| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 44 | 20.8x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 17 | 1.9% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 89 | 19.1% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 82 | 0.7x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 61 | 1.97% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 60 | 1.2% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 43 | 21 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تطوّر QUALCOMM منصات الحوسبة والاتصال والرقائق التي تخدم الهواتف الذكية والسيارات وإنترنت الأشياء والحوسبة الصناعية ومراكز البيانات، كما تحقق دخلاً من ترخيص ملكيتها الفكرية عبر QTL. وفي الربع 3 من السنة المالية 2026، ولّد نشاط QCT إيرادات قدرها 8.5 مليارات دولار من إجمالي إيرادات الشركة البالغ 9.9 مليارات دولار، بينما حقق QTL إيرادات قدرها 1.3 مليار دولار. داخل QCT، بلغت إيرادات الهواتف 5.1 مليارات دولار، وإنترنت الأشياء 1.8 مليار دولار، والسيارات 1.6 مليار دولار، ما يوضح أن الهواتف ما زالت أكبر مساهم منفرد رغم تقدم التنويع.
بلغت إيرادات الربع 3 من السنة المالية 2026 نحو 9.9 مليارات دولار، والربح الإجمالي 5.3 مليارات دولار، وصافي الدخل وفق بيانات EDGAR نحو ملياري دولار، وربحية السهم 1.87 دولار. وعلى أساس غير متوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً، أعلنت الشركة ربحية سهم قدرها 2.21 دولار، وهامش أرباح قبل الضرائب لنشاط QCT بنسبة 26%، وهامشاً قدره 69% لنشاط QTL. سجلت السيارات ربعاً قياسياً بإيرادات 1.6 مليار دولار ونمو 61% على أساس سنوي، بينما ارتفعت إيرادات إنترنت الأشياء 9% إلى 1.8 مليار دولار، ونمت إيرادات QCT غير المرتبطة بالهواتف 28%.
تعتمد استراتيجية QUALCOMM حتى السنة المالية 2029 على تحويل مزيج الأعمال نحو السيارات وإنترنت الأشياء ومراكز البيانات. رفعت الإدارة هدف إيرادات السيارات وإنترنت الأشياء مجتمعين إلى أكثر من 24 مليار دولار، وحددت هدفاً يتجاوز 15 مليار دولار لمراكز البيانات، ليصل إجمالي هدف الإيرادات غير المرتبطة بالهواتف إلى 40 مليار دولار في السنة المالية 2029 مقابل هدف سابق قدره 22 مليار دولار. وفي الربع 3 من السنة المالية 2026، أعادت الشركة 2.3 مليار دولار إلى المساهمين، منها 1.4 مليار دولار لإعادة شراء الأسهم و937 مليون دولار لتوزيعات الأرباح.
يبلغ متوسط هدف المحللين 205.2 دولارات مع إجماع «حياد»، لكن اتساع الأهداف بين 120 و400 دولار يكشف خلافاً كبيراً حول قدرة QUALCOMM على تعويض تراجع Apple والهواتف بنمو السيارات ومراكز البيانات. يقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 259.92 دولار، فيما يقترب الهدف الأدنى من قاع النطاق البالغ 121.99 دولار؛ ولا تتضمن المعطيات مضاعف ربحية متاحاً يمكن الاعتماد عليه، لذلك يرتكز التقييم أساساً على تنفيذ أهداف السنة المالية 2027 والسنة المالية 2029 مقابل ضغوط الهوامش والإمدادات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت QUALCOMM إيرادات قدرها 9.9 مليارات دولار، وربحاً إجمالياً قدره 5.3 مليارات دولار، وصافي دخل وفق بيانات EDGAR يقارب ملياري دولار. بلغت ربحية السهم وفق EDGAR نحو 1.87 دولار، بينما بلغت الربحية غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً 2.21 دولار. سجل QCT إيرادات قدرها 8.5 مليارات دولار وهامش أرباح قبل الضرائب 26%، مقابل 1.3 مليار دولار وهامش 69% لنشاط QTL.
أظهرت نتائج الربع 3 من السنة المالية 2026 أن إيرادات QCT غير المرتبطة بالهواتف نمت 28% على أساس سنوي. بلغت إيرادات السيارات مستوى قياسياً قدره 1.6 مليار دولار بنمو 61%، وبلغت إيرادات إنترنت الأشياء 1.8 مليار دولار بنمو 9%. مع ذلك، بقيت الهواتف أكبر نشاط منفرد داخل QCT بإيرادات 5.1 مليارات دولار، ولذلك لم يكتمل التنويع بعد.
تتوقع QUALCOMM أن تكون حصتها في إطلاق iPhone المقبل أقل بكثير من تقديرها السابق البالغ 20% بسبب قيود الإمداد ونتيجة المناقشات مع العميل. وتتوقع الإدارة انخفاض إيرادات Apple بنحو 50% من ربع سبتمبر إلى ربع ديسمبر، وأن تقل إيرادات منتجات Apple في السنة المالية 2027 عن التوجيه السابق الذي تجاوز ملياري دولار بقليل. تراهن الشركة على نمو الأنشطة غير المرتبطة بالهواتف بأكثر من 60% في السنة المالية 2027 لتعويض كامل إيرادات Apple المسجلة في السنة المالية 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تطوّر الشركة أربع فئات من المنتجات تشمل الاتصال في السنة المالية 2026، والرقائق المخصصة ومسرعات الذكاء الاصطناعي في السنة المالية 2027، ووحدات معالجة مركزية للخوادم في السنة المالية 2028. بدأ إنتاج الرقاقات لمشروعين مع مشغلين عالميين للحوسبة فائقة النطاق، وتنتظر الشركة بدء الإيرادات في ربع ديسمبر، كما اكتمل تصميم HBC Gen 1 ويستهدف أول إطلاق في منتصف 2027. تستهدف الإدارة إيرادات قدرها 5 مليارات دولار من مراكز البيانات في السنة المالية 2027 و15 مليار دولار في السنة المالية 2029، فيما يضيف الاستحواذ على Modular Inc. حزمة برمجيات محايدة تجاه العتاد.
ترتفع تكاليف تصنيع الرقاقات والتجميع والاختبار والتغليف المتقدم والذاكرة، بالتزامن مع نقص الإمدادات وتحول بعض مصنعي الهواتف إلى أجيال سابقة من الرقائق. لذلك تتوقع الإدارة أن ينخفض هامش QCT الإجمالي مؤقتاً عن نطاقه التاريخي البالغ 48% إلى 50%، وأن يبلغ هامش أرباح QCT قبل الضرائب 23%–25% في الربع 4 من السنة المالية 2026. تنفذ الشركة زيادات سعرية مزدوجة الرقم عبر أسواق متعددة، لكنها تتوقع ظهور أثرها تدريجياً خلال عدة أرباع بسبب العقود ودورات المنتجات.
بلغت إيرادات السيارات 1.6 مليار دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026، بزيادة 61% على أساس سنوي، ورفعت الشركة توقع معدل المبيعات السنوي عند نهاية السنة المالية 2026 إلى نحو 7 مليارات دولار. اختارت BMW شركة QUALCOMM مورداً رئيسياً للحوسبة في الجيل التالي من أنظمة مساعدة السائق المتقدمة والكبائن الرقمية، وتمتد برامج الطرازات إلى العقد المقبل، كما يمتد تعاون Stellantis إلى ثلاثينيات القرن الحالي. ويبدأ تصاعد الجيل الخامس من Snapdragon Digital Chassis في سبتمبر 2026، مع زيادة كبيرة في المحتوى الحاسوبي لكل مركبة.
