| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 50 | — | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 10 | 8.4% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 18 | -5.7% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 30 | 16.2x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 45 | 4.53% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 50 | 23.8% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 82 | 10 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Polaris Inc. في تصنيع وبيع مركبات الرياضات الآلية والمركبات المخصصة للعمل، وتحقق إيراداتها عبر ثلاثة محاور وردت في مكالمة 28 يوليو 2026: Polaris Powersports، والقطاع البحري، وAixam-Goupil، إضافة إلى قطع الغيار والملحقات والملابس PG&A. يشمل النشاط مركبات ORV مثل Ranger، والمركبات التجارية Pro XD المخصصة لمواقع العمل، والقوارب العائمة الفاخرة Bennington QX وGodfrey Sanpan، فيما يأتي الطلب من الأفراد والوكلاء وشركات التأجير ومشروعات البنية التحتية ومراكز البيانات والجهات الحكومية والدفاعية.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت المبيعات المعلنة 9% على أساس سنوي، أو 17% عند استبعاد Indian Motorcycle، وسجلت القطاعات الثلاثة نمواً في الإيرادات. ارتفعت مبيعات Polaris Powersports بنسبة 17%، والمبيعات البحرية 16%، ومبيعات Aixam-Goupil بنسبة 6%، كما زادت مبيعات PG&A في Powersports بنسبة 21%. توسع هامش الربح الإجمالي التشغيلي، بعد استبعاد رد الرسوم الجمركية، بمقدار 82 نقطة أساس وفق عرض الإدارة، بينما تحسن هامش EBITDA التشغيلي بنحو 180 نقطة أساس.
بلغت ربحية السهم المعدلة في الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 1.97 دولار، متضمنة 0.96 دولار من أثر رد رسوم جمركية قبل الضريبة بقيمة 74 مليون دولار؛ وباستبعاد هذا الأثر بلغت ربحية السهم المعدلة التشغيلية 1.01 دولار، متجاوزة نطاق الإدارة السابق البالغ 0.70–0.80 دولار. في المقابل، تظهر قوائم EDGAR للربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات بقيمة 1.7 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 334.8 مليون دولار، لكن صافي الدخل كان سالباً بقيمة 47.4 مليون دولار وربحية السهم سلبية عند 0.83 دولار، ما يبرز الفارق بين التحسن التشغيلي المعدل واستمرار الخسائر المحاسبية المعلنة في أحدث بيانات EDGAR المتاحة ضمن المعطيات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين محايد، بمتوسط سعر مستهدف قدره 65.5 دولار ونطاق ضيق جداً بين 65 و66 دولاراً، ما يشير إلى تقارب التقديرات وقلة التباين في السيناريوهات المنشورة. يقع متوسط الهدف أدنى بنحو 16% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 77.98 دولار، وأعلى بنحو 39% من قاعه البالغ 47.14 دولار، بينما يعكس اتساع النطاق حالة إعادة تقييم مرتبطة بالخسائر المحاسبية وضعف الطلب الترفيهي في مقابل تحسن الهوامش ومكاسب الحصة. ولا يتوافر مكرر ربحية موجب بسبب صافي الخسارة وربحية السهم السلبية، ولذلك يعتمد تقييم السهم بدرجة أكبر على تحقق توجيه ربحية السهم المعدلة للسنة المالية 2026 البالغ 3.00–3.10 دولارات وتحول التحسن التشغيلي إلى أرباح محاسبية مستدامة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت المبيعات المعلنة 9%، أو 17% عند استبعاد Indian Motorcycle، مع نمو القطاعات الثلاثة. قادت Polaris Powersports الأداء بزيادة 17%، وارتفع القطاع البحري 16% وAixam-Goupil بنسبة 6%، بينما زادت مبيعات PG&A في Powersports بنسبة 21%. بلغت ربحية السهم المعدلة 1.97 دولار، لكن 0.96 دولار منها ارتبط برد رسوم جمركية قبل الضريبة بقيمة 74 مليون دولار، لتبلغ ربحية السهم التشغيلية المعدلة 1.01 دولار.
ارتفعت مبيعات تجزئة Ranger بأكثر من 10% في الربع 2 من السنة المالية 2026، وساعدت Polaris على اكتساب حصة في ORV للربع الخامس المتتالي. كان Ranger 500 أسرع مركبة نمواً في سوق المركبات الوعرة وفق البيانات التي عرضتها الإدارة، وجاء نحو 70% من مشتريه من عملاء جدد لدى Polaris. كذلك حقق Ranger 1000 وRanger XP 1000 المزودان بكابينة عدة نقاط من مكاسب الحصة، وأصبحت المركبات ذات الكابينة أكثر من نصف مبيعات ORV لدى الشركة للمرة الأولى.
تبيع Polaris مركبات Pro XD المصممة لبيئات العمل القاسية إلى شركات التأجير والمشروعات التجارية، وقد حقق النشاط التجاري نمواً قوياً في الربع 2 من السنة المالية 2026. أوضحت الإدارة أن الطلب يأتي من بناء مراكز البيانات والمشروعات الإنشائية الكبرى، حيث تحتاج المواقع إلى عدد أكبر من المركبات. كما تستفيد مبيعات قطع الغيار من زيادة ساعات تشغيل الأسطول، لكن الإدارة قالت في 28 يوليو 2026 إن دورة الاستبدال واستخدام المركبات بعد انتهاء بناء مواقع مراكز البيانات لم يتضحا بعد.
رفعت الشركة توجيه المبيعات إلى 7.3–7.5 مليار دولار، بما يعادل نمواً بين 2% و5%، وتتوقع نمواً عضوياً يقارب 10% عند استبعاد Indian Motorcycle. كما رفعت توجيه ربحية السهم المعدلة إلى 3.00–3.10 دولارات، وربحية السهم التشغيلية المعدلة إلى 2.05–2.15 دولار. وتتوقع زيادة هامش EBITDA المعدل بين 50 و75 نقطة أساس، أو بين 145 و170 نقطة أساس على أساس تشغيلي يستبعد رد الرسوم الجمركية.
تتوقع الإدارة بقاء مبيعات التجزئة شبه مستقرة في النصف الثاني من السنة المالية 2026، مع استمرار ضعف المركبات الترفيهية والقوارب المتوسطة والمنخفضة بسبب التضخم والفائدة. كما تتوقع تكلفة سلع إضافية بقيمة 70 مليون دولار ورسوماً جمركية تقارب 215 مليون دولار خلال السنة المالية 2026، بينما تغطي التحوطات نحو نصف التعرض فقط. وإضافة إلى ذلك، أظهرت بيانات EDGAR خسارة صافية قدرها 47.4 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026 بعد خسارة 465.5 مليون دولار في السنة المالية 2025، ما يجعل تحويل التحسن المعدل إلى ربح محاسبي اختباراً أساسياً.
انخفض صافي الرفع المالي إلى 2.6 مرة في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، مقارنة مع 3.6 مرة في نهاية الربع 1 من السنة المالية 2026. ساعد الأداء التشغيلي ورد الرسوم البالغ 74 مليون دولار على هذا التحسن، وتتوقع الإدارة مزيداً من الانخفاض خلال النصف الثاني مع تحرر رأس المال العامل الموسمي. وتتمثل أولويات التخصيص في الاستثمار في النمو الأعلى هامشاً، ثم إعادة رأس المال عبر توزيعات الأرباح، ثم خفض الدين.
