| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 25 | 78.9x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 58 | 17.3% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 56 | 1.9% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 38 | 6.7x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 43 | 5.85% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 67 | 9.5% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 41 | 4 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Sabra Health Care REIT هي شركة استثمار عقاري صحي تركز على الإسكان المُدار لكبار السن، ومرافق التمريض الماهر، والعقارات المؤجرة بعقود ثلاثية الصافي. تحقق الشركة دخلها من الإيجارات النقدية في محفظة العقود ثلاثية الصافي ومن حصتها في صافي الدخل التشغيلي للعقارات المُدارة؛ وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 بلغ صافي الدخل التشغيلي النقدي للمحفظة المُدارة لكبار السن 44.6 مليون دولار، بينما بلغ دخل الإيجارات النقدي من محفظة العقود ثلاثية الصافي 94.1 مليون دولار. وتعمل الشركة على زيادة وزن محفظة SHOP، بعدما ارتفع تعرض صافي دخلها التشغيلي لهذه المحفظة بمقدار 450 نقطة أساس مقارنة بالربع السابق.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت Sabra إيرادات قدرها 235.9 مليون دولار وخسارة صافية قدرها 25.2 مليون دولار، بما يعادل خسارة 0.10 دولار للسهم، مقارنة بإيرادات 221.8 مليون دولار وصافي دخل 40.9 مليون دولار وربحية 0.16 دولار للسهم في الربع 1 من السنة المالية 2026. تأثرت النتيجة المحاسبية بمخصص قدره 102.4 مليون دولار لخسائر القروض واحتياطيات أخرى، ارتبط أساساً بالسداد المخصوم لقرض RCA واستُبعد من النتائج المعدلة. وعلى الأساس المعدل، بلغ FFO للسهم 0.38 دولار وAFFO للسهم 0.40 دولار، بزيادة سنوية قدرها 3% و5% على التوالي.
بلغ إجمالي صافي الدخل التشغيلي النقدي 144.3 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفاعاً من 138.7 مليون دولار في الربع السابق. وحققت محفظة الإسكان المُدار لكبار السن نمواً تسلسلياً في الإيرادات بنسبة 9.6% وفي صافي الدخل التشغيلي النقدي بنسبة 14.4%، مع اتساع الهامش 130 نقطة أساس. أما محفظة المتاجر المماثلة، فارتفعت إيراداتها 8.6% سنوياً، وزادت إشغالاتها 170 نقطة أساس إلى 88.2%، ونما صافي دخلها التشغيلي النقدي 13.7%.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على SBRA هو الحياد، بمتوسط سعر مستهدف قدره 22.5 دولار ونطاق أهداف من 21 إلى 25 دولاراً. يقع متوسط الهدف قريباً جداً من الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 22.77 دولار، بينما يتجاوز أعلى هدف هذه القمة بمقدار 2.23 دولار فقط. لذلك تعكس الأهداف تقييماً متوازناً بين نمو AFFO المعدل المتوقع بنسبة 8% عند منتصف توجيهات السنة المالية 2026 وبين مخاطر خسائر الائتمان وتنفيذ الاستحواذات وتمويلها.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ينبع النمو من تحسن تشغيل محفظة الإسكان المُدار لكبار السن ومن الاستحواذات الجديدة. في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت إيرادات محفظة المتاجر المماثلة 8.6% سنوياً ونما صافي دخلها التشغيلي النقدي 13.7%، مع وصول الإشغال إلى 88.2%. وحتى 3 أغسطس 2026، بلغت الاستثمارات المغلقة نحو 599 مليون دولار بعائد نقدي أولي مقدر عند 7.5%، مع 100 مليون دولار إضافية من الاستثمارات الممنوحة.
سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 25.2 مليون دولار وربحية سالبة قدرها 0.10 دولار للسهم في الربع 2 من السنة المالية 2026. تضمنت النتائج مخصصاً قدره 102.4 مليون دولار لخسائر القروض واحتياطيات أخرى، ارتبط أساساً بالسداد المخصوم لقرض RCA. استُبعد هذا البند من النتائج المعدلة، ولذلك بلغ FFO المعدل 0.38 دولار للسهم وAFFO المعدل 0.40 دولار للسهم.
أضافت Sabra عدد 21 أصلاً إلى محفظة الإسكان المُدار لكبار السن خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في الربع 2 من السنة المالية 2026، ما رفع عدد الأصول بنحو 24% وصافي دخل المحفظة التشغيلي بنحو 76%. وفي الربع نفسه، نمت إيرادات المحفظة الإجمالية تسلسلياً 9.6% وصافي دخلها التشغيلي النقدي 14.4%، مع اتساع الهامش 130 نقطة أساس. وقالت الإدارة في 3 أغسطس 2026 إن معظم خط الفرص الذي يتجاوز مليار دولار يتركز في SHOP، بما يشير إلى استمرار زيادة وزن هذا النشاط.
أعلن مجلس الإدارة في 3 أغسطس 2026 توزيعاً نقدياً فصلياً قدره 0.30 دولار للسهم، مستحق الدفع في 31 أغسطس 2026 للمساهمين المسجلين في 14 أغسطس 2026. بلغ AFFO المعدل 0.40 دولار للسهم في الربع 2 من السنة المالية 2026، ما يجعل نسبة الدفع 75%. ووصفت الإدارة التوزيع بأنه مغطى جيداً استناداً إلى هذا المقياس المعدل.
بلغت سيولة Sabra نحو 1.3 مليار دولار في 30 يونيو 2026، وشملت 231.6 مليون دولار من النقد غير المقيد و682.5 مليون دولار متاحة ضمن التسهيل الائتماني و411.8 مليون دولار مرتبطة بأسهم قائمة ضمن اتفاقيات البيع الآجل. وفي التاريخ نفسه، بقي 21.4 مليون سهم ضمن اتفاقيات بيع آجلة بمتوسط أولي قدره 19.24 دولار للسهم بعد العمولات، إضافة إلى 334.1 مليون دولار من السعة المتبقية في برنامج ATM. توفر هذه المصادر مرونة لتمويل الصفقات، لكنها تجمع بين ارتفاع محتمل في مصروف الفائدة عند استخدام الدين وتخفيف ملكية المساهمين عند تسوية الأسهم الآجلة.
تشمل فرص القيمة المضافة التي ناقشتها الإدارة في 3 أغسطس 2026 ستة عقارات تضم نحو 713 وحدة للرعاية المعيشية والذاكرة، بمتوسط عمر يبلغ خمس سنوات وإشغال يقارب 80%. تستهدف الشركة عائداً في السنة الأولى يقارب 6% ثم عائداً مستقراً يقارب 9% خلال سنة أو سنتين، مع معدلات عائد داخلية في خانة العشرات. يعتمد تحقيق هذه الأهداف على رفع الإشغال باتجاه 90% وعلى أداء مشغلين قائمين تربطهم بالشركة علاقات سابقة.
