| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 19 | 36.7x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 97 | 66.6% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 95 | 27.2% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 97 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 65 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 34 | -32.6% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 49 | 22 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Reddit منصة مجتمعات ومحادثات ينشئ فيها المستخدمون المنشورات والتعليقات ضمن مئات الآلاف من المجتمعات المتخصصة. يأتي معظم الدخل من بيع الإعلانات الموجهة إلى جماهير ذات نية مرتفعة، إلى جانب إيرادات أخرى تشمل ترخيص البيانات؛ وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 بلغت إيرادات الإعلانات 762 مليون دولار، أو نحو 94.7% من إجمالي الإيرادات، بينما بلغت الإيرادات الأخرى 43 مليون دولار. تعتمد استراتيجية النمو التجاري على زيادة قيمة الظهور الإعلاني عبر Reddit Max وإعلانات المنتجات الديناميكية وإعلانات تثبيت التطبيقات والفيديو، إضافة إلى توسيع الوصول إلى الشركات المتوسطة والصغيرة من خلال Shopify وواجهة Ads API.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات 61% على أساس سنوي إلى 804.9 مليون دولار، وهو ثامن ربع متتالٍ يتجاوز فيه النمو 60%، وبلغ الربح الإجمالي 734.6 مليون دولار بهامش إجمالي 91.3%. وصل صافي الدخل إلى 252.8 مليون دولار، وبلغت ربحية السهم المخففة 1.25 دولار، مقارنة بـ0.45 دولار قبل عام، بينما سجل هامش EBITDA المعدل 43%. نمت إيرادات الإعلانات 64% إلى 762 مليون دولار، مقابل نمو الإيرادات الأخرى 24% إلى 43 مليون دولار، كما ارتفعت الإيرادات الأمريكية 56% والإيرادات الدولية 84%.
أنهت Reddit الربع 2 من السنة المالية 2026 بسيولة قدرها 2.8 مليار دولار من النقد وما يعادله والأوراق المالية القابلة للتداول، بعد أن تضاعف التدفق النقدي التشغيلي إلى 262 مليون دولار ولم تتجاوز النفقات الرأسمالية مليون دولار. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً حتى الربع نفسه، تجاوز التدفق النقدي التشغيلي مليار دولار للمرة الأولى، بالتزامن مع بلوغ الإيراد لكل موظف مليون دولار. أعادت الشركة شراء نحو 1.5 مليون سهم مقابل 235 مليون دولار بمتوسط يقارب 157 دولاراً للسهم، وبقي نحو 760 مليون دولار ضمن التفويض القائم لإعادة الشراء.
يصنف إجماع المحللين RDDT عند «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 204.4 دولار، لكن اتساع النطاق بين 110 و265 دولاراً يكشف تبايناً كبيراً في تقدير مسار المستخدمين والنمو الإعلاني. يقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 282.95 دولاراً بنحو 28%، بينما يرتبط إعادة تسعير السهم خلال يوليو وأغسطس 2026 بمزيج من تراجع المستخدمين الأمريكيين يومياً وتقلب إحالات Google، ثم الطلب المؤسسي الناتج عن الانضمام إلى S&P 500. ونظراً إلى عدم توفر مكرر ربحية مثبت ضمن الحقائق الحية المقدمة، فإن هوامش الربح والتدفق النقدي وتباطؤ النمو المتوقع توفر مراسي أكثر موثوقية من الاعتماد على مضاعف غير متاح.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
جاءت 762 مليون دولار من إيرادات الإعلانات، أي نحو 94.7% من إجمالي الإيرادات البالغ 804.9 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وبلغت الإيرادات الأخرى، التي تشمل أنشطة مثل ترخيص البيانات، 43 مليون دولار ونمت 24% على أساس سنوي. يعتمد التوسع الإعلاني على منتجات مثل Reddit Max وDynamic Product Ads وإعلانات تثبيت التطبيقات والفيديو، مع نمو إجمالي إيرادات الإعلانات 64% على أساس سنوي.
حققت Reddit ربحية سهم مخففة قدرها 1.25 دولار مقابل توقعات بلغت 0.95 دولار، وارتفعت الإيرادات 61% إلى 804.9 مليون دولار. مع ذلك، انخفض عدد المستخدمين النشطين يومياً في الولايات المتحدة إلى 53.2 مليون من 53.5 مليون تسلسلياً، وتحدثت الإدارة في 30 يوليو 2026 عن تقلب إحالات Google وانخفاض وضوحها. غلب القلق بشأن نمو المستخدمين واعتماد الاكتشاف على البحث قوة النتائج، وسجل السهم في 31 يوليو 2026 أسوأ هبوط يومي له منذ الاكتتاب العام بانخفاض 23%.
Reddit Max هو مجموعة أتمتة إعلانية تستخدم الذكاء الاصطناعي لتحسين الاستهداف والتصميم والأداء، وقد زاد عدد المعلنين المستخدمين لها بأكثر من 60% من الربع 1 إلى الربع 2 من السنة المالية 2026. خلال الفترة نفسها، نمت إيرادات Max بأكثر من 150%، وحقق Lenovo قيمة مشتريات أعلى 40% مقارنة بالحملات القياسية. أضافت Reddit في الربع 2 من السنة المالية 2026 هدف تثبيت التطبيقات وميزة tailored creatives، وأظهرت اختبارات حملات التطبيقات خفضاً متوسطه 15% في تكلفة الإجراء وزيادة 28% في حجم النتائج.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
وصلت المنصة إلى أكثر من نصف مليار مستخدم أسبوعياً وأكثر من 130 مليون مستخدم يومياً، وارتفع احتفاظ مستخدمي التطبيق الجدد 50% على أساس سنوي بصورة نسبية. كما بلغ المحتوى المتراكم 26 مليار منشور وتعليق بعد إضافة مليار منذ الربع 1 من السنة المالية 2026، وارتفعت المنشورات والتعليقات لكل مستخدم يومي مسجل الدخول. لكن المستخدمين النشطين يومياً في الولايات المتحدة انخفضوا تسلسلياً بمقدار 300 ألف إلى 53.2 مليون، ولذلك لم يتحول التحسن في جودة الاستخدام بعد إلى نمو متصل في جميع مؤشرات الجمهور.
تتوقع الشركة إيرادات بين 860 و870 مليون دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026، بما يعادل نمواً سنوياً بين 47% و49%. وتتوقع EBITDA معدلة بين 385 و395 مليون دولار، مع هامش قدره 45% عند نقطة المنتصف ونمو سنوي بين 63% و67%. كما خفضت تقدير مصروف التعويضات القائمة على الأسهم للسنة المالية 2026 من نسبة مرتفعة في خانة العشرات إلى نسبة منخفضة أو متوسطة في الخانة نفسها، مع توقع أن يكون التخفيف السنوي عند الحد الأدنى من نطاق 1%-3% قبل أثر عمليات إعادة الشراء أو الاستحواذات.
دخل RDDT مؤشر S&P 500 في 18 أغسطس 2026 بديلاً عن AvalonBay Communities، ما وسع حضوره لدى المحافظ المؤسسية. قدّر JPMorgan أن صناديق المؤشرات تحتاج إلى شراء نحو 16.7 مليون سهم من Reddit لمطابقة وزن المؤشر، وهو ما خلق طلباً ميكانيكياً ورفع السيولة المتوقعة. لا يعالج الإدراج مخاطر تقلب إحالات البحث أو انخفاض المستخدمين الأمريكيين يومياً، ولذلك يبقى محفزاً متعلقاً بتدفقات السوق أكثر من كونه تغييراً في اقتصاديات النشاط.
