| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 50 | — | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 96 | — | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 2 | — | — | ضمن الأدنى | |
الأمان | 99 | — | — | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 54 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 40 | -67.3% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 64 | 3 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Sharplink, Inc. (SBET) شركة مدرجة في NASDAQ تتمحور استراتيجيتها حول تكوين خزينة كبيرة من Ether وتشغيلها بدلاً من الاكتفاء بالاحتفاظ السلبي بها. تحقق الشركة الإيرادات من تخزين ETH واستراتيجيات توليد العائد، وتستهدف زيادة ETH لكل سهم وصافي ETH المكتسب عبر تخصيص رأس المال، وإعادة شراء الأسهم عند تقييمها بأنها دون القيمة الجوهرية، ونشر جزء من الخزينة في فرص مؤسسية منتقاة على السلسلة. وفي 3 أغسطس 2026، بلغت حيازاتها الإجمالية 888,938 ETH، موزعة بين 634,255 من ETH الأصلي و181,748 من LsETH على أساس الاسترداد و72,935 من weETH على أساس الاسترداد.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 11.5 مليون دولار، مقابل 0.7 مليون دولار في الفترة المقابلة، وقالت الإدارة إن الزيادة جاءت من التخزين واستراتيجيات توليد عائد ETH. في المقابل، سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 394.3 مليون دولار، أو 1.88 دولار للسهم، بسبب خسارة غير محققة بقيمة 321 مليون دولار وانخفاض قيمة بقيمة 76.1 مليون دولار، قابلهما جزئياً مكسب محقق قدره 1.4 مليون دولار. تعادل الخسارة الصافية أكثر من 34 ضعف إيرادات الربع، ما يوضح أن حركة تقييم الأصول المشفرة هي العامل المهيمن على النتائج المحاسبية.
انخفضت الإيرادات بالتتابع من 15.8 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2025 إلى 12.1 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026 ثم 11.5 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، رغم نموها السنوي القوي في الربع الأخير. وارتفعت المصروفات العمومية والإدارية إلى 9.1 مليون دولار من 2.4 مليون دولار في الفترة المقابلة، نتيجة تكاليف الموظفين والحفظ والتأمين والخدمات القانونية والمحاسبية وبنية الشركة العامة. وفي 30 يونيو 2026، امتلكت Sharplink نقداً بقيمة 56.2 مليون دولار، مقابل 28.5 مليون دولار في 31 ديسمبر 2025، إلى جانب حيازات ETH غير المرهونة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 11.5 دولار ونطاق واسع بين 8 و15 دولاراً؛ ويقل متوسط الهدف بنحو 41% عن قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 19.54 دولاراً، بينما يبلغ قاع النطاق 4.46 دولارات. لا يقدم مكرر الربحية مرساة صالحة للتقييم بسبب الخسائر وربحية السهم السالبة، كما أن القيمة السوقية البالغة 1.6 مليار دولار تعادل نحو 32 ضعف إيرادات الاثني عشر شهراً البالغة 50.2 مليون دولار، لذلك يرتبط التقييم أساساً بقيمة خزينة ETH وقدرتها على توليد عائد مقابل مخاطر التقلب والتخفيف.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 11.5 مليون دولار مقابل 0.7 مليون دولار في الفترة المقابلة، مدفوعة بالتخزين واستراتيجيات توليد عائد ETH. لكن الشركة سجلت خسارة غير محققة قدرها 321 مليون دولار وانخفاض قيمة قدره 76.1 مليون دولار، قابلهما جزئياً مكسب محقق بقيمة 1.4 مليون دولار. نتج عن ذلك صافي خسارة قدره 394.3 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 1.88 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. أوضحت الإدارة أن هذه البنود المحاسبية لم تقلل عدد وحدات ETH المحتفظ بها، لكنها تكشف شدة حساسية الأرباح المعلنة لأسعار الكريبتو.
