| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 64 | 19.8x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 28 | 0.9% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 89 | 13.8% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 36 | 4.5x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 61 | 2.09% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 41 | 0.0% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 63 | 5 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Red Rock Resorts محفظة من المنتجعات المتكاملة الموجهة أساساً إلى سكان وادي لاس فيغاس، وتحقق إيراداتها من ألعاب السلوت والطاولات والمراهنات الرياضية، إلى جانب الفنادق والأغذية والمشروبات والترفيه. وصفت الإدارة ألعاب السلوت بأنها المصدر الأساسي والأهم للنشاط، بينما توفر الفنادق والأغذية والمشروبات تنويعاً إضافياً؛ وقد استفاد نشاط الأغذية والمشروبات في الربع 2 من السنة المالية 2026 من ارتفاع أعداد الضيوف ومتوسط قيمة الفاتورة، كما ارتفع الإشغال الفندقي رغم أعمال التجديد في Green Valley Ranch.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات المجمعة 510.3 مليون دولار، بانخفاض 3% على أساس سنوي، وبلغ صافي الدخل 39.1 مليون دولار وربحية السهم 0.67 دولار. حققت عمليات لاس فيغاس إيرادات صافية قدرها 503.2 مليون دولار، أي نحو 98.6% من الإيرادات المجمعة، بانخفاض 2%، بينما ساهم مشروع North Fork بإيرادات قدرها 3.8 مليون دولار. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 208 ملايين دولار، بانخفاض 9.3%، وتراجع هامشها 281 نقطة أساس إلى 40.8%؛ أما عمليات لاس فيغاس فسجلت 227.5 مليون دولار بهامش 45.2%، منخفضاً 143 نقطة أساس.
تظهر القوائم المالية قدراً من الاستقرار في حجم الأعمال مع بعض الضغط على الربحية: ارتفعت الإيرادات من 507.3 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026 إلى 510.3 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، لكن صافي الدخل انخفض من 42.9 مليون دولار إلى 39.1 مليون دولار. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً، بلغت الإيرادات 2.0 مليار دولار وصافي الدخل 186.2 مليون دولار وربحية السهم 3.1364 دولار، مقارنة بإيرادات 2.0 مليار دولار وصافي دخل 188.1 مليون دولار وربحية سهم 3.12 دولار في السنة المالية 2025.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 71.22 دولار، ضمن نطاق واسع من 61 إلى 75 دولاراً، مع إجماع «شراء». يقع متوسط الهدف أعلى بنحو 3.2% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 68.99 دولار، بينما تتراوح حركة السهم خلال 52 أسبوعاً بين 50.52 و68.99 دولار؛ ولا يتوافر مكرر ربحية منشور في المعطيات، لذلك يعتمد إطار التقييم هنا على نطاق الأهداف مقابل السجل السنوي أكثر من اعتماده على مضاعف أرباح قابل للمقارنة. ينبغي موازنة التفاؤل في الإجماع مع تراجع الأرباح المعدلة 9.3% سنوياً، وهبوط الهامش إلى 40.8%، وصافي دين قدره 3.5 مليارات دولار.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تعتمد الشركة أساساً على منتجعاتها المتكاملة الموجهة إلى سكان وادي لاس فيغاس، وتعد ألعاب السلوت المصدر الأساسي والأهم وفق الإدارة. بلغت إيرادات عمليات لاس فيغاس 503.2 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، من إجمالي إيرادات مجمعة قدره 510.3 مليون دولار. وتضيف ألعاب الطاولات والمراهنات الرياضية والفنادق والأغذية والمشروبات مصادر أخرى، وقد استفاد نشاط الأغذية والمشروبات من ارتفاع أعداد الضيوف ومتوسط قيمة الفاتورة خلال الفترة نفسها.
بلغ هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المجمع 40.8%، بانخفاض 281 نقطة أساس على أساس سنوي. أرجعت الإدارة الضغط بصورة أساسية إلى اضطراب Green Valley Ranch، وغياب دفعة تعويضية من North Fork كانت مسجلة في الفترة المقارنة، وبنود إصلاح وصيانة ومساهمات لمرة واحدة. وقدرت الشركة أثر اضطراب Green Valley Ranch بنحو 7 ملايين دولار، بعد خروج أكثر من 21 ألف ليلة غرفة من المخزون المتاح خلال الربع.
تستهدف الشركة افتتاح North Fork في أوائل الربع 4 من السنة المالية 2026، مع بقاء تكلفته الإجمالية المتوقعة عند نحو 750 مليون دولار وكونه ممولاً بالكامل. ومن المقرر عودة كامل منتج East Tower في Green Valley Ranch إلى الخدمة في سبتمبر 2026، بينما تدخل بقية تحسينات Green Valley Ranch وSunset Station تباعاً خلال 2026 و2027. أما توسعة Durango North فما زالت مجدولة للافتتاح في النصف الثاني من 2027.
أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بنقد قدره 136.5 مليون دولار ودين قائم قدره 3.6 مليارات دولار، ما نتج عنه صافي دين يبلغ 3.5 مليارات دولار ونسبة صافي دين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدرها 4.21 مرة. في المقابل، ولدت 100 مليون دولار من التدفق النقدي الحر التشغيلي خلال الربع و206.7 مليون دولار منذ بداية السنة المالية 2026. وتتوقع إنفاقاً رأسمالياً بين 375 و425 مليون دولار في السنة المالية 2026، وأقرت توزيعاً نقدياً قدره 0.26 دولار للسهم من الفئة A مستحقاً في 30 سبتمبر 2026 للمساهمين المسجلين في 15 سبتمبر 2026.
يتمثل الخطر المباشر في تزامن موسمية الربع الثالث مع مصروف تسويقي لمرة واحدة قدره نحو 8 ملايين دولار بمناسبة الذكرى الخمسين. كما تتوقع الإدارة أثراً بنحو 2.5 مليون دولار من أعمال Durango في الربع 3 من السنة المالية 2026 وفي كل ربع لاحق حتى النصف الثاني من 2027، إضافة إلى استمرار مشروعات الطرق المحيطة بالعقار قرابة عام من يونيو 2026. وتزيد تكاليف المرافق والزيادة السنوية البالغة نحو 3% في الرواتب والأجور من الضغط، بعد أن انخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 9.3% سنوياً في الربع 2 من السنة المالية 2026.
يصنف إجماع المحللين السهم عند «شراء»، بمتوسط هدف يبلغ 71.22 دولاراً وأهداف تتراوح بين 61 و75 دولاراً. يتجاوز متوسط الهدف قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 68.99 دولار، بينما يمتد النطاق السنوي من 50.52 إلى 68.99 دولار. ولا تعرض المعطيات مكرر ربحية، لذلك يجب قراءة هذه الأهداف إلى جانب تراجع الهامش المجمع إلى 40.8% وصافي الدين البالغ 3.5 مليارات دولار، لا باعتبارها دليلاً منفرداً على جاذبية التقييم.
