| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 67 | 18.3x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 79 | 62.3% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 48 | — | — | حول الوسيط | |
الأمان | 18 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 38 | 0.97% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 69 | 11.1% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 80 | 13 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Pinnacle Financial Partners, Inc.، المدرجة في بورصة NYSE بالرمز PNFP، بوصفها مصرفاً قائماً على العلاقات يخدم قاعدة يغلب عليها النشاط التجاري؛ إذ تمثل الودائع التجارية نحو 70% من المزيج. ويولد البنك دخله من صافي الفائدة على القروض والأوراق المالية، إلى جانب رسوم الخدمات المصرفية الأساسية وإدارة الثروات وأسواق رأس المال، فضلاً عن مساهمة استثماره بطريقة حقوق الملكية في BHG. وخلال الربع 2 من السنة المالية 2026، جاء معظم نمو القروض من الإقراض التجاري والصناعي، موزعاً بين الوحدات الجغرافية ومنصات الإقراض المتخصصة.
وفق بيانات EDGAR، سجلت Pinnacle في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 1.8 مليار دولار وصافي دخل بلغ 328 مليون دولار وربحية سهم مخففة قدرها 2.07 دولار. وأعلنت الإدارة ربحية سهم مخففة معدلة قدرها 2.50 دولار بعد استبعاد 82 مليون دولار من البنود المعدلة قبل الضريبة، فيما ارتفعت الربحية المعدلة للسهم منذ بداية السنة المالية 2026 بنسبة 26% مقارنة بالفترة المماثلة من السنة السابقة. وبلغ العائد المعدل على متوسط حقوق الملكية الملموسة 17.7% منذ بداية السنة المالية 2026.
بلغ صافي دخل الفائدة 956 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 2% عن الربع السابق، بينما انخفض هامش صافي الفائدة تسع نقاط أساس إلى 3.44%. وسجلت نسبة الكفاءة الملموسة المعدلة 49.8%، وتراجع الدخل المعدل من غير الفوائد بمقدار 12 مليون دولار على أساس ربعي بسبب انخفاض دخل BHG، مع استمرار نمو رسوم الخدمات المصرفية الأساسية وإدارة الثروات وأسواق رأس المال. وبلغ دخل الاستثمار في BHG بطريقة حقوق الملكية 24 مليون دولار، في حين تكبد البنك 51 مليون دولار من مصروفات الاندماج غير المتكررة المرتبطة أساساً بالأفراد والتقنية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 117.43 دولار، ضمن نطاق يمتد من 112 إلى 123 دولاراً، ويحمل السهم إجماع شراء. ويقع متوسط الهدف وأدنى هدف وأعلى هدف جميعاً فوق قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 110.33 دولار، بينما يمتد النطاق السنوي من 81.08 إلى 110.33 دولار؛ غير أن ضغوط هامش صافي الفائدة وتكاليف الاندماج ومخاوف تمويل نمو القروض تفسر بقاء مخاطر إعادة التقييم قائمة رغم النظرة الإيجابية للمحللين.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت Pinnacle وفق بيانات EDGAR إيرادات قدرها 1.8 مليار دولار وصافي دخل بلغ 328 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وبلغت ربحية السهم المخففة 2.07 دولار، بينما وصلت الربحية المخففة المعدلة إلى 2.50 دولار بعد استبعاد 82 مليون دولار من البنود المعدلة قبل الضريبة. وارتفعت ربحية السهم المعدلة منذ بداية السنة المالية 2026 بنسبة 26% مقارنة بالفترة المماثلة، وبلغ العائد المعدل على متوسط حقوق الملكية الملموسة 17.7%.
زادت القروض بمقدار 2.9 مليار دولار خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، أي 14% على أساس سنوي، وجاء معظم النمو من الإقراض التجاري والصناعي. وتوزع نمو النصف الأول بالتساوي تقريباً بين الوحدات المصرفية الجغرافية والمجالات المتخصصة، بينما لم يكن العقار التجاري محركاً رئيسياً للنمو. وتستهدف الإدارة الاقتراب من الحد الأعلى لنطاق نمو القروض البالغ 9% إلى 11% في السنة المالية 2026، مع الإشارة إلى أن ارتفاع الاستخدام أضاف نحو 500 مليون دولار في الربع الثاني ولم يُفترض تكراره في التوقعات.
نمت الودائع 795 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، وبلغ نمو الودائع الأساسية 963 مليون دولار بعد استبعاد تراجع الأموال العامة. وتتوقع الإدارة نمو الودائع بنسبة 8% إلى 10% خلال السنة المالية 2026، مع مساهمة موسمية تتراوح بين 1.5 و2 مليار دولار في النصف الثاني واستمرار إنتاج الودائع بأكثر من مليار دولار شهرياً. ومع ذلك، تجاوز نمو القروض في الربع الثاني نمو الودائع، وتتوقع الإدارة استخدام قدر من ودائع الوسطاء والتمويل الأعلى تكلفة مع سعيها إلى جعل نمو الودائع الأساسية أسرع من نمو القروض في النصف الثاني.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
انخفض هامش صافي الفائدة تسع نقاط أساس إلى 3.44% في الربع 2 من السنة المالية 2026، مع تراجع عائد القروض من 6.14% إلى 6.11% وارتفاع تكلفة الأموال الإجمالية نقطتين أساس. وشملت الضغوط انخفاض SOFR، وتباطؤ السداد المبكر للقروض التجارية والصناعية، وإصدار 750 مليون دولار من الديون الممتازة، وزيادة الأصول السائلة استعداداً لمتطلبات بنوك الفئة الرابعة. وتتوقع الإدارة هامشاً بين 3.44% و3.47% للسنة المالية 2026، لكنها تتوقع أيضاً استمرار نمو صافي دخل الفائدة بنحو 2% على أساس ربعي خلال النصف الثاني بفضل توسع الأصول المدرة.
كان الربع 2 من السنة المالية 2026 ثاني ربع كامل تقريباً بعد إغلاق عملية الدمج المشار إليها في المكالمة، وسجل البنك 51 مليون دولار من مصروفات الاندماج غير المتكررة المرتبطة أساساً بالأفراد والتقنية. وحقق البنك نحو 10 ملايين دولار من تآزر الإيرادات خلال النصف الأول، مقابل هدف يبلغ 20 مليون دولار للسنة المالية 2026، وجاء معظمها من أسواق رأس المال مثل رسوم ترتيب القروض المشتركة والتحوط والعملات الأجنبية. وتؤكد الإدارة استمرار صلاحية هدف تآزر الإيرادات الإجمالي البالغ 130 مليون دولار، على أن تظهر الفائدة الأكبر بعد تحويل الأنظمة المقرر في مارس 2027.
بلغ صافي الخسائر الائتمانية المشطوبة 48 مليون دولار أو 22 نقطة أساس في الربع 2 من السنة المالية 2026، ضمن نطاق توجيه السنة الكاملة البالغ 20 إلى 25 نقطة أساس. وانخفضت نسبة الأصول غير العاملة إلى 0.50% من 0.58%، وتراجعت مخصصات خسائر الائتمان إلى 1.17% من 1.19%. كما ارتفعت نسبة CET1 بمقدار 12 نقطة أساس إلى 9.93%، وتستهدف الإدارة بناءها تدريجياً نحو 10.25% مع موازنة توليد رأس المال مقابل نمو القروض.
