المعلومات المقدمة على EL7.AI هي لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية.
| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 57 | 17.8x | 20.8x | حول الوسيط | |
النمو | 31 | 3.1% | 6.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 91 | 27.4% | 6.6% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 82 | 0.4x | 0.7x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 60 | 2.13% | 2.02% | حول الوسيط | |
الزخم | 57 | 35.8% | 4.1% | حول الوسيط | |
المعنويات | 54 | 21 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
QUALCOMM Incorporated هي شركة أشباه موصلات واتصالات لاسلكية تبني نموذجها على ركيزتين واضحتين: بيع الشرائح والمنصات عبر QCT، وترخيص الملكية الفكرية عبر QTL. في QCT، تأتي الإيرادات من معالجات ومنصات مثل Snapdragon للهواتف، وSnapdragon Digital Chassis للسيارات، ومنتجات IoT والحوسبة الشخصية والذكاء الاصطناعي عند الحافة. أما QTL فيحقق إيرادات ترخيص عالية الهامش من براءات وتقنيات الاتصالات الخلوية، وهو ما يفسر اختلاف هوامش هذا النشاط عن أعمال الشرائح.
في الربع الثاني من السنة المالية 2026، أعلنت الشركة إيرادات قدرها 10.6 مليار دولار، وربحاً إجمالياً قدره 5.7 مليار دولار، وصافي دخل وفق EDGAR قدره 7.4 مليار دولار، وربحية سهم قدرها 6.88 دولار. يعادل ذلك هامش ربح إجمالي يقارب 54% وهامش صافي دخل يقارب 70% بناءً على أرقام EDGAR، بينما ذكرت الإدارة أن ربحية السهم المعدلة غير المتوافقة مع GAAP بلغت 2.65 دولار وجاءت عند الحد الأعلى من التوجيهات. من حيث المزيج، بلغت إيرادات QCT نحو 9.1 مليار دولار، مقابل 1.4 مليار دولار في QTL، مع هامش EBT قدره 27% في QCT و72% في QTL.
داخل QCT، ظل الهاتف أكبر مساهم بإيرادات 6.0 مليارات دولار، لكنه تعرض لضغط من خفض شركات تصنيع الهواتف الصينية لخطط الإنتاج بسبب ديناميكيات الذاكرة. في المقابل، سجلت السيارات ربعاً قياسياً بإيرادات 1.3 مليار دولار ونمو سنوي 38%، وبلغت إيرادات IoT نحو 1.7 مليار دولار بنمو سنوي 9%. كما قالت الإدارة إن إيرادات السيارات وIoT معاً نمت 20% سنوياً، ما يعزز قصة تنويع Qualcomm بعيداً عن الاعتماد التاريخي على الهواتف.
إجماع المحللين على QCOM هو الحياد، مع متوسط سعر مستهدف يبلغ 216 دولاراً، وأعلى هدف 300 دولار وأدنى هدف 120 دولاراً. لا أذكر سعراً لحظياً محدداً للسهم هنا، لذلك ينبغي قراءة موقع السهم فوق أو دون متوسط الهدف من خانة السعر والفارق المحدثة آلياً خارج النص. مكرر الربحية غير معروض في المعطيات، ما يجعل تقييم السهم أكثر اعتماداً على مسار الهواتف القصير الأجل وعلى قدرة الشركة على تحويل السيارات وIoT ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى نمو مستدام.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-06-25؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
قالت الإدارة في مكالمة 29 أبريل 2026 إن شركات تصنيع الهواتف، خصوصاً في الصين، خفضت خطط الإنتاج وسحبت من مخزون القنوات بسبب ارتفاع أسعار الذاكرة وعدم وضوح الإمدادات. بلغت إيرادات QCT Handset نحو 6.0 مليارات دولار في الربع الثاني، وتتوقع الشركة تراجعها إلى نحو 4.9 مليار دولار في الربع الثالث. أكدت Qualcomm أن شحناتها إلى عملاء Android في الصين أقل بكثير من طلب المستهلك النهائي، وتتوقع أن يكون الربع الثالث هو القاع قبل عودة النمو المتسلسل.
حقق قطاع QCT Automotive إيرادات قياسية قدرها 1.3 مليار دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2026، بنمو سنوي 38%. قالت الشركة إنها تجاوزت لأول مرة معدل إيرادات سنوي يفوق 5 مليارات دولار في السيارات، وتتوقع الخروج من السنة المالية 2026 بمعدل يفوق 6 مليارات دولار. يعتمد هذا النمو على Snapdragon Digital Chassis وSnapdragon Ride، مع أكثر من مليون سيارة تعمل بقدرات ADAS والاستقلالية على معالجات الشركة.
أوضحت الإدارة أن تكامل Alphawave يسير جيداً وأن الشركة تلاحق فرصاً مع hyperscalers ومزودي خدمات سحابية ومشاريع ذكاء اصطناعي سيادية. تتوقع Qualcomm بدء شحن منتج مخصص مع عميل hyperscaler كبير في ربع ديسمبر، ووصفت العلاقة بأنها متعددة الأجيال. كما تضمنت أخبار 25 يونيو 2026 هدفاً لإيرادات قدره 15 مليار دولار من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وصفقة خوادم مع Meta Platforms.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
لا تزال الهواتف أكبر مصدر داخل QCT، إذ بلغت إيراداتها 6.0 مليارات دولار في الربع الثاني، لكن السيارات وIoT يحققان نمواً أسرع. بلغت إيرادات IoT نحو 1.7 مليار دولار بنمو سنوي 9%، وبلغت إيرادات السيارات 1.3 مليار دولار بنمو سنوي 38%. قالت الشركة إن إيرادات السيارات وIoT مجتمعة نمت 20% سنوياً، كما تضمنت أخبار يونيو 2026 هدفاً لإيرادات غير متعلقة بالهواتف يبلغ 40 مليار دولار بحلول 2029.
تقول Qualcomm إن أحمال العمل الوكيلية تحتاج إلى معالجات CPU قوية واتصال فعال وNPU محلي، لأنها تعمل باستمرار في الخلفية وتنسق مهاماً متعددة. في الحواسيب، ذكرت الشركة أن Snapdragon X2 يوفر NPU يصل إلى 85 TOPS ويتفوق على Intel Panther Lake بنحو 30% في تجربة محددة ذكرتها الإدارة. في السيارات، يقدم الجيل الخامس من Snapdragon Digital Chassis زيادة 3 مرات في CPU و3 مرات في GPU و12 مرة في NPU، مع دعم وكلاء داخل المركبة ومعالجة للقيادة الذاتية من المستويين 3 و4.
الخطر الأقرب هو استمرار ضغط الذاكرة على سوق الهواتف، لأن توجيه الربع الثالث يتضمن إيرادات كلية بين 9.2 و10.0 مليارات دولار، أقل من إيرادات الربع الثاني البالغة 10.6 مليار دولار. هناك أيضاً انتقال في علاقة Apple، إذ تفترض الشركة حصة 20% فقط من الهواتف التي ستطلق في الخريف ولا تفترض علاقة منتجات بعد ذلك، مع نماذج بيع جانبية تشير إلى أكثر قليلاً من 2 مليار دولار من إيرادات QCT من Apple في السنة المالية 2027. إضافة إلى ذلك، نشاط المطلعين سلبي، مع 39 عملية بيع و0 شراء خلال 3 أشهر وصافي بيع قدره 5.7 مليون دولار.