| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 84 | 9.1x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 86 | 41.9% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 68 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 59 | — | — | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 79 | 2.86% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 67 | 3.8% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 36 | 3 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Radian Group عبر نشاطين تأمينيين أساسيين: التأمين على الرهن العقاري في الولايات المتحدة، والتأمين وإعادة التأمين المتخصصين عبر Inigo. يولّد نشاط الرهن أقساطاً من محفظة تأمين سارية بلغت مستوى قياسياً قدره 284 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بينما يوسّع Inigo مصادر الأقساط عبر 17 خطاً تأمينياً متخصصاً. وتعمل الشركة بالتوازي على تبسيط محفظتها؛ إذ باعت أعمال الخدمات العقارية إلى PLACE، ووقّعت اتفاقاً لبيع أعمال سندات الملكية، بعد خروجها من نشاط قنوات الرهن العقاري في وقت سابق من السنة المالية 2026.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 575.0 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 93%، وبلغ صافي الدخل 115.9 مليون دولار وربحية السهم 0.85 دولار وفق بيانات EDGAR. وارتفعت الأقساط الصافية المكتسبة 116% إلى 504 ملايين دولار، فيما بلغ صافي دخل الاستثمار 75 مليون دولار بزيادة سنوية قدرها 21%. وسجلت الشركة عائداً على حقوق الملكية وفق المبادئ المحاسبية قدره 10%، وعائداً تشغيلياً معدلاً قدره 13%، مع ربحية تشغيلية معدلة للسهم بلغت 1.14 دولار.
غيّر Inigo مزيج Radian بصورة جوهرية في أول ربع كامل له ضمن المجموعة؛ فقد مثّل قطاع التأمين المتخصص نحو 50% من إجمالي الإيرادات و53% من الأقساط الصافية المكتسبة في الربع 2 من السنة المالية 2026. حقق القطاع 267 مليون دولار من الأقساط الصافية المكتسبة، لكنه سجل مخصص خسائر قدره 169 مليون دولار ونسبة مجمعة بلغت 98% بعد احتساب احتياطيات مرتبطة بتطورات الشرق الأوسط. وفي المقابل، حافظ نشاط الرهن العقاري على توليد رأس المال، مع كتابة تأمين جديد بقيمة 16.3 مليار دولار وارتفاع سنوي قدره 14%.
يصنف إجماع المحللين RDN عند «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 41 دولاراً، وحد أعلى 47 دولاراً وحد أدنى 35 دولاراً. يقع متوسط الهدف عملياً عند الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 31.50 إلى 41.05 دولاراً، بينما يكشف الفارق الواسع بين هدفي 35 و47 دولاراً عن عدم يقين بشأن أثر Inigo والخسائر المرتبطة بالشرق الأوسط. ويوازن الإجماع الإيجابي تخفيض التصنيف المنشور في 6 أغسطس 2026 بعد نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026 التي جاءت دون التوقعات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
أكملت Radian الاستحواذ على Inigo ودمجته لتتحول من شركة تتركز على تأمين الرهن العقاري الأمريكي إلى شركة تأمين متعددة الخطوط ذات نشاط متخصص عالمي. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، مثّل قطاع التأمين المتخصص نحو 50% من الإيرادات و53% من الأقساط الصافية المكتسبة. كما باعت الشركة أعمال الخدمات العقارية إلى PLACE، ووقعت اتفاقاً لبيع أعمال سندات الملكية ضمن تركيزها على نشاطي الرهن والتأمين المتخصص.
بلغ التأمين الجديد المكتوب 16.3 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 14%، ووصل التأمين الساري إلى مستوى قياسي قدره 284 مليار دولار. تراجعت حالات التعثر الجديدة 9% عن الربع السابق إلى نحو 12,400 حالة، وتجاوزت حالات التعافي حالات التعثر لينخفض معدل تعثر المحفظة إلى 2.47%. كما أدى تحسن التعافي إلى تطور إيجابي قدره 20 مليون دولار في مخصصات حالات تعثر سابقة، وانخفضت مصروفات تشغيل القطاع 7% سنوياً.
سجل قطاع التأمين المتخصص مخصص خسائر إجمالياً قدره 169 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. أوضحت الإدارة أن نحو 30 مليون دولار ارتبط بالمطالبات المتوقعة والمحتملة وتعديل افتراضات التضخم بسبب تطورات الشرق الأوسط. ورفعت هذه البنود النسبة المجمعة للقطاع إلى 98%، مقابل مستوى كان سيقع عموماً في منتصف إلى أواخر الثمانينيات من دونها.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتوقع الإدارة أن تزيد الأقساط المكتسبة في النصف الثاني من السنة المالية 2026 بنحو 20% عن النصف الأول بسبب موسمية الاعتراف بالإيرادات. وفي الوقت نفسه، ترى أن نسبة مجمعة في أوائل التسعينيات تعكس بصورة أفضل بيئة السوق الحالية بعد تراجع الأسعار واشتداد المنافسة. وتؤكد الشركة أنها ستعطي الأولوية للربحية وكفاية التسعير عبر خطوط Inigo السبعة عشر، وليس لتحقيق هدف محدد لنمو الأقساط.
رفعت الشركة توقعها لتوزيعات Radian Guaranty إلى الشركة القابضة إلى 650 مليون دولار على الأقل خلال السنة المالية 2026، منها 340 مليون دولار دُفعت في النصف الأول. وبلغت سيولة الشركة القابضة 412 مليون دولار في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، بعد سداد 75 مليون دولار من التسهيل الائتماني، مع توقع سداد الرصيد المتبقي البالغ 75 مليون دولار خلال السنة نفسها. كما بلغت إعادة شراء الأسهم 176 مليون دولار منذ بداية السنة حتى تاريخ المكالمة، وتتوقع الإدارة إنهاء السنة قرب الحد الأعلى من نطاق 200 إلى 250 مليون دولار.
