| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 98 | 1.1x | 17.4x | ضمن الأفضل | |
النمو | 81 | 19.4% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 69 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 13 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 98 | 14.83% | 0.18% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 62 | -0.4% | 1.3% | حول الوسيط | |
المعنويات | — | — | 3 | غير متاح |
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Reinsurance Group of America, Incorporated في إعادة تأمين مخاطر الحياة والصحة، وتجمع بين الاكتتاب في المخاطر البيومترية وإدارة الأصول لتقديم حلول تشمل الأعمال التقليدية والحلول المالية وصفقات المحافظ القائمة واتفاقيات التدفق الجديدة. وتحقق الشركة دخلها من أقساط إعادة التأمين، وعوائد الاستثمارات المرتبطة بالالتزامات، ورسوم إدارة رأس المال من أطراف ثالثة؛ كما توظف منصتها العالمية عبر الولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية وكندا وآسيا والمحيط الهادئ وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 6.6 مليار دولار وصافي دخل قدره 462 مليون دولار وربحية سهم قدرها 7.01 دولار، بما يعادل هامش صافي دخل محسوباً بنحو 7.0%. وبلغ الدخل التشغيلي المعدل قبل الضريبة 761 مليون دولار، أو 8.89 دولار للسهم بعد الضريبة، فيما وصل العائد التشغيلي المعدل على حقوق الملكية خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في الربع إلى 18.4% بعد استبعاد AOCI والبنود الملحوظة.
اتسم مزيج النتائج بقوة موزعة جغرافياً: استفادت آسيا والمحيط الهادئ من الأعمال الجديدة ودخل الاستثمار، وتجاوزت أرباح أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا التوقعات بدعم من دخل الاستثمار وبنود لمرة واحدة، بينما استفادت الولايات المتحدة من الأعمال الجديدة والاستثمار وتحسن مطالبات الحياة الفردية. نمت الأقساط التقليدية 2.2%، أو 0.9% بالعملات الثابتة، لكن إجمالي الأقساط باستثناء PRT ارتفع منذ بداية السنة المالية 2026 بنسبة 10.5%، أو 9.3% بالعملات الثابتة، ما يعكس اتساع مساهمة الحلول المالية مقارنة بمقياس الأقساط التقليدية وحده.
تبلغ القيمة السوقية المقدمة 15.6 مليار دولار، بينما حققت الشركة ربحية سهم قدرها 18.58 دولار تقريباً خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في الربع 2 من السنة المالية 2026، لكن المعطيات لا تتضمن مضاعف ربحية صالحاً لبناء مقارنة مباشرة. ويتراوح نطاق 52 أسبوعاً بين 25.01 و26.22 دولار، بفارق 1.21 دولار فقط، ولذلك ترتكز قراءة التقييم المتاحة على استدامة العائد التشغيلي المعدل البالغ 18.4% ونمو القيمة الدفترية أكثر من اعتمادها على إشارة سعرية واسعة النطاق.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت الشركة دخلاً تشغيلياً معدلاً قبل الضريبة قدره 761 مليون دولار، أو 8.89 دولار للسهم بعد الضريبة، في الربع 2 من السنة المالية 2026. جاء الدعم الأساسي من ارتفاع عوائد الأموال الجديدة، وقوة دخل الاستثمار المتغير، ومساهمة الأعمال المكتتبة خلال السنوات السابقة. وكانت المطالبات الاقتصادية أفضل من التوقعات بمقدار 31 مليون دولار، لكن أثرها في أرباح الفترة اقتصر على 14 مليون دولار. كما أضافت بنود لمرة واحدة 71 مليون دولار، وأكدت الإدارة أنها لا تمثل اتجاهاً متكرراً.
تسير أحجام Strategic Underwriting Programs نحو الضعف مقارنة بالسنة السابقة، وتتميز الفرص الناتجة عنها بأنها حصرية في إعادة التأمين. أوضحت الإدارة أن أحد العملاء بدأ بطلب دعم اكتتابي ثم وسّع العلاقة إلى صفقة أكبر لمحفظة قائمة. بلغ نمو إجمالي الأقساط الأمريكية باستثناء PRT نحو 8% في الربع 2 ومنذ بداية السنة المالية 2026. وفي المقابل، أثرت إجراءات إدارة المحافظ القائمة في نمو الأقساط التقليدية، الذي بلغ 3% منذ بداية السنة بعد استبعاد البنود غير المتكررة.
بلغ عائد المحفظة الأساسية باستثناء دخل الاستثمار المتغير 4.96% في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل 6.02% لعائد الأموال الجديدة. وحقق دخل الاستثمار المتغير عائداً سنوياً قدره 15% في الربع و11% منذ بداية السنة، مقارنة بافتراض 7% للسنة المالية 2026. قالت الإدارة إن الأداء جاء من مكاسب محققة وتفوق واسع في استثمارات الأسهم البديلة. ورفعت هذه النتائج الثقة في بلوغ افتراض 7% أو تجاوزه، لكنها لم تدفع الشركة إلى تغيير الافتراض الرسمي.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
وظفت الشركة قرابة 500 مليون دولار منذ بداية السنة المالية 2026 في صفقات محافظ قائمة، منها 158 مليون دولار في الربع 2. وأعادت 111 مليون دولار للمساهمين خلال الربع، موزعة بين 50 مليون دولار لإعادة شراء الأسهم و61 مليون دولار كتوزيعات. بلغ إجمالي إعادة الشراء 225 مليون دولار منذ استئناف البرنامج في الربع 3 من السنة المالية 2025، كما أعلنت الشركة زيادة التوزيعات 5.4% للربع 3 من السنة المالية 2026. واحتفظت في نهاية الربع 2 بفائض رأسمالي قدره 2.2 مليار دولار، مع توقع استخدام 400 مليون دولار لسداد ديون في سبتمبر 2026.
تضمنت أرباح الربع دخلاً استثمارياً متغيراً بعائد سنوي 15%، وهو أعلى كثيراً من افتراض السنة المالية 2026 البالغ 7%. كما ساهمت بنود لمرة واحدة بقيمة 71 مليون دولار، أو 0.83 دولار للسهم، في النتائج عبر مختلف القطاعات. أكدت الإدارة أن هذه البنود لا تشير إلى اتجاه مستمر وأن أثرها يفترض أن يقترب من الصفر بمرور الوقت. وإضافة إلى ذلك، بلغ نمو الأقساط التقليدية 0.9% فقط بالعملات الثابتة، ما يجعل استمرار نمو الحلول المالية والأعمال الجديدة مهماً لتعويض بطء هذا المقياس.
قدمت الشركة Laura Cockrill بوصفها المديرة المالية الجديدة خلال مكالمة نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026 بتاريخ 7 أغسطس 2026. أمضت 26 عاماً في RGA، وشملت خبرتها قيادة الشؤون المالية لأكبر وحدة أعمال وشغل منصب نائبة المدير المالي. وكان أحدث مناصبها قبل تولي المسؤولية هو رئيسة الاستراتيجية، حيث شاركت في صقل استراتيجية المؤسسة وتعزيز التنفيذ المنضبط. وأكدت في المكالمة استمرار العمل مع Tony Cheng وفريق القيادة لتنفيذ الاستراتيجية الحالية.
