| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 59 | 35.4x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 34 | -1.8% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 91 | 11.0% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 30 | 7.0x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 93 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 39 | -17.6% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 43 | 14 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تطورت Peloton Interactive من شركة للياقة المتصلة إلى منظومة تستهدف اللياقة والعافية، ويقوم نموذجها على بيع أجهزة Bike وTread وRow ومنتجات Precor، ثم توليد إيرادات متكررة من اشتراكات Connected Fitness والمحتوى التدريبي. وتجمع الشركة بين الأجهزة والبرمجيات والمدربين والمجتمع الرقمي، بينما توسع قنوات الوصول عبر الصالات والفنادق والمتاجر الصغيرة وشركاء التجزئة وSpotify. وفي نهاية الربع 4 من السنة المالية 2026، بلغ عدد اشتراكات Connected Fitness المدفوعة 2.553 مليون اشتراك، وامتلك 316 ألف عضو أكثر من جهاز متصل واحد.
في الربع 4 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 608 ملايين دولار، متجاوزة الحد الأعلى للنطاق الإرشادي الضمني بستة ملايين دولار، وحققت نمواً سنوياً طفيفاً بدعم من مبيعات أجهزة Peloton وPrecor. بلغ إجمالي الربح 344 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 16 مليون دولار أو 5%، وارتفع الهامش الإجمالي 260 نقطة أساس إلى 56.7%. كما بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 142 مليون دولار، أي 23% من الإيرادات، فيما أظهر تقرير النتائج ربحية سهم قدرها 0.13 دولار.
على مستوى السنة المالية 2026، سجلت Peloton أول سنة كاملة تحقق فيها صافي دخل وربحاً تشغيلياً إيجابيين، بقيمة 63 مليون دولار و161 مليون دولار على التوالي. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 468 مليون دولار، بزيادة 16%، والتدفق النقدي الحر 378 مليون دولار، بزيادة 17%. ويعكس مزيج الأعمال دوراً متزايداً للوحدة التجارية، التي سجلت نمواً سنوياً مزدوج الرقم وتحقق أسعاراً وهوامش أعلى من الأجهزة الاستهلاكية، إلى جانب الاشتراكات ذات الهامش المرتفع والإيرادات المتكررة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط هدف المحللين لسهم PTON ستة دولارات، وهو أيضاً أعلى هدف وأدنى هدف، مع إجماع مصنف عند «شراء»؛ ولذلك لا يوفر نطاق الأهداف أي تشتت يمكن استخدامه لقياس اختلاف الآراء. يقع هذا الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 9.20 دولارات وفوق قاعه البالغ 3.65 دولارات، بينما لا يتوافر مكرر ربحية قابل للاستخدام رغم تحول الشركة إلى صافي ربح سنوي قدره 63 مليون دولار في السنة المالية 2026. ويعكس التقييم موازنة بين تحسن الهوامش والتدفق النقدي من جهة، وتوقع انخفاض إيرادات السنة المالية 2027 بنسبة 3.9% عند منتصف النطاق وتراجع الاشتراكات من جهة أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت Peloton في السنة المالية 2026 صافي دخل قدره 63 مليون دولار وربحاً تشغيلياً قدره 161 مليون دولار. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 468 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 65 مليون دولار أو 16%. جاء التحول بعد تجاوز هدف توفير 100 مليون دولار من التكاليف السنوية وخفض النفقات التشغيلية المعدلة في الربع 4، بعد استبعاد المخصص القانوني غير المتكرر، بمقدار 29 مليون دولار أو 11% سنوياً. كما ارتفع التدفق النقدي الحر للسنة المالية 2026 بنسبة 17% إلى 378 مليون دولار.
