| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 86 | 9.7x | 17.3x | ضمن الأفضل | |
النمو | 69 | 77.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 82 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 11 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 71 | 2.66% | 0.06% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 74 | 46.2% | -1.6% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 68 | 10 | 3 | ضمن الأفضل |
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
يعمل Banco Santander, S.A. عبر أوروبا والأمريكتين من خلال خمسة أنشطة عالمية: الخدمات المصرفية للأفراد، وOpenbank، والخدمات المصرفية للشركات والاستثمار CIB، وإدارة الثروات، والمدفوعات. ويحقق دخله من صافي الفوائد على الإقراض والتمويل، ومن رسوم الخدمات والاستثمار والتأمين والمدفوعات؛ وتأتي الغالبية العظمى من صافي دخل الفوائد من الخدمات المصرفية للأفراد وOpenbank. وبلغت قاعدة العملاء 182 مليون عميل عند عرض نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30، بعد إضافة أكثر من 12 مليون عميل مقارنة بالفترة نفسها من السنة المالية السابقة، بينهم 4 ملايين عميل من TSB.
بلغ صافي الإيرادات في الربع 2 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30، نحو 17.8 مليار يورو، وصافي الدخل 3.6 مليار يورو، وربحية السهم المخفّضة 0.24 يورو. وسجل الهامش التشغيلي المحسوب لدى EL7 نسبة 27.2%، مقابل 30.8% في الربع 2 من السنة المالية 2025، المنتهي في 2025-06-30، حين بلغ صافي الدخل 3.4 مليار يورو. وتُظهر هذه المقارنة ارتفاع الربح مع انخفاض الهامش التشغيلي، بينما لا تسمح اختلافات أساس صافي الإيرادات بإجراء مقارنة سنوية لهذا البند.
يتركز ثقل التكاليف في الخدمات المصرفية للأفراد وOpenbank، اللذين يمثلان 75% من قاعدة تكاليف المجموعة وفق عرض نتائج النصف الأول من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30. وفي المقابل، توسّع CIB وإدارة الثروات والمدفوعات مصادر الدخل المرتبطة بالرسوم، مع نمو رسوم CIB في الولايات المتحدة 40% مقارنة بالفترة نفسها من السنة المالية السابقة. وأُغلقت صفقة TSB في 2026-04-30، ولذلك شملت نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026 مساهمة شهرين فقط من البنك المستحوذ عليه.
الربع 2 من السنة المالية 2026
الموعد: 2026-10-28
الهامش التشغيلي عند مستوى 27.2% في إعلان الأرباح المتوقع
تكلفة المخاطر لآخر 12 شهراً عند مستوى 1.15% في إعلان الأرباح المتوقع
الموعد: السنة المالية 2026
تحقيق صافي ربح يتجاوز 14.1 مليار يورو باستبعاد الاندماج والاستحواذ
تبلغ القيمة بمضاعف الصناعة 13 دولاراً، ضمن نطاق من 11 دولاراً إلى 15 دولاراً، وهي تقيس القيمة الدفترية بمضاعف وسيط 1.5 لدى 16 شركة نظيرة. ويبلغ وسيط أهداف 9 محللين 3.00 دولارات في لقطة 2026-10-19، ويُعد مؤشراً استرشادياً منخفض الثقة يعكس توقعات المحللين للنمو. تتباعد الطريقتان بوضوح، إذ تقع قيمة مضاعف الصناعة بكامل نطاقها فوق وسيط الأهداف، لأن الأولى تسعّر البنك على أساس دفاتره ومضاعفات نظرائه، بينما تعكس الثانية افتراضات المحللين بشأن مساره المتوقع. وتميل أهداف المحللين إلى التفاؤل بطبيعتها، لكن هذا الميل العام لا يلغي انخفاض قيمتها هنا مقارنة بطريقة مضاعف الصناعة، ولا يجعل إحدى القيمتين حكماً منفرداً على التقييم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-10-20؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغ صافي الدخل 3.6 مليار يورو في الربع 2 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30، مع ربحية سهم مخفّضة قدرها 0.24 يورو. ويعرض Santander أيضاً مؤشرات أساسية تستبعد آثاراً تخص بولندا وتكاليف إعادة الهيكلة المرتبطة بدمج TSB. لذلك يجب التمييز بين الربح المسجل ومقاييس الأداء الأساسية، ولا تعني زيادة أحدهما تحسن جميع الهوامش؛ فقد بلغ الهامش التشغيلي المحسوب لدى EL7 نسبة 27.2% في ذلك الربع.
أُغلقت صفقة TSB في 2026-04-30، وأضيف نحو 4 ملايين عميل إلى المجموعة، بينما تضمنت نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30، مساهمة شهرين فقط. وبلغت قاعدة Santander في المملكة المتحدة 27 مليون عميل، منهم 16 مليون عميل نشط، عند عرض النتائج في 2026-07-22. وتستهدف الإدارة وفورات تآزر لا تقل عن 400 مليون يورو وعائداً على حقوق الملكية الملموسة يقارب 16% في السنة المالية 2028، لكن الدمج يتطلب إعادة هيكلة ويجري في سوق تشهد منافسة قوية على الرهون والودائع.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
نسبة CET1 عند مستهدف 12.8%
بلغت تكلفة المخاطر لآخر 12 شهراً حتى 2026-06-30 نحو 1.15%، وتنخفض إلى 1.07% باستبعاد الأرجنتين. وأوضحت الإدارة في مكالمة 2026-07-22 أنها أوقفت الإقراض في الأرجنتين، بينما تضغط الفائدة المرتفعة في البرازيل على بعض الشركات والمؤسسات الصغيرة والمتوسطة. وتمثل البرازيل 9% من قروض المجموعة وفق العرض نفسه، ولذلك يحد التنوع الجغرافي من التركّز لكنه لا يزيل مخاطر ارتفاع المخصصات.
تستخدم المجموعة ودائع Santander وOpenbank لتمويل نشاط الاستهلاك والسيارات في الولايات المتحدة، بما يقلل الاعتماد على التمويل بالجملة الأعلى تكلفة، وفق مكالمة 2026-07-22. كما يخدم Openbank Pay أكثر من 2.6 مليون عميل عند عرض النتائج، ما يوسع حضور التمويل المدمج. ومع ذلك، سجل Openbank Europe أثراً إجمالياً متعلقاً بتمويل السيارات بقيمة 245 مليون يورو في النصف الأول من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30، ولذلك تبقى أعباء النشاط جزءاً مهماً من تقييم ربحيته.
بلغت نسبة CET1 نحو 14% بنهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30، بعد استيعاب أثر TSB البالغ 55 نقطة أساس. وفي عرض 2026-07-22 أعلن البنك موافقة البنك المركزي الأوروبي على إعادة شراء أسهم بما يصل إلى 1.8 مليار يورو مقابل نتائج السنة المالية 2026، مع بقاء الموافقات المؤسسية اللازمة. وفي المقابل، قدرت الإدارة أثر Webster بنحو 150 نقطة أساس من CET1 واستهدفت نسبة 12.8% بنهاية السنة المالية 2026، ولذلك تعتمد الموازنة بين التوسع والتوزيعات على استمرار توليد رأس المال.