| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 78 | 11.4x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 66 | 1.3% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 57 | 15.7% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 95 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 37 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 71 | 39.6% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 19 | 1 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل REX American Resources Corporation في قطاع الطاقة المتجددة من خلال مصالح موحدة وغير موحدة في ست منشآت لإنتاج الإيثانول، من بينها One Earth Energy وNuGen Energy. يعتمد أداؤها المالي أساساً على أحجام إنتاج الإيثانول وأسعاره وهوامش الطحن، إلى جانب حصتها من أرباح المنشآت غير الموحدة والحوافز المرتبطة بخفض كثافة الكربون، ولا سيما ائتمان الإنتاج الضريبي 45Z. وتعمل الشركة أيضاً على توسيع One Earth وتطوير مشروع لاحتجاز الكربون وتخزينه بهدف زيادة الطاقة الإنتاجية وتحسين قيمة الائتمانات الضريبية الممكن تحصيلها لكل وحدة إنتاج.
في الربع الثاني من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات إلى 168.5 مليون دولار من 158.6 مليون دولار في الفترة المقابلة، مدفوعة بتحسن الأسعار عبر مزيج المنتجات. وقفز الربح الإجمالي إلى 53.3 مليون دولار من 14.3 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 31.6% مقابل نحو 9.0%، وشمل ذلك 18.4 مليون دولار من دخل ائتمان 45Z؛ وحتى باستبعاد هذا الائتمان، قالت الإدارة إن الربح الإجمالي نما بنحو 144% على أساس سنوي. وبلغ صافي الدخل العائد إلى مساهمي REX نحو 34.9 مليون دولار، أو 1.06 دولار للسهم المخفف، مقابل 7.1 ملايين دولار و0.22 دولار للسهم في الربع الثاني من السنة المالية 2025.
يعكس مزيج الأرباح اعتماداً كبيراً على اقتصاديات الإيثانول مع مساهمة متزايدة من الحوافز الضريبية والمنشآت غير الموحدة؛ فقد بلغت حصة الشركة من دخل الشركات التابعة غير الموحدة 7.2 ملايين دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2026، ارتفاعاً من 0.9 مليون دولار. وأنهت REX الربع بسيولة واستثمارات قصيرة الأجل قدرها 379.5 مليون دولار ومن دون ديون مصرفية، بعد استثمار تراكمي بلغ 191.2 مليون دولار في توسعة إنتاج الإيثانول ومشروع احتجاز الكربون حتى نهاية الربع.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط هدف المحللين 60 دولاراً، وتتطابق الحدود العليا والدنيا عند 60 دولاراً مع إجماع «شراء»، ما يعني غياب تشتت ظاهر في الأهداف المتاحة لكنه قد يعكس أيضاً ضيق عينة التغطية. يقع هذا الهدف أعلى بنحو 12.4% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 53.36 دولار، بينما يمتد النطاق إلى قاع عند 30.02 دولار، وهو اتساع يتسق مع حساسية تقييم REX لهوامش الإيثانول وائتمان 45Z وتوقيت موافقات مشروع احتجاز الكربون.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-04؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات إلى 168.5 مليون دولار من 158.6 مليون دولار، بينما قفز الربح الإجمالي إلى 53.3 مليون دولار من 14.3 مليون دولار. جاء التحسن من ارتفاع الأسعار عبر مزيج المنتجات وقوة هوامش الطحن، إضافة إلى 18.4 مليون دولار من دخل ائتمان 45Z. وبلغ صافي الدخل العائد إلى مساهمي REX نحو 34.9 مليون دولار، أو 1.06 دولار للسهم المخفف، مقابل 7.1 ملايين دولار و0.22 دولار للسهم في الربع الثاني من السنة المالية 2025. وقالت الإدارة إن الربح الإجمالي نما بنحو 144% حتى باستبعاد أثر 45Z.
كانت One Earth تنتج نحو 150 مليون غالون عند مكالمة 2 سبتمبر 2026، وتستهدف REX رفع الطاقة إلى 175 مليون غالون بحلول نهاية 2026. بعد بلوغ هذا المستوى، تحتاج الشركة إلى تقديم طلبات وموافقات إضافية من الجهات التنظيمية للوصول إلى 200 مليون غالون. وأشارت الإدارة إلى إمكان الاقتراب من مستوى 200 مليون غالون خلال النصف الأول من 2027. وترى الشركة أن الإنتاج الإضافي قد يزيد القيمة المستفادة من ائتمان 45Z.
أصدرت وكالة حماية البيئة الأمريكية في 17 أغسطس 2026 مسودات تصاريح لثلاث آبار حقن من الفئة السادسة مرتبطة بمشروع One Earth. وانتهى وقف Illinois لعمليات عزل الكربون في 1 يوليو 2026، وبدأت الجهات التنظيمية في الولاية عمليات وضع القواعد واستقبال طلبات التصاريح. تخطط REX لتقديم طلب خط ربط بطول نحو خمسة أميال وطلب منفصل إلى وكالة حماية البيئة في Illinois. لا تملك الإدارة جدولاً زمنياً واضحاً للموافقة الخاصة بخط الربط، ووصفتها بأنها العنصر المرجح أن يستغرق أطول وقت.
سجلت REX دخلاً قدره 18.4 مليون دولار من ائتمان 45Z في الربع الثاني من السنة المالية 2026، فوصل الإجمالي منذ بداية السنة المالية إلى نحو 26 مليون دولار. تدفقت هذه المساهمة مباشرة إلى الربح الإجمالي، الذي بلغ 53.3 مليون دولار في الربع. ومع ذلك، أفادت الإدارة بأن الربح الإجمالي كان سينمو بنحو 144% على أساس سنوي حتى من دون الائتمان. وقد يزيد مشروع احتجاز الكربون قيمة 45Z إذا خفض كثافة الكربون وحصل على جميع الموافقات وأصبح تشغيلياً.
أنهت REX الربع الثاني من السنة المالية 2026 ومعها 379.5 مليون دولار من النقد وما يعادله والاستثمارات قصيرة الأجل، من دون ديون مصرفية. وبلغ الاستثمار المجمع في توسعة الإيثانول ومشروع احتجاز الكربون نحو 191.2 مليون دولار حتى نهاية الربع. قالت الإدارة إنها تمول مشروعات النمو بالكامل من ميزانيتها العمومية. كما ذكرت أنها تقيّم إعادة شراء الأسهم والاستحواذ على مصانع إيثانول أخرى أو أصول في صناعات مرتبطة، لكنها لم تعلن صفقة وشيكة.
تعتمد النتائج بدرجة كبيرة على هوامش الإيثانول وأسعاره والطلب التصديري، مع مساهمة قدرها 18.4 مليون دولار من 45Z في ربح الربع الثاني من السنة المالية 2026. ويواجه مشروع احتجاز الكربون مخاطر تأخر التصاريح، خصوصاً الموافقة المطلوبة في Illinois لخط الربط البالغ نحو خمسة أميال. كما ارتفعت المصروفات البيعية والعمومية والإدارية إلى 15.6 مليون دولار من 6.2 ملايين دولار على أساس سنوي. وإضافة إلى ذلك، بلغ صافي مبيعات المطلعين 4.6 ملايين دولار عبر سبع عمليات بيع خلال ثلاثة أشهر حتى 18 يونيو 2026، مع وجوب التعامل معها بحذر لأن هذه المبيعات قد تكون مرتبة مسبقاً.
