| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 95 | 7.6x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 39 | 4.3% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 51 | 11.6% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 82 | 0.6x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 71 | 4.94% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 26 | -2.3% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 37 | 4 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Smithfield Foods عبر نموذج متكامل رأسياً يجمع بين اللحوم المعبأة، ولحم الخنزير الطازج، وإنتاج الخنازير. تمثل اللحوم المعبأة محرك الأرباح الأساسي، إذ تعتمد على علامات مثل Smithfield وEckrich وNathan's Famous وPrime Fresh، وعلى مزيج من المنتجات ذات العلامات التجارية والعلامات الخاصة وقنوات التجزئة والخدمات الغذائية؛ بينما يسعى نشاط لحم الخنزير الطازج إلى تعظيم قيمة كل حيوان عبر التجزئة والتصدير والأدوية وأغذية الحيوانات الأليفة، ويوفر إنتاج الخنازير جزءاً من الإمدادات مع دعم التحكم في التكلفة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات المجمعة 3.7 مليار دولار، بانخفاض 2.3% على أساس سنوي، وبلغ الربح الإجمالي وفق قوائم EDGAR نحو 478 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 12.9%، فيما بلغ صافي الدخل 238 مليون دولار وربحية السهم 0.60 دولار. وعلى أساس معدل، حققت الشركة رقماً قياسياً للربع الثاني بلغ 300 مليون دولار من الربح التشغيلي، مع ارتفاع الهامش التشغيلي المعدل إلى 8.1% من 7.9%، كما ارتفع صافي الدخل المعدل 13% إلى 245 مليون دولار وربحية السهم المعدلة 13% إلى 0.62 دولار.
بلغت مبيعات اللحوم المعبأة ملياري دولار وحققت ربحاً تشغيلياً قدره 265 مليون دولار وهامشاً قدره 13.1%، ما يؤكد ثقلها في الأرباح رغم انخفاض الحجم 5.5%. وبلغت مبيعات لحم الخنزير الطازج ملياري دولار، لكن ربحه التشغيلي اقتصر على 14 مليون دولار بهامش 0.7%، بينما سجل إنتاج الخنازير مبيعات قدرها 772 مليون دولار وربحاً تشغيلياً قدره 64 مليون دولار، بزيادة 42 مليون دولار على أساس سنوي. وللأشهر الاثني عشر المنتهية في السنة المالية 2026، أظهرت بيانات EDGAR إيرادات قدرها 15.6 مليار دولار وصافي دخل قدره مليار دولار وربحية سهم قدرها نحو 2.56 دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط هدف المحللين 31.50 دولاراً، ضمن نطاق ضيق بين 31 و32 دولاراً، ويحمل الإجماع توصية «شراء»؛ كما يقع متوسط الهدف أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 29.805 دولاراً، في حين يبلغ قاع النطاق 21.08 دولاراً. لا يتوافر مكرر ربحية معلن في المعطيات، ولذلك يرتكز الحكم التقييمي على أهداف المحللين وربحية السهم البالغة نحو 2.56 دولار للأشهر الاثني عشر المنتهية في السنة المالية 2026، مع موازنة ذلك بخفض توقع الإيرادات وضغوط هوامش لحم الخنزير الطازج وأسعار الخنازير.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تبقى اللحوم المعبأة محرك الأرباح الرئيسي، وقد حققت ربحاً تشغيلياً قدره 265 مليون دولار وهامشاً قدره 13.1% في الربع 2 من السنة المالية 2026. بلغت مبيعات القطاع ملياري دولار، رغم انخفاض الأحجام 5.5% وارتفاع متوسط سعر البيع 2.9%. وتدعم علامات Smithfield وEckrich وNathan's Famous وPrime Fresh هذا النشاط عبر التجزئة والخدمات الغذائية والعلامات الخاصة. وتتوقع الإدارة أن يظل القطاع عالي الربحية وأن يقود نمو الربع 4 من السنة المالية 2026.
