| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 67 | 17.2x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 63 | 12.7% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 89 | 14.0% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 33 | 4.5x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 17 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 4 | -46.0% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 96 | 13 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Planet Fitness نموذج أندية لياقة بدنية منخفض السعر وعالي القيمة يستهدف خصوصاً المبتدئين والرواد غير المنتظمين عبر بيئة Judgment Free Zone. تحقق الشركة إيراداتها من رسوم الامتياز والإتاوات ومساهمات صندوق الإعلان الوطني، ومن الأندية المملوكة للشركة، ومن بيع معدات افتتاح الأندية واستبدالها لأصحاب الامتياز؛ وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 نمت إيرادات قطاع الامتياز 13%، وإيرادات الأندية المملوكة للشركة 4%، وإيرادات المعدات 4%. وظل النمو معتمداً بدرجة كبيرة على الامتياز، إذ كانت أقل من 10% من الأندية مملوكة للشركة، بينما تجاوزت المبيعات على مستوى النظام 5 مليارات دولار.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات 7% إلى 365 مليون دولار، وبلغ صافي الدخل 67 مليون دولار، فيما زادت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 3.5% إلى 153 مليون دولار. غير أن هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء انخفض إلى 41.8% من 43.3%، ما يوضح أن نمو الإيرادات لم يتحول بالكامل إلى توسع ربحي. وعلى مستوى القطاعات، بلغت الأرباح المعدلة لقطاع الامتياز 92 مليون دولار بهامش 67.6%، وللأندية المملوكة للشركة 57 مليون دولار بهامش 40%، وللمعدات 24 مليون دولار بهامش 28.4%.
أنهت Planet Fitness الربع 2 من السنة المالية 2026 بعدد 21.5 مليون عضو، بزيادة 3.6% عن السنة السابقة، وبشبكة بلغت 2,930 موقعاً بعد افتتاح 23 نادياً خلال الربع. ارتفعت مبيعات الأندية القائمة 1.7% فقط، وكانت الزيادة مدفوعة بالكامل بارتفاع متوسط السعر لا بنمو قاعدة الأعضاء، بينما استقر عدد الأعضاء مقارنة بالربع 1 من السنة المالية 2026. ووصل انتشار عضوية Black Card إلى نحو 68%، بزيادة 210 نقاط أساس عن السنة السابقة، ما دعم متوسط الإيراد لكل عضو رغم ضعف صافي اكتساب الأعضاء.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 72.97 دولاراً، ضمن نطاق واسع من 50.5 إلى 126 دولاراً، مع إجماع تصنيفه شراء. يقع متوسط الهدف بنحو 36% دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 114.26 دولاراً، بينما يتجاوز أعلى هدف تلك القمة ويظل أدنى هدف فوق قاع النطاق البالغ 37.03 دولاراً. ويجب موازنة الإجماع الإيجابي مع خفض Jefferies هدفها من 133 إلى 106 دولارات بعد تباطؤ نمو مبيعات الأندية القائمة إلى 1.7%.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات 7% إلى 365 مليون دولار، لكن مبيعات الأندية القائمة نمت 1.7% فقط مقابل 8.2% في الفترة المقابلة. كانت زيادة المبيعات القائمة مدفوعة بالكامل بارتفاع متوسط السعر، وظل عدد الأعضاء عند 21.5 مليون عضواً دون تغير عن الربع 1 من السنة المالية 2026. لذلك تركز الإدارة على اكتساب أعضاء جدد من الشريحة التي لا تمتلك عضوية لياقة بدنية، وعلى تحسين الاحتفاظ عبر التسويق ونموذج رصد التسرب بالذكاء الاصطناعي.
تتوقع الشركة نمو الإيرادات بنحو 7%، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنحو 6%، ومبيعات الأندية القائمة بنحو 1%. كما تستهدف افتتاح 180 إلى 190 نادياً وتركيب معدات في 150 إلى 160 موقعاً، مع تركز الافتتاحات والتركيبات في الربع 4 من السنة المالية 2026. وبعد إعادة شراء الأسهم، رفعت توقع نمو ربحية السهم المعدلة المخففة إلى نحو 6%، لكنها عدلت توقع صافي الدخل المعدل إلى انخفاض بنحو 3%.
بلغ انتشار Black Card نحو 68% في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 210 نقاط أساس عن السنة السابقة. ساعد هذا المزيج الأعلى على رفع متوسط السعر، وكان السعر مسؤولاً عن كامل نمو مبيعات الأندية القائمة خلال الربع. كما وسعت الشركة اختبار خمس خدمات جديدة في Black Card Spa إلى 100 نادٍ لقياس أثرها في الاشتراكات والترقيات والاحتفاظ.
قالت الإدارة في مكالمة 6 أغسطس 2026 إن الاختبار الوطني بسعر 10 دولارات عرض محدود المدة وليس تراجعاً دائماً عن سعر 15 دولاراً. ومع ذلك، يحتفظ من ينضم أثناء العرض بسعر 10 دولارات ما دام عضواً، وفق سياسة حماية سعر الانضمام. وأظهرت الاختبارات المحلية السابقة عدم وجود انتقال ملموس من عضوية 15 دولاراً إلى 10 دولارات، وتستخدم الشركة الاختبار الوطني لقياس مرونة الطلب والاختلافات الإقليمية.
تركز الخطة على رسائل تسويقية أكثر ترحيباً وأقل ترهيباً تستهدف قرابة 70% من سكان الولايات المتحدة الذين لا يدفعون مقابل عضوية لياقة بدنية. بدأ الإطلاق التدريجي لمحرك Dynamic Creative Optimization والتطبيق المعاد تصميمه في سبتمبر 2026، بينما تخطط الشركة لإطلاق الحملة الكاملة في أواخر ديسمبر 2026. وتدعم الخطة أيضاً تجربة أول 100 يوم للأعضاء، ونموذج ذكاء اصطناعي لرصد احتمالات ترك العضوية، وبرنامج High School Summer Pass الذي سجل أكثر من 12 مليون تمرين حتى مكالمة 6 أغسطس 2026.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 72.97 دولاراً، ويتراوح بين 50.5 و126 دولاراً، مع إجماع شراء. يستند الجانب الإيجابي إلى شبكة تضم 2,930 موقعاً و21.5 مليون عضو ونمو إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 بنسبة 7%. في المقابل، خفضت Jefferies هدفها من 133 إلى 106 دولارات في 6 أغسطس 2026 بعد تباطؤ نمو مبيعات الأندية القائمة إلى 1.7% وانخفاض الهامش المعدل الموحد إلى 41.8%.
