخدمي المراهنات الرياضية إلى ألعاب الكازينو؛ ففي بطولة كأس العالم خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، انتقل 53% من العملاء المكتسبين إلى رهان كازينو، مقارنةً بـ23% لفوج بطولة 2022. وتستهدف الشركة الاحتفاظ بأفواج عملاء مربحة ومتكررة، مع توسيع المنتجات والأسواق والشراكات الرياضية التي تدعم Betway.
سجلت Super Group في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قياسية بلغت 684 مليون دولار، بزيادة 18% على أساس سنوي، وربحية سهم قدرها 0.23 دولار. وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 30% إلى 204 ملايين دولار، واتسع هامشها إلى 30% من 27%، بينما بلغ متوسط العملاء النشطين شهرياً 6.2 مليون عميل بزيادة 13%. وزاد حجم المراهنات الرياضية 8% ومراهنات الكازينو 15%، ووصل هامش الرياضة إلى مستوى قياسي قدره 17%.
قاد النشاط الأفريقي المزيج التشغيلي في الربع 2 من السنة المالية 2026، إذ نمت إيراداته 36% وارتفعت أرباحه المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 47% إلى 133 مليون دولار، مع زيادة مراهنات الرياضة 5% والكازينو 28%. ونمت الإيرادات الدولية 7%، أو 12% باستثناء الولايات المتحدة، وظلت الأرباح المعدلة لهذا النشاط مستقرة عند 84 مليون دولار؛ وفي داخله نمت أوروبا 22% والمملكة المتحدة 34% وأيرلندا 18%، بينما ارتفعت أمريكا الشمالية باستثناء الولايات المتحدة 9%. وعلى المستوى السنوي، ارتفعت الإيرادات من 1.4 مليار دولار في السنة المالية 2023 إلى 1.7 مليار دولار في السنة المالية 2024، وتحول صافي الدخل من خسارة قدرها 8.6 ملايين دولار إلى ربح قدره 113.5 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط هدف المحللين 18 دولاراً، وهو أيضاً أعلى هدف وأدنى هدف، مع إجماع «شراء»؛ ويقع هذا الهدف أعلى بنحو 13.5% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 15.86 دولار، فيما يبلغ قاع النطاق 8.46 دولارات. لا يتوفر مكرر ربحية في المعطيات، كما أن تطابق أعلى هدف وأدناه عند 18 دولاراً لا يقدم نطاقاً يوضح اختلاف السيناريوهات، ولذلك يرتكز التقييم المنشور أساساً على هدف إجماعي واحد في مقابل نمو الربع 2 من السنة المالية 2026 ومخاطر تطبيع الهامش والضرائب والتنظيم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 684 مليون دولار بزيادة 18% على أساس سنوي، وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 30% إلى 204 ملايين دولار. واتسع هامشها إلى 30% من 27%، بينما ارتفع متوسط العملاء النشطين شهرياً 13% إلى 6.2 مليون. دعمت بطولة كأس العالم الاكتساب والتفاعل، وسجل العملاء أكثر من 166 مليون رهان كرة قدم، منها قرابة 100 مليون على مباريات البطولة. كما استفادت النتائج من تحسن التسعير وإدارة المخاطر ونمو الرهانات المجمعة، ما رفع هامش الرياضة إلى 17%.
رفعت الإدارة في 5 أغسطس 2026 توقعاتها إلى إيرادات تتجاوز 2.6 مليار دولار وأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تزيد على 710 ملايين دولار. استند القرار إلى الأداء القوي في النصف الأول وبداية الربع 3 من السنة المالية 2026. تتضمن التوقعات أثر ضرائب المملكة المتحدة وAlberta، ولا تفترض الإدارة سيناريوهات عدوانية لاستمرار العملاء. كما تتوقع عودة الإنفاق التسويقي إلى 21%–22% من الإيرادات خلال بقية السنة المالية 2026.
نمت إيرادات أفريقيا 36% في الربع 2 من السنة المالية 2026، وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 47% إلى 133 مليون دولار. وزادت مراهنات الرياضة 5% ومراهنات الكازينو 28%، ما يعكس مساهمة واسعة عبر المنطقة. تستهدف الشركة إطلاق Namibia في الربع 4 من السنة المالية 2026، بينما قالت الإدارة إنها تفضل إطلاق سوق إلى ثلاث أسواق أفريقية سنوياً بعد التحقق من الضرائب والتدفقات المصرفية. وتدعم شراكات Betway مع Manchester United وArsenal وManchester City الانتشار في منطقة تعد فيها كرة القدم الرياضة الأولى للمراهنات لدى قاعدة العملاء.
بلغ هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 30% في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقارنةً بـ27% قبل عام. عزت الإدارة التحسن إلى نمو الإيرادات بأسرع من قاعدة التكاليف وإلى كفاءات التداول والتسويق ومعالجة المدفوعات والتقنية. مع ذلك، كان الإنفاق التسويقي أقل بنحو 1% خلال الربع، ومن المقرر أن يعود إلى 21%–22% من الإيرادات خلال بقية السنة المالية 2026. وتشير الإدارة إلى الاقتراب من 30% في السنة المالية 2027، من دون تقديم ضمان بأن يحافظ كل ربع على مستوى الربع 2 من السنة المالية 2026.
أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بنقد قدره 548 مليون دولار، بزيادة 39% على أساس سنوي. وأعادت 25 مليون دولار إلى المساهمين خلال الربع و218 مليون دولار خلال الاثني عشر شهراً المنتهية فيه، بينما بلغ تحويل التدفق النقدي الحر 68% في النصف الأول. قالت الإدارة إن التوزيعات وإعادة شراء الأسهم والنمو العضوي والصفقات الإضافية تظل ضمن خيارات تخصيص رأس المال. كما أكدت أنها لن تتعجل الاستحواذات، وأن أي صفقة يجب أن تكون بسعر مناسب وأن تعزز النشاط الأساسي.
تشمل المخاطر تقلب نتائج المراهنات الرياضية، إذ أشارت الإدارة إلى أثر سلبي للنتائج الرياضية في الربع 4 من السنة المالية 2025، بينما يفوق هامش الربع القياسي البالغ 17% النطاق الاعتيادي المتوقع عند 13%–14%. وتشكل الضرائب والتنظيم عوامل ضغط في المملكة المتحدة وAlberta، إلى جانب متطلبات الترخيص المحلي في New Zealand. وقد تضغط عودة التسويق إلى 21%–22% من الإيرادات على هامش الأرباح البالغ 30%. كذلك سجل المطلعون سبع عمليات بيع من دون شراء بصافي 2.1 مليون دولار خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2026، مع التنبيه إلى أن مثل هذه المبيعات قد تكون مرتبة مسبقاً.
