| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 57 | 27.5x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 26 | -15.3% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 65 | 5.2% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 37 | 5.0x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 79 | 6.57% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 95 | 48.1% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 70 | 3 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل SFL Corporation Ltd بوصفها شركة بنية تحتية بحرية تمتلك محفظة من 61 أصلاً بحرياً تشمل سفناً ومنصات حفر وسفناً قيد البناء. تتكون المحفظة من 30 سفينة حاويات و16 ناقلة و11 ناقلة سيارات وسفينتي بضائع جافة ومنصتي حفر، وتحقق الشركة معظم تدفقاتها النقدية عبر تأجير هذه الأصول بعقود زمنية طويلة الأجل، مع إبقاء عدد محدود من الناقلات وسفن البضائع الجافة في السوق الفورية أو قصيرة الأجل.
بلغت الإيرادات التشغيلية في الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 201 مليون دولار، مقابل 174.5 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 130 مليون دولار من 108 ملايين دولار. سجلت الشركة صافي ربح وفق مبادئ المحاسبة الأمريكية قدره 34 مليون دولار، أو 0.25 دولار للسهم، ما يعادل هامش صافي ربح يقارب 16.9%، مع الإشارة إلى أن النتيجة تضمنت مكسباً بقيمة 3 ملايين دولار من إعادة تقييم مشتقات التحوط ومليون دولار من إعادة تقييم الاستثمارات في الأسهم.
بلغ إجمالي إيرادات التأجير 199 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026؛ ساهمت سفن الحاويات بنحو 83 مليون دولار، والناقلات بنحو 62 مليون دولار، وناقلات السيارات بنحو 27 مليون دولار، وأصول الطاقة بنحو 24 مليون دولار، وسفن البضائع الجافة بنحو 3 ملايين دولار. وتدعم هذه الإيرادات محفظة عقود متراكمة بقيمة 3.8 مليار دولار، لكن نتائج السنة المالية 2025 كانت أضعف بكثير من السنة المالية 2024، إذ انخفضت الإيرادات السنوية من 904.4 مليون دولار إلى 733 مليون دولار وتحول صافي الدخل من ربح قدره 130.7 مليون دولار إلى خسارة قدرها 26.4 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط هدف المحللين 14 دولاراً، وهو مطابق لأعلى وأدنى هدف متاح، ويقع أعلى بنحو 8% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 12.94 دولار، بينما يبلغ الحد الأدنى للنطاق 6.73 دولار. لكن الإجماع هو الحياد وليس الشراء، كما أن مكرر الربحية غير متاح بعد خسارة السنة المالية 2025 البالغة 26.4 مليون دولار؛ لذلك يعتمد تبرير الهدف على استمرار تعافي أرباح السنة المالية 2026، وثبات محفظة العقود، وقدرة SFL على تمويل نفقات رأسمالية متبقية قدرها 1.2 مليار دولار دون تدهور العائد للمساهمين.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات التشغيلية إلى نحو 201 مليون دولار من 174.5 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، وزاد صافي الربح إلى 34 مليون دولار من 26 مليون دولار. كان المحرك الأكبر ناقلتي Suezmax، إذ ارتفع متوسط العائد اليومي المكافئ لكل سفينة إلى 133 ألف دولار من 54 ألف دولار. ونتيجة لذلك، ارتفعت إيرادات الناقلات إلى 62 مليون دولار من 46 مليون دولار، بينما صعدت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 130 مليون دولار.
بلغت محفظة العقود المتراكمة نحو 3.8 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفاعاً من 3.7 مليار دولار في نهاية الربع السابق. يرتبط 65% من الإيرادات المتعاقد عليها بأطراف ذات تصنيف ائتماني استثماري، وتمثل سفن الحاويات قرابة 70% من المحفظة. ويبلغ متوسط المدة المتبقية 7.1 سنوات للحاويات و5.9 سنوات لناقلات السيارات و3.5 سنوات للناقلات.
طلبت SFL أربع ناقلات سيارات ثنائية الوقود بالغاز الطبيعي المسال، سعة كل منها 7,000 مركبة، بتكلفة إجمالية تقارب 360 مليون دولار وتسليم مقرر في 2029. حصلت سفينتان على عقدين لمدة خمس سنوات أساسية مع خمس سنوات اختيارية، وتضيف الفترة الأساسية 150 مليون دولار إلى المحفظة وقد ترتفع إلى 300 مليون دولار عند تفعيل الخيارات. أما السفينتان الأخريان فلا تملكان عقوداً مؤكدة حتى مكالمة 26 أغسطس 2026، وإن كانت الشركة قد بدأت مناقشات بشأن تأجيرهما.
أعلن مجلس الإدارة توزيعة قدرها 0.22 دولار للسهم عن الربع 2 من السنة المالية 2026، وهي التوزيعة الفصلية المتتالية رقم 90. حققت الشركة خلال الربع تدفقاً مكافئاً للأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدره 130 مليون دولار وصافي ربح قدره 34 مليون دولار، أو 0.25 دولار للسهم. مع ذلك، ينبغي موازنة سجل التوزيعات مع نفقات رأسمالية متبقية تقارب 1.2 مليار دولار ومع إصدار 8.8 مليون سهم لجمع 100 مليون دولار خلال الربعين 2 و3 من السنة المالية 2026.
كانت Hercules متوقفة توقفاً دافئاً في الربع 2 من السنة المالية 2026 وتخضع لأعمال تجهيز وتحديث استعداداً للعمل في كندا. تتوقع الشركة أن تبدأ المنصة المساهمة في الإيرادات خلال النصف الأول من 2027، ويتضمن البرنامج 400 يوم مؤكدة مع خيارات قد تمدده لمدة مماثلة تقريباً. وفي المقابل، ظلت منصة Linus تعمل بعقد طويل الأجل مع ConocoPhillips حتى مايو 2029، وساهمت أصول الطاقة بنحو 24 مليون دولار من الإيرادات الفصلية.
بلغت النفقات الرأسمالية المتبقية نحو 1.2 مليار دولار لخمس سفن حاويات وأربع ناقلات سيارات، مع وجود عقود طويلة الأجل لسبع من السفن التسع. في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، امتلكت الشركة 113 مليون دولار من النقد وما يعادله و160 مليون دولار من التسهيلات غير المسحوبة، مقابل نسبة حقوق ملكية دفترية بلغت 29%. كما جمعت 100 مليون دولار بإصدار 8.8 مليون سهم عبر برنامجي البيع في السوق وإعادة استثمار التوزيعات، وهو ما وفر قدرة استثمارية إضافية لكنه أدى إلى تخفيف ملكية المساهمين القائمين.
