| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 94 | 4.5x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 79 | 8.7% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 70 | 14.7% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 47 | 3.1x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 53 | 3.28% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 43 | -3.2% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 93 | 10 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Rogers Communications Inc. عبر ثلاثة أنشطة مترابطة: الاتصالات اللاسلكية، وخدمات الكابل والإنترنت، والرياضة والإعلام. تحقق إيراداتها من اشتراكات الهاتف المحمول وخطط الخدمات ذات المستويات المختلفة، ومن الإنترنت وخدمات الكابل، ومن حقوق البث والاشتراكات والحضور في المنشآت الرياضية والأصول الإعلامية، ومنها Toronto Blue Jays وRogers Centre وSportsnet. كما تشمل محفظتها الرياضية والإعلامية MLSE، وتعتزم شراء الحصة المتبقية البالغة 25% لتصبح مالكة لها بالكامل بعد الحصول على موافقات الدوريات.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت إيرادات الخدمات الموحدة 8% إلى 5.1 مليارات دولار كندي، وزادت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 3% إلى 2.4 مليار دولار كندي. بلغ هامش النشاط اللاسلكي المعدل 66% وهامش الكابل 58%، وكلاهما تحسن على أساس سنوي، بينما حقق قطاع الرياضة والإعلام إيرادات قدرها 1.2 مليار دولار كندي بنمو 53% وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 69 مليون دولار كندي مقابل 8 ملايين قبل عام. أضافت الشركة 40 ألف مشترك لاسلكي صافٍ و17 ألف مشترك إنترنت بالتجزئة صافٍ، وولّدت تدفقاً نقدياً حراً يقارب مليار دولار كندي بزيادة 6%.
في السنة المالية 2025، بلغت الإيرادات 21.7 مليار دولار، والربح الإجمالي 9.8 مليارات دولار، وصافي الدخل 6.9 مليارات دولار، وربحية السهم 12.74 دولار. يعادل ذلك هامش ربح إجمالي يقارب 45.2% وهامش صافي دخل يقارب 31.8%، مقارنة بإيرادات 20.6 مليار دولار وصافي دخل 1.7 مليار دولار في السنة المالية 2024. ارتفعت الإيرادات بذلك نحو 5.3% بين السنتين الماليتين 2024 و2025، لكن المعطيات المقدمة لا تحدد أسباب الزيادة الكبيرة في صافي الدخل.
إجماع المحللين محايد، ومتوسط السعر المستهدف 36 دولاراً، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند 36 دولاراً، ولذلك لا يوفر نطاق الأهداف أي تباين يمكن أن يعكس سيناريوهات صعود وهبوط مختلفة. يقع الهدف داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 31.38 إلى 41.14 دولاراً، وهو أعلى من قاع النطاق بنحو 14.7% وأدنى من قمته بنحو 12.5%؛ ويوازن هذا التقييم بين تحسن التدفق النقدي الحر ونمو الرياضة والإعلام من جهة، وضعف نمو النشاط اللاسلكي ومخاطر تمويل MLSE وتنفيذ بيع الحصة الأقلية من جهة أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت إيرادات الخدمات الموحدة 8% إلى 5.1 مليارات دولار كندي، وزادت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 3% إلى 2.4 مليار دولار كندي. ساهمت الأنشطة الثلاثة إيجابياً، لكن الرياضة والإعلام كانا الأسرع نمواً مع زيادة الإيرادات 53% إلى 1.2 مليار دولار كندي. وفي الاتصالات، أضافت Rogers أربعين ألف مشترك لاسلكي صافٍ و17 ألف مشترك إنترنت بالتجزئة صافٍ، مع هامشين معدلين قدرهما 66% و58% على التوالي.
اتفقت Rogers على شراء الحصة المتبقية البالغة 25% في MLSE وفق سعر صفقة قدره 4.35 مليارات دولار كندي، وتستهدف الإغلاق في الربع 4 من السنة المالية 2026 بعد موافقات الدوريات. سيجمع الكيان المقترح MLSE مع Rogers Sports & Media، بما يشمل أصولاً مثل Toronto Maple Leafs وToronto Raptors وToronto Blue Jays وSportsnet. تستهدف الشركة بيع حصة أقلية غير مصوتة في الكيان الموحد خلال النصف الأول من 2027 واستخدام العائدات لخفض الدين.
بلغ التدفق النقدي الحر نحو مليار دولار كندي في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 6% على أساس سنوي. جاء التحسن مع انخفاض النفقات الرأسمالية 16% إلى 0.7 مليار دولار كندي وتراجع كثافة رأس المال إلى 12.4%. وأكدت الإدارة نطاق النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2026 عند 2.5 إلى 2.7 مليار دولار كندي، مع توقع تخفيضات إضافية في الربعين 3 و4 من السنة المالية 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
كانت إيرادات الخدمات اللاسلكية مستقرة في الربع 2 من السنة المالية 2026، رغم إضافة 40 ألف مشترك صافٍ، منهم 22 ألفاً بنظام الدفع الآجل. انخفض متوسط الإيراد لكل مستخدم 2% إلى 54.25 دولاراً كندياً، وتراجعت الإضافات الصافية للهواتف المحمولة 34% عن العام السابق. في المقابل، تحسن معدل تسرب مشتركي الدفع الآجل 6 نقاط أساس إلى 0.94%، وتراهن Rogers على الخطط الأعلى مستوى والمزايا والشراكات بدلاً من الخصومات السعرية القصيرة.
حقق القطاع إيرادات قدرها 1.2 مليار دولار كندي في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 53%، وجاء نحو 0.3 مليار دولار كندي من الزيادة من توحيد MLSE. نمت إيرادات Rogers Sports & Media العضوية المستقلة 13%، أو بنحو 100 مليون دولار كندي، بدعم من Toronto Blue Jays وحضور تجاوز 95% من الطاقة في المباريات المنزلية في Rogers Centre. كما دعمت قنوات Warner Bros. Discovery التي أُطلقت في 2025 إيرادات الاشتراكات، وارتفعت الأرباح المعدلة للقطاع إلى 69 مليون دولار كندي من 8 ملايين دولار كندي قبل عام.
بلغت الرافعة المالية 3.8 مرات في 30 يونيو 2026، انخفاضاً من 4 مرات في 31 ديسمبر 2025. تجاوزت السيولة 6 مليارات دولار كندي، وشملت 1.7 مليار دولار كندي من النقد وما يعادله و4.4 مليارات دولار كندي متاحة عبر التسهيلات الائتمانية. ستستخدم Rogers تسهيلات مصرفية لتمويل شراء حصة MLSE المتبقية بصورة مرحلية، ثم تخطط لتوجيه عائدات بيع الحصة الأقلية والتدفق النقدي الحر إلى سداد الدين.