خفضت الإدارة توقع نمو المبيعات من معدل منخفض أحادي الرقم إلى استقرار تقريبي بسبب حذر المستهلك واستمرار التضخم في الطلب والمدخلات. كما افترضت أسواقاً أضعف للسلع، ولا سيما في إنتاج الخنازير وبدرجة أقل في لحم الخنزير الطازج. أصبح نطاق الربح التشغيلي المعدل المجمع للسنة المالية 2026 بين 1.225 و1.375 مليار دولار، ونطاق اللحوم المعبأة بين 1.075 و1.15 مليار دولار. وحددت الشركة نطاق لحم الخنزير الطازج عند 180–240 مليون دولار وإنتاج الخنازير عند 75–125 مليون دولار.
ارتفع حجم Prime Fresh بنسبة 18.4% في الربع 2 من السنة المالية 2026، مدعوماً بزيادة نقاط توزيعه 24.3% وإضافة Prime Fresh Pepperoni & Salami. وأُطلق Nathan's Grass Fed في 1 مايو 2026، ثم أنهى الربع بوصفه المنتج الأول في فئة نقانق اللحم البقري المغذى على العشب مع انتشار تجاوز 40%. كما ارتفع حجم اللحوم الطازجة الجاهزة والمُتبلة ذات القيمة المضافة 4% بعد إطلاق Smithfield Meal Ready Cuts في أبريل 2026. وعلى مستوى القنوات الرقمية، زاد حجم التجارة الإلكترونية للشركة 21.7% وارتفعت حصتها الحجمية في 22 من 25 فئة.
بلغ صافي الدين إلى EBITDA المعدل 0.4 مرة في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل سياسة داخلية تستهدف البقاء دون مرتين. وبلغت السيولة 3.6 مليار دولار، منها 1.4 مليار دولار نقداً وما يعادله، مقارنة بحد سياسة نقدية قدره مليار دولار. ولّد النشاط 204 ملايين دولار من التدفق النقدي التشغيلي في النصف الأول من السنة المالية 2026، مقابل 108 ملايين دولار في الفترة المماثلة من السنة السابقة. كما تجاوز التدفق النقدي التشغيلي 1.1 مليار دولار خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في ذلك الربع.
الخطر الأساسي هو تقلب أسعار الخنازير، لأن الإدارة أوضحت أن نتائج القطاع في النصف الثاني من السنة المالية 2026 ستتحدد بدرجة كبيرة وفق أسعار السوق. حقق القطاع 64 مليون دولار من الربح التشغيلي في الربع 2، مقابل 22 مليون دولار قبل عام، مستفيداً من ارتفاع متوسط سعر البيع 9% شاملاً أثر التحوط. لكن منحنى العقود الآجلة الذي اعتمدته الشركة أشار إلى أسعار أقل 3% إلى 8% من السنة المالية 2025، وإلى انخفاض يقارب 13% في الربع 4 من السنة المالية 2026. لذلك تتوقع الإدارة تباطؤ الربحية في الربع 3 وخسارة القطاع في الربع 4 رغم تحسن صحة القطيع وكفاءة الأعلاف وهيكل التكلفة.
تتوقع Smithfield إتمام الصفقة في النصف الثاني من السنة المالية 2026، لكن الإغلاق يظل خاضعاً لمراجعة CFIUS وشروط الإغلاق المعتادة. إذا اكتملت، فستؤمّن للشركة حقوق علامة Nathan's Famous على المدى الطويل وتدعم تنميتها في التجزئة والخدمات الغذائية. وتملك العلامة زخماً تشغيلياً واضحاً، إذ أصبح Nathan's Grass Fed المنتج الأول في فئته خلال الربع 2 من السنة المالية 2026 وتجاوز انتشاره 40%. ومع ذلك، لا ينبغي احتساب منافع الصفقة بوصفها مؤكدة قبل استيفاء المراجعة والشروط المعلنة.
