| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 40 | 40.0x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 53 | 10.0% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 89 | 9.7% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 57 | 5.0x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 52 | 1.14% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 96 | 60.5% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 37 | 5 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Royalty Pharma plc عبر تمويل الابتكار الدوائي مقابل حقوق في إيرادات أدوية ومنتجات حيوية تسوّقها شركات شريكة، ثم تعيد استثمار التدفقات النقدية المتكررة في حقوق ملكية دوائية جديدة. بلغ رأس المال المستثمر العامل نحو 22 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026؛ ويرتبط 84% منه بمنتجات كانت معتمدة عند الاستثمار أو حصلت لاحقاً على الموافقة، بينما تمثل علاجات مرحلة التطوير 12%، وقد حقق نحو ثلث هذا الجزء نتائج محورية إيجابية بالفعل.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت متحصلات المحفظة 6% إلى 773 مليون دولار، ونمت متحصلات حقوق الملكية المتكررة 14% بدعم من Tremfya وVoranigo وImdelltra وEvrysdi، رغم الضغوط من Promacta وImbruvica. بلغ التدفق النقدي للمحفظة 736 مليون دولار بهامش يقارب 95%، فيما شكلت التكاليف التشغيلية والمهنية 4.8% من متحصلات المحفظة. أما أحدث أرقام EDGAR المتاحة للربع 1 من السنة المالية 2026 فتظهر إيرادات قدرها 630.6 مليون دولار، وصافي دخل 294.7 مليون دولار، وربحية سهم 0.67 دولار؛ ولم تتضمن المعطيات رقماً للربح الإجمالي.
تعتمد قدرة الشركة على النمو على اختيار أصول دوائية ناجحة، وتحصيل حقوق مرتبطة بمبيعاتها، وإعادة توظيف السيولة بعوائد تفوق تكلفة رأس المال. وخلال الاثني عشر شهراً المنتهية في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ العائد على رأس المال المستثمر 14.2% والعائد على حقوق الملكية المستثمرة 20.1%، بينما أعادت الشركة نحو 367 مليون دولار للمساهمين في النصف الأول من السنة المالية 2026، منها قرابة 100 مليون دولار عبر إعادة شراء الأسهم.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 62.67 دولار ونطاق أهداف بين 57 و66 دولاراً. يقع متوسط الهدف أعلى بقليل من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 62.455 دولار، مقابل قاع قدره 34.081 دولار، ما يعني أن تقييم المحللين يفترض عودة السهم إلى جوار أعلى مستوياته السنوية. لم توفر المعطيات مضاعف ربحية صالحاً، ولذلك يرتكز تقييم السهم هنا على نطاق الأهداف مقابل السجل السنوي، مع ضرورة موازنة التوجيهات المرفوعة ونمو الحقوق أمام مخاطر الأصول التطويرية والدين وضغوط انتهاء الحصرية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تمول Royalty Pharma أصولاً دوائية مقابل حقوق مرتبطة بالمبيعات أو متحصلات تعاقدية، بدلاً من تصنيع الأدوية وتسويقها بنفسها. في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت متحصلات المحفظة 773 مليون دولار، وارتفعت متحصلات حقوق الملكية المتكررة 14%. وبلغ التدفق النقدي للمحفظة 736 مليون دولار بهامش يقارب 95%، بما يوضح ارتفاع التحويل النقدي للنموذج.
رفعت الشركة توقع متحصلات المحفظة إلى 3.4–3.5 مليار دولار بعد أن كان 3.325–3.45 مليار دولار. كما رفعت نطاق نمو متحصلات حقوق الملكية إلى 7%–10% من 4%–8%، مستندة إلى زخم المحفظة المتنوعة. جاء ذلك بعد نمو متحصلات حقوق الملكية 14% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بقيادة Tremfya وVoranigo وImdelltra وEvrysdi.
دفعت الشركة 125 مليون دولار مقدماً مقابل جزء من حق Neurimmune في cliramitug، مع 125 مليون دولار مقررة في الربع 1 من السنة المالية 2027 وما يصل إلى 175 مليون دولار مرتبطة بمعالم سريرية وتنظيمية. ستحصل Royalty Pharma على 3.75% من صافي المبيعات العالمية، وتقدر AstraZeneca مبيعات الذروة السنوية بين 3 و5 مليارات دولار. يترجم ذلك، وفق تقديرات Royalty Pharma، إلى حقوق ذروة سنوية تقارب 110–190 مليون دولار، لكن نتائج دراسة المرحلة الثالثة لا تُنتظر قبل 2028.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
ضمت المحفظة 19 علاجاً محتملاً في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل ثلاثة فقط عند الطرح العام في يونيو 2020، وبلغت حقوق الذروة المحتملة للمحفظة المتأخرة نحو ملياري دولار. خلال 2026، تضمنت التطورات موافقات على Jideytro وAvlayah وTrodelvy، إلى جانب إكمال التقديم المتدرج لـdaraxonrasib في سرطان البنكرياس. وتشمل القراءات المنتظرة خلال 2026 و2027 بيانات pelacarsen وlitifilimab وdaraxonrasib وfrexalimab وseltorexant.
تأخذ توجيهات السنة المالية 2026 في الحسبان فقدان حصرية Promacta، وإطلاق بديل حيوي لـTysabri في الولايات المتحدة، والتأثير المحتمل لقانون خفض التضخم. كما تتوقع الشركة تراجع المتحصلات من المعالم التعاقدية وغيرها إلى نحو 60 مليون دولار، من 128 مليون دولار في السنة المالية 2025. وبلغ الدين 9.2 مليارات دولار في نهاية يونيو 2026، مع توقع مدفوعات فوائد بين 350 و360 مليون دولار خلال السنة المالية 2026.
بلغت السيولة وما يعادلها 812 مليون دولار في نهاية يونيو 2026، وكان التسهيل الائتماني البالغ 1.8 مليار دولار غير مسحوب. نشرت الشركة 877 مليون دولار في صفقات حقوق ملكية خلال النصف الأول من السنة المالية 2026، بينما أعادت نحو 367 مليون دولار للمساهمين، منها قرابة 100 مليون دولار عبر إعادة شراء الأسهم. وقدرت الإدارة قدرتها المالية الإجمالية بأكثر من 4 مليارات دولار عبر السيولة والتدفقات النقدية والوصول إلى أسواق الدين.
