| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 71 | 12.2x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 51 | 17.7% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 80 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 10 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 47 | 2.20% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 94 | 50.5% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 82 | 10 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Banco Santander, S.A. هو مجموعة مصرفية دولية تحقق دخلها من صافي دخل الفوائد والرسوم عبر خمسة أعمال عالمية هي الخدمات المصرفية للأفراد، وOpenbank، والخدمات المصرفية للشركات والاستثمار CIB، وإدارة الثروات، والمدفوعات. تخدم المجموعة 182 مليون عميل، بزيادة تتجاوز 12 مليون عميل على أساس سنوي في الربع 2 من السنة المالية 2026، منهم 4 ملايين عميل أضافهم استحواذ TSB الذي أُغلق في 30 أبريل 2026؛ كما تستفيد من انتشارها بين أوروبا والأمريكيتين ومن ربط منتجات CIB والتأمين والمدفوعات بقاعدة عملائها المصرفية.
سجل Banco Santander ربحاً فصلياً قياسياً قدره 3.8 مليار يورو في الربع 2 من السنة المالية 2026، وارتفع الربح الأساسي 14% على أساس سنوي في النصف الأول من السنة المالية 2026. نمت الإيرادات 6% باليورو الثابت، مدفوعة بارتفاع صافي دخل الفوائد 6% والرسوم 7%، فيما انخفضت التكاليف 1% وتحسنت نسبة الكفاءة إلى 42.8%، وارتفع صافي الدخل التشغيلي 11%. لم تفصح المكالمة عن قيمة مطلقة لإيرادات الربع، بينما أظهرت بيانات EDGAR الأقدم إيرادات قدرها 74.2 مليار دولار وصافي دخل 8.2 مليار دولار في السنة المالية 2017.
كان مزيج النمو واسعاً في النصف الأول من السنة المالية 2026: ارتفعت إيرادات CIB بنسبة 16%، ورسوم الخدمات المصرفية للأفراد 6%، ورسوم Openbank بنسبة 6%، ورسوم المدفوعات 8% مع نمو أحجام المدفوعات 10%. وارتفعت أرباح الخدمات المصرفية للأفراد 12%، وCIB بنسبة 17%، وإدارة الثروات 19%، بينما نمت إيرادات Ebury بنسبة 17% وتحسن هامش EBITDA لديها إلى 33% وتضاعف ربحها أربع مرات. بلغت نسبة CET1 نحو 14% بعد استيعاب أثر TSB البالغ 55 نقطة أساس، وارتفع العائد الأساسي على حقوق الملكية الملموسة إلى 15.6% وربحية السهم الأساسية 20%.
إجماع المحللين مصنف «شراء»، لكن متوسط السعر المستهدف وأعلى هدف وأدنى هدف متطابقة عند 3 دولارات، ما يعني عدم وجود نطاق فعلي للتقديرات. يقع هذا الهدف دون الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 9.31 دولارات وبعيداً عن قمته البالغة 15 دولاراً، بينما مكرر الربحية غير متاح؛ لذلك تقدم الأرقام المتاحة إشارة تقييم متعارضة لا تسمح باستخلاص علاوة أو خصم موثوق من الإجماع وحده.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغ الربح الفصلي مستوى قياسياً قدره 3.8 مليار يورو، وارتفع الربح الأساسي 14% على أساس سنوي في النصف الأول من السنة المالية 2026. نمت الإيرادات 6% باليورو الثابت بفضل زيادة صافي دخل الفوائد 6% والرسوم 7%. وفي الوقت نفسه، انخفضت التكاليف 1% وتحسنت نسبة الكفاءة إلى 42.8%، ما رفع صافي الدخل التشغيلي 11%.
أغلق استحواذ TSB في 30 أبريل 2026، وأدرج البنك شهرين من نتائجه في الربع 2 من السنة المالية 2026، مضيفاً أربعة ملايين عميل إلى المجموعة. تستهدف Santander وفورات لا تقل عن 400 مليون يورو وعائداً ملموساً يقارب 16% لأعمال المملكة المتحدة بحلول 2028، لكنها سجلت 250 مليون يورو من بنود TSB غير المتكررة وتتوقع 250 مليون يورو إضافية. أما Webster Financial فأُتم الاستحواذ عليها في 20 أغسطس 2026، وتضيف امتيازاً أمريكياً حقق عائداً ملموساً بنسبة 17% باستثناء تكاليف الصفقة، مقابل أثر رأسمالي قدرته الإدارة بنحو 150 نقطة أساس.
أبقت الإدارة على توجيه يتجاوز 14.1 مليار يورو من صافي الربح في السنة المالية 2026 باستثناء الاندماج والاستحواذ. جاء ذلك بعد ارتفاع الربح الأساسي 14% في النصف الأول من السنة المالية 2026، ووصف الأداء بأنه أعلى قليلاً من الخطة. كما تتوقع الإدارة تحسن الربح قبل الضريبة في النصف الثاني مقارنة بالنصف الأول من السنة المالية 2026 ومعدل ضريبة فعالاً قرب الطرف الأدنى من نطاق 27%–28%.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغت تكلفة المخاطر 1.15% في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل نطاق أولي للخطة قدره 1%–1.1%. جاءت الضغوط الأساسية من الأرجنتين ومن بعض الأسماء المنفردة في CIB، بينما تحسنت تكلفة المخاطر باستثناء الأرجنتين بنقطتي أساس إلى 1.07%. وفي البرازيل بلغت تكلفة المخاطر نحو 4.14%، وتتوقع الإدارة بقاءها عند حد أقصى يقارب 4.2% خلال السنة المالية 2026.
خفضت المبادرة عدد المنتجات في الكتالوج من نحو 10 آلاف إلى قرابة 4 آلاف خلال ثلاثة أعوام ونصف حتى الربع 2 من السنة المالية 2026، مع استمرار التبسيط والأتمتة وإزالة الأنظمة القديمة. وفي الخدمات المصرفية للأفراد وOpenbank، اللتين تمثلان 75% من قاعدة التكاليف، ارتفعت الإيرادات 4% وانخفضت التكاليف 3%. وعلى مستوى المجموعة، تحسنت الكفاءة بثلاث نقاط مئوية، بينما انخفض عدد الموظفين بأكثر من ألفي موظف بين ديسمبر 2025 ويونيو 2026 رغم إدراج TSB.
حصل Banco Santander على موافقة ECB لبرنامج إعادة شراء جديد يصل إلى 1.8 مليار يورو مقابل نتائج السنة المالية 2026، مع بقاء الموافقات المؤسسية ذات الصلة مطلوبة. وبعد إضافة البرنامج الجاري، تتوقع الإدارة أن تبلغ عمليات إعادة الشراء الإجمالية نحو 9 مليارات يورو، بالقرب من التزام توزيع ما لا يقل عن 10 مليارات يورو عن السنتين الماليتين 2025 و2026. وتزامن ذلك مع نمو ربحية السهم الأساسية 20% وارتفاع صافي قيمة الأصول الملموسة مضافاً إليها التوزيع النقدي للسهم 19% في النصف الأول من السنة المالية 2026.
