| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 41 | — | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 9 | -1.4% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 17 | 0.9% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 30 | 11.3x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 35 | 6.54% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 93 | 26.2% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 74 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Park Hotels & Resorts Inc. هي شركة عقارية فندقية تركز على امتلاك فنادق ومنتجعات كبيرة وعالية الجودة في أسواق مثل Hawaii وOrlando وKey West وMiami وWashington D.C. وChicago. تحقق الشركة إيراداتها من الغرف والأغذية والمشروبات والاجتماعات والفعاليات، مع اعتماد كبير على علامتي Hilton ومنظومتها؛ إذ أفادت الإدارة بأن 85% إلى 90% من أعمال المحفظة تأتي من Hilton، بينما يتوزع الباقي بين Marriott وHyatt. وتعمل الشركة على رفع العائد من أصولها الأساسية عبر التجديدات التحويلية، بالتوازي مع بيع الفنادق غير الأساسية وخفض احتياجاتها الرأسمالية المستقبلية.
في الربع الثاني من السنة المالية 2026، ارتفع إجمالي إيرادات الفنادق 6%، وزادت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للفنادق قرابة 9% إلى 204 ملايين دولار، بهامش يقارب 32% مرتفعاً 80 نقطة أساس على أساس سنوي. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على مستوى الشركة 198 مليون دولار، فيما وصلت الأموال المعدلة من العمليات إلى 0.70 دولار للسهم. ونما RevPAR للمحفظة نحو 6% إلى 217 دولاراً، أو قرابة 7% باستثناء Royal Palm South Beach، مدفوعاً بزيادة إيرادات غرف المجموعات 9.5% ونمو الطلب الترفيهي العابر بأكثر من 13%.
تكشف أحدث قوائم EDGAR المتاحة أن إيرادات الربع الأول من السنة المالية 2026 بلغت 622 مليون دولار، مع صافي دخل قدره 11 مليون دولار وربحية سهم 0.05 دولار. لكن نتائج السنة المالية 2025 ظلت أضعف بكثير، إذ سجلت الشركة إيرادات قدرها 2.5 مليار دولار وصافي خسارة 283 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 1.43 دولار؛ كما بلغ صافي الخسارة لفترة الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026 نحو 215 مليون دولار. تشغيلياً، قادت المنتجعات أداء الربع الثاني من السنة المالية 2026 بنمو RevPAR تجاوز 9% باستثناء Royal Palm، مقابل نمو يقارب 4% للمحفظة الحضرية، بينما سجلت Hawaii نمواً يقارب 9%.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على سهم PK هو «حياد»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 15.20 دولاراً، ضمن نطاق من 14 إلى 18 دولاراً؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 16.20 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بنحو 11%. لا يتوافر مضاعف ربحية قابل للاستخدام بسبب ربحية السهم السالبة البالغة 1.075 دولار لفترة الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026، ولذلك يعتمد التقييم بدرجة أكبر على تحسن الأرباح التشغيلية، وخفض الرافعة المالية، وتحقيق العوائد المستهدفة من Royal Palm وHawaii.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفع RevPAR للمحفظة نحو 6% إلى 217 دولاراً، أو قرابة 7% عند استبعاد Royal Palm South Beach. زادت إيرادات غرف المجموعات 9.5%، وارتفع الطلب الترفيهي العابر بأكثر من 13%، بينما نما إجمالي إيرادات الفنادق 6%. ونتيجة لذلك، ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للفنادق قرابة 9% إلى 204 ملايين دولار، وتحسن الهامش 80 نقطة أساس إلى نحو 32%.
أعادت Park افتتاح Royal Palm South Beach في 22 يوليو 2026 بعد مشروع تجاوزت تكلفته 100 مليون دولار واستغرق 15 شهراً. شمل المشروع تجديد 393 غرفة وإضافة 11 غرفة وأربعة مفاهيم جديدة للأغذية والمشروبات وتطوير مساحات الاجتماعات. تتوقع الإدارة استقرار الأداء خلال عامين وإمكانية مضاعفة أرباح العقار قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لتصل إلى نحو 28 مليون دولار، لكن توقعات السنة المالية 2026 لا تفترض سوى مساهمة متواضعة خلال النصف الثاني.
رفعت الشركة نطاق نمو RevPAR للسنة المالية 2026 إلى 3%–4.5%، بزيادة تقارب 225 نقطة أساس عند المنتصف. كما رفعت نطاق الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 617–637 مليون دولار، ونطاق الأموال المعدلة من العمليات إلى 1.90–2.00 دولار للسهم. وتعكس التوقعات نمو المصروفات بنسبة 3%–4%، إلى جانب خفض قدره 3.5 ملايين دولار في أرباح النصف الثاني قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بسبب التصرف في ثلاثة فنادق غير أساسية.
ارتفع RevPAR في Hawaii قرابة 9% في الربع الثاني من السنة المالية 2026، بينما سجل Hilton Hawaiian Village نمواً يقارب 12% وزيادة تتجاوز 13% في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. وتستهدف الإدارة تضييق فجوة أرباح Hawaii البالغة نحو 60–70 مليون دولار مقارنة بقمة 2023، مدعومة بتجديد Rainbow Tower وPalace Tower ومشروع Ali’i Tower البالغ نحو 100 مليون دولار. في المقابل، يظل الإغلاق الجزئي لمركز Honolulu Convention Center حتى 2027 عائقاً أمام طلب الفعاليات على مستوى المدينة.
بلغ صافي الدين نحو 3.7 مليارات دولار في نهاية الربع الثاني من السنة المالية 2026، ووصلت نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 6.1 مرات. كانت النسبة أقل بمقدار 0.2 مرة عن الربع السابق، وبلغت السيولة 2.6 مليار دولار، منها 260 مليون دولار نقداً. وتعتزم الشركة استخدام تسهيلات السحب المؤجل وعائدات تمويل Bonnet Creek لسداد رهن Hilton Hawaiian Village البالغ 1.27 مليار دولار في سبتمبر 2026، مع خطة لإعادة تمويل رهن Hilton Santa Barbara خلال السنة المالية 2026.
منذ إعلان خطة الخروج من الأصول غير الأساسية في أوائل 2025، باعت Park أو تخلصت من 10 فنادق من أصل 19 بعائدات تقارب 200 مليون دولار ومتوسط مضاعف يقارب 12.5 مرة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. ومنذ الانفصال، بلغ إجمالي الأصول المبيعة أو المتخلص منها 55 أصلاً مقابل أكثر من 3 مليارات دولار. وتمثل الأصول غير الأساسية المتبقية أقل من 5% من قيمة المحفظة، لكن مبيعات ثلاثة فنادق أُنجزت بين مايو ويوليو 2026 ستخفض أرباح النصف الثاني قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 3.5 ملايين دولار.
