| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 74 | — | 17.7x | ضمن الأفضل | |
النمو | 24 | 7.6% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 21 | 1.1% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 45 | 4.0x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 71 | 2.40% | 2.16% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 85 | 29.1% | 2.1% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 24 | 1 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Stepan Company عبر ثلاثة قطاعات مترابطة هي المواد الخافضة للتوتر السطحي والبوليمرات والمنتجات المتخصصة. تحقق الشركة إيراداتها من بيع منتجات تدخل في التنظيف الصناعي وغسيل الملابس والبناء والحلول الصناعية وحقول النفط والإنتاجية الزراعية، إضافة إلى البوليولات الصلبة وPA ومنتجات spray foam والدهون الثلاثية متوسطة السلسلة. وتتأثر المبيعات بحجم الطلب وأسعار البيع ومزيج المنتجات والعملاء وآليات تمرير تكاليف المواد الخام، بينما تعتمد خطة تحسين الربحية على استعادة الهوامش ورفع كفاءة شبكة التصنيع عبر Project Catalyst.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفع صافي المبيعات 15% على أساس سنوي إلى 684 مليون دولار، ونما الحجم العضوي 6% عبر الأسواق النهائية. بلغ صافي الدخل المعلن 22.9 مليون دولار، أو 1.00 دولار للسهم المخفف، مقابل 11.3 مليون دولار و0.50 دولار على التوالي، فيما ارتفع صافي الدخل المعدل 126% إلى 27.1 مليون دولار وربحية السهم المعدلة إلى 1.18 دولار. كما بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 74.4 مليون دولار، بزيادة 45%، بما يعادل هامشاً يقارب 10.9% من المبيعات.
شكّلت المواد الخافضة للتوتر السطحي نحو 70.8% من مبيعات الربع 2 من السنة المالية 2026، بإيرادات 484 مليون دولار وأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدرها 55 مليون دولار، بنمو 18% و59% على التوالي. وأسهمت البوليمرات بنحو 26.0% من المبيعات، إذ بلغت إيراداتها 178 مليون دولار وأرباحها القطاعية المعدلة 31 مليون دولار، بينما حققت المنتجات المتخصصة 22 مليون دولار من المبيعات وأرباحاً قطاعية معدلة قدرها 6.5 مليون دولار. احتوت النتائج المعلنة أيضاً على مصروف إعادة هيكلة قبل الضريبة قدره 5.1 مليون دولار، مرتبط بدرجة كبيرة بإغلاق موقع Fieldsboro وإخراج أصول مختارة من الخدمة في Millsdale وStalybridge.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، ومتوسط السعر المستهدف 85 دولاراً، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند 85 دولاراً؛ وهذا الهدف يزيد 25% على قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 68 دولاراً، لكن غياب التباين بين الأهداف يشير إلى قاعدة تقديرات محدودة أو شديدة التقارب. يتراوح نطاق 52 أسبوعاً بين 41.82 و68 دولاراً، ولا يتوافر مكرر ربحية ذي معنى لأن بيانات 2026 لفترة الاثني عشر شهراً تظهر خسارة صافية قدرها 14.2 مليون دولار وربحية سهم سالبة بنحو 0.62 دولار، رغم عودة الربع 2 من السنة المالية 2026 إلى صافي ربح معلن قدره 22.9 مليون دولار.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفع صافي المبيعات 15% إلى 684 مليون دولار، مع نمو عضوي في الحجم بنسبة 6% وتحسن في الأسعار والمزيج وترجمة العملات. قفزت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 45% إلى 74.4 مليون دولار، وارتفع صافي الدخل المعدل 126% إلى 27.1 مليون دولار. جاء التحسن أساساً من زيادة أحجام المواد الخافضة للتوتر السطحي والبوليمرات، واستعادة الهوامش، ووفورات Project Catalyst. ومع ذلك، قدّرت الإدارة أن طلبات الشراء المبكرة نقلت ما بين 5 و10 ملايين دولار من الأرباح التشغيلية من الربع 3 إلى الربع 2.
