| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 78 | 10.9x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 65 | 10.5% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 98 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 34 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 79 | 6.39% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 55 | -12.7% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 68 | 16 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل The Progressive Corporation (PGR) في التأمين داخل الولايات المتحدة، وتقود أعمالها وثائق تأمين السيارات الشخصية، إلى جانب تأمين المنازل والخطوط التجارية والمنتجات المساندة مثل المستأجرين والمظلة التأمينية. تعتمد الشركة على قناتين رئيسيتين للتوزيع هما البيع المباشر والوكلاء المستقلون؛ وقد أصبحت أكبر مكتتب في تأمين السيارات الشخصية الأمريكي على أساس الأقساط المباشرة المكتتبة خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في الربع 2 من السنة المالية 2026، فيما تجاوز إجمالي الوثائق السارية 40 مليون وثيقة.
توسع Progressive علاقتها مع العميل عبر الجمع بين تأمين السيارات والمنازل ضمن شريحة Robinsons، كما تحقق إيرادات خدمية من بيع منتجات شركات تأمين شريكة عبر منصات مثل HomeQuote Explorer. بدأت المنصة الاقتباس الإلكتروني في 2017، وارتفعت بدايات طلبات التسعير بمعدل سنوي مركب 27% من أقل بقليل من مليون إلى أكثر من 6 ملايين، وأصبحت توفر 26 خياراً من 19 شركة؛ وبلغت العمولات والرسوم من علاقات الأطراف الثالثة 274 مليون دولار في النصف الأول من السنة المالية 2026.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت Progressive إيرادات قدرها 23.6 مليار دولار وصافي دخل 3.3 مليار دولار وربحية سهم 5.67 دولار، متجاوزة تقديرات المحللين وفق خبر 24 أغسطس 2026. تعادل هذه الأرقام هامش صافي دخل يقارب 14.0%، مقارنة بإيرادات 22.2 مليار دولار وصافي دخل 2.8 مليار دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026؛ أما مزيج الأعمال فتظل فيه السيارات مهيمنة، إذ أشارت المكالمة إلى أقساط عقارية تزيد قليلاً على 3 مليارات دولار ضمن نحو 80 مليار دولار من الأقساط المجمعة، مع نمو وثائق السيارات الشخصية عبر الوكلاء 8% والمباشرة 10% والعقارات 1% والخطوط الخاصة 6%.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 225.5 دولار، ضمن نطاق واسع من 198 إلى 259 دولاراً، مقابل إجماع مصنف بالحياد؛ ويقع المتوسط بنحو 9.7% دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 249.83 دولار. يمتد نطاق 52 أسبوعاً من 189.2 إلى 249.83 دولار، ولا توفر المعطيات مكرر ربحية منشوراً، ما يجعل أهداف المحللين ونتائج الربع 2 من السنة المالية 2026 مرجعين أوضح من المقارنة التقليدية بالمضاعف، مع بقاء تباطؤ نمو الوثائق واحتدام المنافسة عاملين يحدان من القراءة المتفائلة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تمثل Robinsons العملاء الذين يجمعون تأمين السيارات والمنازل، وتشكل قرابة 35% من سوق السيارات الأمريكي. يولد العميل في هذه الشريحة أقساطاً مدى الحياة تزيد بنحو 70% على عميل Wright أحادي المنتج وتساوي خمسة أمثال عميل Sam. منذ 2023، حولت جهود البيع المتقاطع لدى Progressive قرابة 0.5 مليون عميل إلى علاقات Robinsons، لكن حصة الشركة في هذه الشريحة لا تزال أحادية الرقم بما يترك مساحة للنمو.
وصفت الإدارة التحول بأنه مكتمل إلى حد كبير في 4 أغسطس 2026، بعد أن تحسنت النسبة المجمعة من أكثر من 100 حتى 2022 إلى 75 في 2025 و78 منذ بداية السنة المالية 2026. وبين 2022 و2025، خفضت الشركة مزيج القيمة المؤمن عليها في الولايات مرتفعة مخاطر الطقس 23%، بينما انخفضت الخسارة القصوى المحتملة لحدث يقع مرة كل 100 عام بنحو 33%. وبحلول يونيو 2026، أصبحت 41 ولاية مهيأة للنمو مقابل 18 ولاية في مايو 2025، واتسع السوق القابل للاستهداف من 40% إلى 82%.
ارتفع عدد وثائق الخطوط الشخصية السارية 8%، موزعاً بين نمو 8% في سيارات الوكلاء و10% في السيارات المباشرة و1% في العقارات و6% في الخطوط الخاصة. تجاوز إجمالي وثائق الشركة 40 مليون وثيقة بعد إضافة 2.8 مليون، منها 2.2 مليون وثيقة سيارات شخصية. ورغم هذه الزيادة، أقرت الإدارة في 4 أغسطس 2026 بأن معدلات النمو تباطأت عن ذروتها في 2024 و2025 مع اشتداد المنافسة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تستخدم Progressive نماذج التسعير والتجزئة لمطابقة السعر مع الخطر، وأطلقت نموذج العقارات 6.0 في يوليو 2026 مضيفة صوراً جوية ومتغيرات تنبؤية من نشاط السيارات. وحتى يونيو 2026، كانت ولايات تمثل 93% من أقساط Progressive Homes تستخدم نموذج 5.0 أو إصداراً أحدث. كما ذكرت الإدارة في 4 أغسطس 2026 وجود عشرات المبادرات المتقدمة في الذكاء الاصطناعي التوليدي والوكيل، لكنها لم تقدم رقماً مالياً محدداً لوفورات التكلفة.
تبيع الشركة من خلال القناة المباشرة وشبكة تضم أكثر من 40 ألف وكالة ونحو 90 ألف واجهة، وتقدر أن حجمها يقارب ثلاثة أمثال أكبر منافس لها في قناة الوكلاء المستقلين. وتدعم HomeQuote Explorer القناة المباشرة بأكثر من 6 ملايين بداية تسعير سنوية و26 خيار منتج من 19 شركة، إلى جانب نحو 2,000 وكيل داخلي. وبلغت العمولات والرسوم من علاقات شركات التأمين الشريكة 274 مليون دولار في النصف الأول من السنة المالية 2026.
حققت Progressive إيرادات قدرها 23.6 مليار دولار وصافي دخل 3.3 مليار دولار وربحية سهم 5.67 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. تعادل هذه النتائج هامش صافي دخل يقارب 14.0%، كما تجاوزت الإيرادات وربحية السهم تقديرات المحللين وفق خبر 24 أغسطس 2026. وللمقارنة، سجل الربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات 22.2 مليار دولار وصافي دخل 2.8 مليار دولار وربحية سهم 4.80 دولار.