تتوقع الشركة إيرادات بين 2.3 و2.4 مليار دولار في السنة المالية 2027، بانخفاض 3.9% سنوياً عند نقطة المنتصف. ويرجع جزء من المقارنة إلى تلاشي المنفعة غير المتكررة لزيادة أسعار الاشتراكات السابقة. في المقابل، تتوقع Peloton ارتفاع الهامش الإجمالي بنحو 140 نقطة أساس إلى قرابة 54%، ووصول الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 475–525 مليون دولار. لذلك تعتمد زيادة الأرباح المتوقعة على تحسين الهوامش وخفض المصروفات أكثر من اعتمادها على نمو الإيرادات.
تفاعل أكثر من 50% من المستخدمين النشطين شهرياً مع الإرشادات المدعومة من Peloton IQ في الربع 4 من السنة المالية 2026. ويقدم النظام بين ثلاث وخمس رؤى أسبوعية، بينما توفر أجهزة Cross-Training Series Plus تصحيح الأداء وعدّ التكرارات والتدريب التكيفي عبر تقنيات الرؤية بالكاميرا. وذكرت الإدارة أن Peloton IQ أصبح الميزة الأكثر إثارة لاهتمام العملاء المحتملين وفق أبحاثها. وتعمل الشركة أيضاً على توسيع تخصيص الأهداف ودمج بيانات مزيد من الأجهزة القابلة للارتداء بعد تكاملات Apple وGoogle وGarmin.
سجلت الوحدة التجارية نمواً سنوياً مزدوج الرقم في السنة المالية 2026 عبر المناطق وفئات المنتجات الرئيسية، رغم أن حصة Peloton المقدرة لا تزال تقارب 4% من سوق أجهزة اللياقة التجارية. وتعتزم الشركة طرح Bike وجهاز مشي تجاريين مصممين لدورات الاستخدام المكثف قبل نهاية سنة 2026. وتقول الإدارة إن الأجهزة التجارية تحقق أسعاراً وإيرادات وهوامش أعلى لكل عملية بيع من الأجهزة السكنية، مع وجود مكون اشتراك إضافي لأجهزة Peloton. وقد أُدرج تسارع نمو هذه الوحدة بالفعل في توقعات السنة المالية 2027.
أنهت Peloton الربع 4 من السنة المالية 2026 بعدد 2.553 مليون اشتراك Connected Fitness مدفوع، بانخفاض سنوي قدره 8.8%. وبلغ صافي معدل الإلغاء 2.2%، مرتفعاً 37 نقطة أساس، وكان نحو 17 نقطة أساس من الزيادة مرتبطاً بعوامل مؤقتة أبرزها تغيير خوارزمية إعادة تفعيل المدفوعات. أعادت الشركة تدفق استرداد المدفوعات السابق وقالت إن الإلغاء غير الطوعي بدأ يعود إلى مستواه الطبيعي. ومع ذلك، تتوقع للربع 1 من السنة المالية 2027 ما بين 2.455 و2.475 مليون اشتراك، بانخفاض 9.8% عند نقطة المنتصف، وتتوقع بقاء معدل الإلغاء السنوي للسنة المالية 2027 مستقراً تقريباً مقارنة بالسنة المالية 2026.
سجلت الشركة مخصصاً قانونياً قدره 23.8 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2026 بعد حكم متعلق ببراءة اختراع مستخدمة في مشغلات وسائط تابعة لطرف ثالث. وأدرجت القيمة نفسها في الحد الأدنى المستهدف للتدفق النقدي الحر للسنة المالية 2027، البالغ 350 مليون دولار، مع تأكيدها أن الإتاوات المحتملة المستمرة لا يُتوقع أن تكون جوهرية. مالياً، بلغت السيولة 1.21 مليار دولار وصافي الدين 93 مليون دولار بنهاية الربع، بعد سداد 200 مليون دولار من الدين في الربع 3 من السنة المالية 2026. وبدأت Peloton عملية إعادة تمويل تستهدف خفض تكلفة رأس المال وزيادة المرونة، من دون إعلان شروط نهائية في مكالمة 6 أغسطس 2026.
