| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 71 | 15.9x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 16 | 2.2% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 70 | 15.5% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 62 | 2.6x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 64 | 2.91% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 9 | -36.2% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 81 | 9 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Pool Corporation كموزع عالمي لمنتجات المسابح وأنماط الحياة الخارجية، وتخدم قاعدة مهنية من البنّائين ومقدمي الصيانة وتجار التجزئة عبر 455 موقعاً. تعتمد الشركة على بيع المعدات والمواد الكيميائية ومواد البناء، إضافة إلى نشاط Horizon للري وتنسيق المواقع، وتستفيد من الطلب المتكرر الناتج عن صيانة قاعدة المسابح القائمة وتجديدها دورياً. كما تدعم المبيعات عبر منصة POOL360 والمنتجات الخاصة والحصرية، بينما توفر شبكة الفروع الواسعة وتوافر المخزون والخبرة الفنية عناصر أساسية في عرضها التنافسي.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت المبيعات الصافية 2% إلى 1.8 مليار دولار، منها مساهمة سعرية قدرها 3%. بلغ الربح الإجمالي 541 مليون دولار بزيادة 1%، لكن هامش الربح الإجمالي انخفض 30 نقطة أساس إلى 29.7% بسبب ارتفاع تكاليف الشحن الوارد ومزيج العملاء، في حين بلغ الدخل التشغيلي المعدل 276 مليون دولار بهامش 15.1%. ارتفع صافي الدخل المعدل 1% إلى 196 مليون دولار، بينما انخفض صافي الدخل المعلن 3% إلى 188 مليون دولار، واستقرت ربحية السهم المخففة المعلنة عند 5.17 دولارات.
كان مزيج الربع 2 من السنة المالية 2026 متفاوتاً: نمت مواد البناء 4% والمعدات 3%، بينما انخفضت المواد الكيميائية 2% بفعل الأسعار، وتراجعت المبيعات لعملاء التجزئة 1% واستقرت مبيعات امتياز Pinch A Penny. حققت أوروبا نمواً قدره 11%، وارتفعت الأسواق الموسمية 6%، لكن المبيعات في California وTexas وArizona انخفضت بنسب متوسطة من خانة الآحاد، وتراجعت Florida بنسبة 1% مع ضغط واضح من نشاط Horizon وضعف المشروعات السكنية. وبلغت حصة POOL360 مستوى قياسياً قدره 18% من المبيعات، ما يعكس تنامي استخدام القناة الرقمية داخل شبكة التوزيع.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 216 دولاراً ضمن نطاق واسع بين 185 و260 دولاراً، مع إجماع مصنف عند «شراء». يقع المتوسط دون أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ 336.15 دولاراً بنحو 36%، بينما يبقى أعلى هدف أيضاً دون ذلك المستوى، ما يعكس إعادة تقييم مرتبطة بضعف البناء الجديد والإنفاق الاختياري وضغط الشحن ومزيج العملاء على الهوامش. لا تتضمن المعطيات مكرر ربحية صالحاً للمقارنة، لذلك يرتكز تقييم السهم هنا على نطاق الأهداف ونطاق 52 أسبوعاً البالغ 172.68–336.15 دولاراً وتوجيه ربحية السهم المعدلة للسنة المالية 2026 عند 10.87–11.17 دولار.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تعتمد Pool Corporation على الطلب المتكرر لصيانة قاعدة المسابح القائمة، إلى جانب أعمال التجديد والبناء الجديد وبيع المعدات والمواد الكيميائية ومواد البناء. في الربع 2 من السنة المالية 2026، نمت المبيعات 2% إلى 1.8 مليار دولار، مع مساهمة سعرية قدرها 3%. ارتفعت مواد البناء 4% والمعدات 3%، بينما انخفضت المواد الكيميائية 2% بسبب الأسعار. وللسنة المالية 2026، تتوقع الإدارة نمواً منخفضاً من خانة الآحاد مع مساهمة سعرية تقارب 2%.
بلغ هامش الربح الإجمالي 29.7% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بانخفاض 30 نقطة أساس عن الفترة المقارنة. كان ارتفاع تكاليف الشحن الوارد العامل الأكبر، إذ لم تتمكن الشركة من استرداد هذه الزيادة بالكامل من خلال أسعار البيع. كما ضغط ارتفاع حصة المبيعات للعملاء الأكبر على المزيج، بينما عوضت مكاسب سلسلة الإمداد والمنتجات الخاصة جزءاً من الأثر. بناءً على ذلك، تتوقع الإدارة أن ينخفض هامش السنة المالية 2026 بنحو 30 نقطة أساس عن السنة السابقة.
بلغت POOL360 مستوى قياسياً قدره 18% من المبيعات في الربع 2 من السنة المالية 2026. وأشارت الإدارة في مكالمة 23 يوليو 2026 إلى استمرار زيادة التكاملات، بما يشمل اختبارات المياه والخدمات. تستخدم الشركة المنصة مع التدريب والأدوات الرقمية لمساعدة العملاء المهنيين وزيادة حصتها من إنفاقهم. وتتمثل الأولوية في رفع العائد من الاستثمارات التقنية القائمة بدلاً من تنفيذ استثمارات كبيرة جديدة في الشبكة.
ظل بناء المسابح الجديدة ضعيفاً في الربع 2 من السنة المالية 2026، وكانت تصاريح المسابح الأمريكية منخفضة بنسب أحادية متدنية منذ بداية السنة. تركز الضغط أيضاً في الإنفاق الاختياري والأسواق الدائمة، حيث انخفضت مبيعات California وTexas وArizona بنسب متوسطة من خانة الآحاد وتراجعت Florida بنسبة 1%. وتعرض Horizon لضغط إضافي من تباطؤ المشروعات السكنية وتوقيت بعض المشروعات التجارية. في المقابل، نمت الأسواق الموسمية 6% وأوروبا 11% خلال الربع نفسه.
أكدت الإدارة في 23 يوليو 2026 نطاق ربحية السهم المعدلة عند 10.87–11.17 دولار للسنة المالية 2026. وبعد احتساب 0.21 دولار من تكاليف انتقال الرئيس التنفيذي لمرة واحدة، أصبح نطاق ربحية السهم المخففة المعلنة 10.66–10.96 دولار. تتوقع الشركة أيضاً مصروف فائدة بين 49 و51 مليون دولار، ومعدل ضريبة يقارب 25%، ومتوسط أسهم قائم يبلغ نحو 36.4 مليون سهم. وتفترض التوجيهات نمواً منخفضاً من خانة الآحاد في الإيرادات وانخفاضاً سنوياً يقارب 30 نقطة أساس في هامش الربح الإجمالي.
بلغ المخزون 1.4 مليار دولار في 30 يونيو 2026، بزيادة 4%، وقالت الإدارة إن مستويات التخزين الموسمية بدأت تنخفض كما كان متوقعاً. وصل إجمالي الدين إلى 1.3 مليار دولار، وبلغت نسبة الرافعة 1.78 مرة ضمن النطاق المستهدف البالغ 1.5–2.0 مرة، بينما انخفض متوسط سعر الفائدة الفعلي إلى 4.3%. تتوقع الشركة أن يعادل التدفق النقدي التشغيلي للسنة المالية 2026 نحو 100% من صافي الدخل. وحتى 30 يونيو 2026، دفعت 93 مليون دولار من التوزيعات وأعادت شراء أسهم بنحو 86 مليون دولار، مع بقاء 580 مليون دولار ضمن التفويض القائم.
