| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 22 | — | 17.9x | ضمن الأدنى | |
النمو | 85 | 14.2% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 8 | -33.1% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 21 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 31 | — | 2.11% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 48 | 17.4% | 2.7% | حول الوسيط | |
المعنويات | 64 | 13 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
تطوّر Rivian Automotive مركبات كهربائية ومنصات برمجية مرتبطة بها، وتأتي إيراداتها من بيع مركبات R1 وR2 وشاحنات التوصيل التجارية EDV، إلى جانب البرمجيات والخدمات والصيانة وAutonomy+ وأعمال التطوير ضمن المشروع المشترك مع Volkswagen Group. بدأت الشركة تسليم R2 إلى العملاء الخارجيين في يونيو 2026، بينما تجاوز أسطول Amazon النشط 40 ألف شاحنة توصيل كهربائية من Rivian وقطعت منصة الشاحنات التجارية أكثر من مليار ميل حتى الربع 2 من السنة المالية 2026.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات المجمعة 1.66 مليار دولار، بزيادة 27% على أساس سنوي، وبلغ إجمالي الربح 179 مليون دولار بهامش إجمالي 11%، مقابل صافي خسارة قدرها 833 مليون دولار بحسب بيانات EDGAR. أنتج مصنع Normal في إلينوي 12,613 مركبة وسلّمت الشركة 12,194 مركبة، متجاوزة نطاقها المتوقع البالغ 9,000 إلى 11,000 مركبة بفضل نمو EDV وR1 وبدء تسليم R2.
شكّل قطاع السيارات 1.14 مليار دولار من إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 23%، لكنه سجل خسارة إجمالية قدرها 36 مليون دولار، وإن كانت أفضل بمقدار 299 مليون دولار من خسارة الفترة المقارنة. وحقق قطاع البرمجيات والخدمات إيرادات قدرها 515 مليون دولار، بزيادة 37%، وإجمالي ربح قدره 215 مليون دولار بهامش 42%؛ وجاء 308 ملايين دولار، أو 60% من إيرادات القطاع، من المشروع المشترك مع Volkswagen Group.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 16.7 دولار ضمن نطاق واسع من 13 إلى 22 دولاراً، مع إجماع مصنف «شراء»؛ ويقل المتوسط بنحو 26% عن قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 22.69 دولاراً، بينما يقترب أعلى هدف من تلك القمة وأدنى هدف من القاع البالغ 12.39 دولاراً. لا يتوافر مكرر ربحية قابل للاستخدام بسبب استمرار الخسائر، ولذلك يعتمد التقييم بدرجة كبيرة على نجاح تكثيف R2 وتحول إجمالي ربح السيارات، في مقابل مخاطر خسارة السنة المالية 2026 المعدلة المتوقعة بين 1.8 و2.0 مليار دولار والحاجة إلى رأس مال إضافي.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بدأت Rivian تسليم R2 إلى العملاء الخارجيين في يونيو 2026، وتراه الإدارة محركاً للنمو والربحية على المدى الطويل. سجلت الشركة أكثر من 57 ألف تجربة قيادة في الربع 2 من السنة المالية 2026، وجاء تحويل حجوزات Launch Edition البالغ سعرها 58 ألف دولار أعلى من توقعاتها بدرجة ملموسة. تستهدف الإدارة تشغيل ورديتين بحلول نهاية الربع 3 من السنة المالية 2026، لكنها لا تتوقع مساهمة حجمية مهمة من الوردية الثانية قبل الربع 4 من السنة المالية 2026. ومن المقرر تقديم نسختي Premium وStandard في الجزء المبكر من 2027.
حققت Rivian إجمالي ربح مجمعاً قدره 179 مليون دولار وهامشاً إجمالياً بنسبة 11% على إيرادات بلغت 1.66 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. مع ذلك، سجلت صافي خسارة قدرها 833 مليون دولار وخسارة معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدرها 379 مليون دولار. بقي قطاع السيارات خاسراً على مستوى إجمالي الربح بمقدار 36 مليون دولار، بينما حقق قطاع البرمجيات والخدمات إجمالي ربح قدره 215 مليون دولار. وتتوقع الإدارة أن يؤثر تكثيف R2 سلباً في إجمالي ربح السيارات خلال الربع 3 من السنة المالية 2026 قبل تحسن الاستفادة من الحجم في الربع 4.
تستهدف Rivian تسليم ما بين 65 ألفاً و70 ألف مركبة عبر R1 وR2 والشاحنات التجارية خلال السنة المالية 2026، بعد زيادة التوقعات بمقدار 3,000 مركبة. يتطلب ذلك نحو 42,400 إلى 47,400 تسليم في النصف الثاني، مع توقع تركّز أكبر في الربع 4 من السنة المالية 2026. وتتوقع الشركة خسارة معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 1.8 و2.0 مليار دولار، بتحسن قدره 50 مليون دولار عند نقطة المنتصف. كما خفضت توجيات الإنفاق الرأسمالي بمقدار 250 مليون دولار عند نقطة المنتصف إلى نطاق 1.7 إلى 1.8 مليار دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
جاء 308 ملايين دولار، أو 60% من إيرادات قطاع البرمجيات والخدمات في الربع 2 من السنة المالية 2026، من المشروع المشترك مع Volkswagen Group. وحقق القطاع بأكمله إيرادات قدرها 515 مليون دولار وإجمالي ربح قدره 215 مليون دولار، ما يجعله مساهماً رئيسياً في الربح الإجمالي المجمع. لدى Amazon أكثر من 40 ألف شاحنة توصيل كهربائية من Rivian تعمل عبر آلاف المدن في أمريكا الشمالية، وقد تجاوزت المنصة مليار ميل مقطوع. وتطوّر Rivian نسخاً جديدة من EDV ببطارية أكبر ودفع رباعي لتلبية احتياجات Amazon.
أنهت Rivian الربع 2 من السنة المالية 2026 بنحو 5.3 مليار دولار من النقد وما يعادله والاستثمارات قصيرة الأجل. وفي يوليو 2026، باعت 86.25 مليون سهم من الفئة A وجمعت قرابة 1.3 مليار دولار لأغراض عامة، منها التزامات واحتياطيات مرتبطة بقرض وزارة الطاقة البالغ 4.5 مليار دولار لمصنع Georgia. كما تستهدف الحصول على مليار دولار من ديون غير قابلة للرجوع من Volkswagen Group واستثمار أسهم إضافي بقيمة 250 مليون دولار من Uber خلال 2026، وكلاهما مشروط باستيفاء متطلبات محددة. وتقدّر الشركة إجمالي السيولة المتاحة ورأس المال المستهدف بأكثر من 14 مليار دولار، لكن إصدار الأسهم يزيد عدد الأسهم القائمة ويشكل عامل تخفيف للمساهمين.
