| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 31 | 25.9x | 17.3x | ضمن الأدنى | |
النمو | 93 | 93.5% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 85 | 9.8% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 91 | 0.2x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 80 | 0.80% | 0.06% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 55 | 30.3% | -1.6% | حول الوسيط | |
المعنويات | 41 | 5 | 3 | حول الوسيط |
الحد الأدنى: قيمة الشركة لو توقف النمو اليوم
55% من السعر الحالي يدفعه المشتري مقابل نموّ لم يتحقق بعد.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Royal Gold بنموذج حقوق الامتياز وتدفقات المعادن، فتحصل على إيرادات مرتبطة بإنتاج وبيع المعادن من محفظة واسعة من المناجم والمشروعات من دون أن تكون المشغّل المباشر لمعظم الأصول. في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت إيرادات حقوق الامتياز 140 مليون دولار، بينما بلغت إيرادات التدفقات 311 مليون دولار، أي نحو 31% و69% من إجمالي الإيرادات على الترتيب. ظل الذهب المحرك الأساسي بنسبة 76% من الإيرادات، مقابل 12% للفضة و8% للنحاس.
أظهر الربع 2 من السنة المالية 2026 اتساعاً كبيراً في حجم الأعمال بعد صفقات 2025؛ إذ ارتفعت الإيرادات 115% على أساس سنوي إلى 451 مليون دولار، وارتفع صافي الدخل 79% إلى 236 مليون دولار، أو 2.78 دولار للسهم. بلغ صافي الدخل المعدل 218 مليون دولار، أو 2.56 دولار للسهم، بزيادة 41%، ووصل هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدل إلى 83%. كما سجل التدفق النقدي التشغيلي مستوى قياسياً قدره 335 مليون دولار، بزيادة 119% من 153 مليون دولار.
جاء النمو من ارتفاع أسعار المعادن، وإضافات Kansanshi ومحفظة Sandstorm، وزيادة الأحجام من Andacollo وRainy River وCortez Legacy Zone، مع تعويض جزئي بسبب انخفاض المبيعات من Mount Milligan. أنتجت المحفظة 100 ألف أونصة مكافئة للذهب، ولم يساهم أي أصل بأكثر من 13% من الإيرادات، كما تجاوز أصلان فقط مستوى 10%. وتدعم هذه النتائج صورة أطول أجلاً تظهر إيرادات قدرها 1.3 مليار دولار وصافي دخل قدره 633.9 مليون دولار خلال آخر اثني عشر شهراً المسجلة ضمن السنة المالية 2026.
إجماع المحللين هو شراء، بمتوسط سعر مستهدف قدره 301.5 دولار ونطاق أهداف بين 280 و311 دولاراً. يقع متوسط الهدف على مسافة محدودة من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 306.25 دولار، مقارنة بقاع قدره 168.88 دولار، ما يعكس توقعات مرتفعة لاستدامة أثر صفقات 2025 والتدفقات النقدية القياسية. وفي المقابل، ينبغي موازنة هذا الإجماع مع ارتفاع مصروفات الاستهلاك والفائدة، وعدم رفع توجيهات المعادن الأخرى بسبب تقلب Antamina NPI، ومخاطر تنفيذ Hod Maden.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات 115% إلى 451 مليون دولار بفعل ارتفاع أسعار المعادن، ومساهمات Kansanshi ومحفظة Sandstorm، وزيادة الأحجام من Andacollo وRainy River وCortez Legacy Zone. نمت إيرادات التدفقات 133% إلى 311 مليون دولار، بينما ارتفعت إيرادات حقوق الامتياز 83% إلى 140 مليون دولار. وساهم ارتفاع أسعار الذهب 37% والفضة 117% والنحاس 40% في تضخيم أثر نمو الأحجام والمحفظة.
شكّل الذهب 76% من إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل 12% للفضة و8% للنحاس. تؤكد الإدارة أن Royal Gold ما زالت شركة تركز على المعادن النفيسة، رغم استعدادها لدراسة فرص في معادن أخرى عندما تكون الأصول والهياكل مناسبة. ويعني هذا المزيج أن نتائج الشركة تبقى شديدة الحساسية لسعر الذهب حتى مع اتساع مساهمة النحاس والمعادن الأساسية.
ذكرت الإدارة في 6 أغسطس 2026 أن الربع 2 من السنة المالية 2026 كان ثاني ربع كامل للنتائج الموحدة بعد نشاط الصفقات في 2025. وأفادت بأن أونصات الذهب المكافئة والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء والتدفق النقدي التشغيلي وربحية السهم أظهرت جميعها أثراً تراكمياً إيجابياً. بلغ صافي الدخل المعدل 218 مليون دولار، أو 2.56 دولار للسهم، بزيادة 41% على أساس سنوي.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أنهت الشركة يونيو 2026 بسيولة متاحة إجمالية قدرها 1.2 مليار دولار، شملت المبالغ المتاحة على التسهيل الائتماني و244 مليون دولار من رأس المال العامل. سددت 200 مليون دولار من التسهيل خلال الربع، ثم 75 مليون دولار في يوليو 2026، وأعلنت نيتها سداد 100 مليون دولار إضافية في منتصف أغسطس 2026. وتوقعت الإدارة سداد الرصيد القائم بالكامل خلال الربع 4 من السنة المالية 2026 بافتراض ثبات أسعار المعادن وعدم تنفيذ استحواذات كبيرة أخرى.
خفضت Royal Gold حصتها المباشرة في Hod Maden من 30% إلى 15% مقابل حقوق امتياز إضافية، بهدف تقريب الاستثمار من نموذج حقوق الامتياز والتدفقات الأساسي. بلغ تقدم المشروع نحو 25% في 30 يونيو 2026، مع تقدم هندسي بنسبة 74% ومشتريات وعقود بنسبة 44% وبناء بنسبة 8%، فيما بلغت المصروفات التراكمية نحو 175 مليون دولار. تستهدف Lidya أول إنتاج للمركزات في 2028، وتقدّر Royal Gold أن التزامها المتبقي من النفقات الرأسمالية الأساسية يبلغ نحو 65 مليون دولار موزعاً بصورة تقريبية بين النصف الثاني من 2027 والنصف الأول من 2028.
تشير البيانات المقدمة إلى عمليتي بيع وعدم وجود مشتريات، بصافي بيع بلغ 239,325 سهماً خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 28 أغسطس 2026. لا توضح المعطيات دوافع الصفقات أو ما إذا كانت قد نُفذت وفق خطط بيع مرتبة مسبقاً، ولذلك لا تكفي وحدها للحكم على توقعات الإدارة. وتبقى نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026، بما فيها التدفق النقدي التشغيلي البالغ 335 مليون دولار وهامش الأرباح المعدل البالغ 83%، إشارات تشغيلية أقوى من نشاط المطلعين منفرداً.