تستهدف Project Catalyst وفورات قبل الضريبة تقارب 100 مليون دولار خلال عامين، مع توقع تحقيق أكثر من 60 مليون دولار في السنة المالية 2026. قالت الإدارة في مكالمة 29 يوليو 2026 إن البرنامج يحقق حالياً وفورات فصلية بين 18 و20 مليون دولار، مع استهداف معدل يقارب 22 مليون دولار في نهاية السنة. شملت الإجراءات إغلاق Fieldsboro وإخراج أصول مختارة من الخدمة في Millsdale وStalybridge، إلى جانب خطة لخفض نحو 100 وظيفة بأجر ثابت في الربع 3 من السنة المالية 2026. وفي المقابل، تتوقع الشركة مصروفات إعادة هيكلة كاملة بين 75 و80 مليون دولار خلال السنة المالية 2026.
نما نشاط spray foam إلى ثلاثة أمثال مستواه في الربع المقارن، وإن كانت الإدارة قد شددت على أن نقطة البداية كانت صغيرة. ساهم هذا النشاط، إلى جانب البوليولات الصلبة وPA، في نمو قوي مزدوج الرقم لأحجام البوليمرات في أمريكا الشمالية خلال الربع 2 من السنة المالية 2026. ارتفعت مبيعات البوليمرات 9% إلى 178 مليون دولار، وزادت أرباح القطاع المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 22% إلى 31 مليون دولار. لم تقدم الإدارة توقعاً رقمياً للنشاط، لكنها قالت إن الشركة تريد بناء حصة والمشاركة في نمو السوق خلال السنوات الخمس إلى العشر التالية لتاريخ المكالمة.
كان النمو واسعاً، إذ ارتفع الحجم العضوي للمواد الخافضة للتوتر السطحي 7% وحجم البوليمرات 5%، وسجلت الشركة 500 تركيبة جديدة من عميل ومنتج في النصف الأول. لكن الإدارة ربطت جزءاً من القوة بطلبات شراء مبكرة ناجمة عن عدم اليقين الجيوسياسي والمواد الخام، وقدّرت أثرها بين 5 و10 ملايين دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. كما توقعت أن يكون الربع 3 من السنة المالية 2026 أدنى قليلاً من الربع 2 بعد تطبيع الحجم والهوامش. وستضيف دورات صيانة البوليمرات أثراً سلبياً آخر قدره 4–5 ملايين دولار في النصف الثاني من السنة المالية 2026.
بلغ صافي الدين 534 مليون دولار في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، وتحسن صافي الرفع المالي إلى 2.5 مرة من 2.7 مرة في الربع السابق و2.9 مرة قبل عام. حققت الشركة 56 مليون دولار من التدفق التشغيلي قبل تغيرات رأس المال العامل، متضمناً أثراً نقدياً لإعادة الهيكلة قدره 6 ملايين دولار. لكن التدفق النقدي الحر كان سالباً بمقدار 15 مليون دولار بعد نفقات رأسمالية قدرها 23 مليون دولار وبناء رأس مال عامل بقيمة 58 مليون دولار. تستهدف الإدارة تدفقاً نقدياً حراً موجباً واستمرار خفض المديونية خلال السنة المالية 2026.
حقق قطاع المواد الخافضة للتوتر السطحي مبيعات قدرها 484 مليون دولار، أي نحو 70.8% من مبيعات الشركة البالغة 684 مليون دولار، وبلغت أرباحه القطاعية المعدلة 55 مليون دولار. سجل قطاع البوليمرات مبيعات 178 مليون دولار، أي نحو 26.0% من الإجمالي، وأرباحاً قطاعية معدلة قدرها 31 مليون دولار. أما المنتجات المتخصصة فسجلت مبيعات 22 مليون دولار وأرباحاً قطاعية معدلة قدرها 6.5 مليون دولار. نما القطاعان الرئيسيان بدعم الحجم والتسعير واستعادة الهوامش، بينما تراجعت أرباح المنتجات المتخصصة قليلاً بسبب مزيج أقل ملاءمة في الدهون الثلاثية متوسطة السلسلة.