في 3 أغسطس 2026، بلغ إجمالي الحيازة 888,938 ETH، بما يشمل 634,255 من ETH الأصلي و181,748 من LsETH على أساس الاسترداد و72,935 من weETH على أساس الاسترداد. تستخدم الشركة الحيازة في التخزين واستراتيجيات توليد العائد، وتستهدف زيادة ETH لكل سهم وصافي ETH المكتسب. كما خصصت 100 مليون دولار من ETH أو ETH السائل المخزّن لصندوق Galaxy Sharplink On-Chain Yield Fund. يقيس الصندوق نجاحه بالعائد الإضافي المقوّم بـETH فوق معدل التخزين الأصلي، من دون هدف عائد رقمي معلن.
أعلنت الشركتان في 7 أغسطس 2026 صندوقاً برأس مال ملتزم قدره 125 مليون دولار، منها 100 مليون دولار من Sharplink و25 مليون دولار من Galaxy Digital. سيُموّل استثمار Sharplink عبر ETH أو ETH سائل مخزّن، مع استخدام اقتراض مقابل الأصول لتنفيذ فرص على السلسلة عالية الضمان. قالت الإدارة إن Galaxy ستوفر قدرات واسعة في مصادر الفرص والفحص وإدارة المخاطر، بينما تعتمد عمليات النشر الفعلية على استكمال الفرص وفق معايير المخاطر والعائد. لا توجد إرشادات رقمية للعائد، لذلك يبقى نجاح الصندوق مرتبطاً بتحقيق ETH إضافي فوق CESR بعد احتساب المخاطر والسيولة والتكاليف.
قفزت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 إلى 11.5 مليون دولار من 0.7 مليون دولار في الفترة المقابلة، وقالت الشركة إن التخزين واستراتيجيات عائد ETH قادا الزيادة. إلا أن الإيرادات انخفضت بالتتابع من 15.8 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2025 إلى 12.1 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026 ثم 11.5 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. كذلك ارتفعت المصروفات العمومية والإدارية إلى 9.1 مليون دولار من 2.4 مليون دولار في الفترة المقابلة. لذلك تجمع الأرقام بين توسع سنوي كبير وتباطؤ متتابع وارتفاع في قاعدة التكاليف.
في 23 يونيو 2026، جمعت Sharplink نحو 75 مليون دولار عبر إصدار يقارب 10 ملايين سهم مع ضمانات بسعر مجمع قدره 7.49 دولارات للسهم والضمان. استخدمت جزءاً من رأس المال لشراء نحو 10,000 ETH بمتوسط يقارب 1,611 دولاراً للوحدة، ما يتماشى مع هدف زيادة ETH لكل سهم عندما تكون شروط الإصدار مواتية. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، أعادت الشركة شراء 2.1 مليون سهم بمتوسط يقارب 4.70 دولارات وتكلفة تقارب 10 ملايين دولار. تجمع هذه السياسة بين خطر التخفيف من الإصدارات وإمكان تعويضه عبر شراء ETH وإعادة شراء الأسهم، ويتوقف الأثر النهائي على مقدار القيمة المضافة لكل سهم.
إجماع المحللين هو «شراء»، ومتوسط السعر المستهدف 11.5 دولار ضمن نطاق من 8 إلى 15 دولاراً. يقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 19.54 دولاراً بنحو 41%، بينما يبلغ قاع النطاق 4.46 دولارات، ما يعكس اتساع تقلب السهم. لا يوجد مكرر ربحية مفيد لأن ربحية السهم لفترة الاثني عشر شهراً من السنة المالية 2026 بلغت سالب 8.15 دولار تقريباً. ومع قيمة سوقية قدرها 1.6 مليار دولار وإيرادات اثني عشر شهراً قدرها 50.2 مليون دولار، يعتمد التقييم بدرجة كبيرة على قيمة خزينة ETH والعائد الذي تستطيع الشركة توليده منها.
