| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 16 | — | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 93 | 52.5% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 28 | -8.9% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 56 | — | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 67 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 36 | 67.7% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 67 | 10 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
تعمل Rocket Lab USA, Inc. عبر منظومة متكاملة تشمل خدمات الإطلاق، وتصنيع الأقمار الاصطناعية ومنصاتها ومكوناتها، والعمليات المدارية. يضم نشاط الإطلاق صواريخ Electron وHASTE، بينما تستهدف الشركة دخول سوق الإطلاق المتوسط بصاروخ Neutron؛ كما توفر أنظمة مثل Flatellite ومكونات تشمل الألواح الشمسية وعجلات التفاعل والمحركات والاتصالات البصرية. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، حقق قطاع أنظمة الفضاء 189.5 مليون دولار، أي نحو 81% من الإيرادات الفصلية، مقابل 44.6 مليون دولار لخدمات الإطلاق، ما يوضح أن تصنيع الأنظمة والمكونات أصبح المصدر الأكبر للإيرادات إلى جانب أعمال الإطلاق المتقلبة فصلياً.
سجلت Rocket Lab إيرادات قياسية قدرها 234.1 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة سنوية قدرها 62% ونمو متتابع قدره 16.8%، مقارنة بإيرادات بلغت 200.3 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. بلغ الربح الإجمالي 84.6 مليون دولار والهامش الإجمالي وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 36.1%، متجاوزاً نطاق التوجيه السابق البالغ 33% إلى 35%، لكن صافي الخسارة ظل مرتفعاً عند 49.3 مليون دولار وربحية السهم عند سالب 0.08 دولار. وعلى أساس الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026، بلغت الإيرادات 769.1 مليون دولار والربح الإجمالي 286.6 مليون دولار، مقابل صافي خسارة قدره 165.5 مليون دولار، بعد أن سجلت السنة المالية 2025 إيرادات قدرها 601.8 مليون دولار وصافي خسارة قدره 198.2 مليون دولار.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 116.13 دولاراً ونطاق واسع بين 83 و135 دولاراً؛ ويقع المتوسط أدنى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 151 دولاراً وأعلى بكثير من قاعه البالغ 37.57 دولاراً. لا يتوافر مكرر ربحية موجب بسبب الخسائر، ولذلك يرتكز التقييم على نمو الإيرادات البالغ 62% في الربع 2 من السنة المالية 2026، ورصيد الطلبات البالغ 2.36 مليار دولار، مقابل مخاطر استهلاك النقد وتخفيف الملكية وتأخر Neutron.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
جاء النمو أساساً من أنظمة الفضاء، التي حققت 189.5 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 وارتفعت 38.6% عن الربع السابق بفضل تصنيع الأقمار والمساهمة الأولية من Mynaric. أسهمت خدمات الإطلاق بمبلغ 44.6 مليون دولار، رغم انخفاضها 30% على أساس متتابع بسبب مزيج Electron وHASTE وتوقيت الاعتراف بالإيرادات. وبلغ إجمالي الإيرادات 234.1 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 62%، بينما تجاوزت العقود الموقعة خلال الربع والفترة التالية لإقفاله مليار دولار.
يستهدف Neutron سوق الإطلاق المتوسط بمتوسط سعر بيع بين 50 و55 مليون دولار، وقد حجزت الشركة مهمات حكومية وتجارية قبل الرحلة الأولى، ومنها مهمة Flatellite التابعة لقوة الفضاء الأمريكية وإطلاق مخصص لشركة Kepler Communications. اكتملت أكثر من 400 تجربة تشغيل ساخن لمحركات Archimedes حتى مكالمة 10 أغسطس 2026، وكانت الشركة تستهدف تسليم المركبة إلى المنصة في الربع 4 من السنة المالية 2026. إلا أن الإدارة أقرت بأن نافذة الإطلاق بنهاية 2026 كانت تضيق، وأن الاختبارات المرحلية الكاملة تظل من أعلى المعالم التقنية خطراً.
تستهدف الصفقة إضافة شبكة اتصالات عالمية تضم 66 قمراً وأكثر من 2.5 مليون مشترك، وكانت Iridium قد حققت أكثر من 870 مليون دولار من الإيرادات السنوية خلال السنة السابقة لمكالمة 10 أغسطس 2026. تخطط Rocket Lab للجمع بين تصنيع الأقمار وإطلاقها وتطبيقات الاتصالات، مع فرص محددة في إنترنت الأشياء والاتصال المباشر بالأجهزة وخدمات تحديد المواقع والملاحة والتوقيت والدفاع والسلامة الجوية والبحرية. لا تزال الصفقة خاضعة لموافقة مساهمي Iridium والمراجعات التنظيمية، وتتوقع الشركة إتمامها في منتصف 2027.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
لم تحقق Rocket Lab ربحاً صافياً؛ إذ سجلت خسارة قدرها 49.3 مليون دولار وربحية سهم بلغت سالب 0.08 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. في المقابل، بلغ الربح الإجمالي 84.6 مليون دولار والهامش الإجمالي 36.1%، كما بلغت خسارة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 8.8 مليون دولار مقابل توجيه بخسارة بين 20 و26 مليون دولار. وبلغ التدفق النقدي الحر غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً سالب 110.1 مليون دولار بسبب تطوير Neutron وبناء المخزون وإعادة تجهيز سلسلة إمداد Mynaric.
بلغ رصيد الطلبات المتراكمة 2.36 مليار دولار بنهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، منها 60% لأنظمة الفضاء و40% للإطلاق، مع توقع تحويل 45.5% إلى إيرادات خلال الاثني عشر شهراً التالية لذلك الربع. تشمل العقود الدفاعية عقداً بقيمة 397 مليون دولار لبناء وإطلاق وتشغيل أقمار Flatellite، وعقداً بقيمة 266 مليون دولار لما يصل إلى 18 مهمة HASTE للدفاع الصاروخي. كما أضافت الشركة عقدين يتجاوز مجموعهما 160 مليون دولار لبناء ثلاثة أقمار جغرافية ثابتة، وارتفع رصيد الإطلاق إلى أكثر من 90 مهمة بعد إضافة 26 مهمة.
