| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 41 | 23.6x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 68 | 16.9% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 95 | 21.9% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 70 | 1.2x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 72 | 3.83% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 62 | -11.4% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 61 | 12 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تقدم Paychex حلول الرواتب وإدارة الموارد البشرية والمزايا والتأمين والتقاعد للشركات، وتجمع بين منصاتها التقنية والخبرة الاستشارية البشرية. تتولد الإيرادات أساساً من حلول الإدارة، التي تشمل خدمات الرواتب والموارد البشرية، ومن حلول منظمات أصحاب العمل المهنية والتأمين، إضافة إلى الفائدة على الأموال المحتفظ بها لحساب العملاء. توسع الشركة أيضاً مصادر الإيرادات المرتبطة بالموظفين عبر سوق Perks، وتطور بواسطة WISE حلولاً مستقلة لا تشترط استخدام منصة الرواتب الأساسية.
في الربع 4 من السنة المالية 2026، ذكرت مكالمة النتائج المنعقدة في 24 يونيو 2026 أن الإيرادات ارتفعت 12% إلى 1.6 مليار دولار؛ منها 1.2 مليار دولار من حلول الإدارة بنمو 14%، و370 مليون دولار من حلول منظمات أصحاب العمل المهنية والتأمين بنمو 9%، و52 مليون دولار من الفائدة على أموال العملاء بنمو 15%. بلغ هامش الدخل التشغيلي 37.7% بعد تحسن يقارب 750 نقطة أساس، وبلغ الهامش التشغيلي المعدل 42.1% بعد تحسن يقارب 170 نقطة أساس. ارتفعت ربحية السهم المخففة 43% إلى 1.17 دولار، وربحية السهم المخففة المعدلة 11% إلى 1.32 دولار؛ بينما تعرض بيانات EDGAR المقدمة للربع نفسه إيرادات قدرها 1.8 مليار دولار، وربحاً إجمالياً قدره 1.3 مليار دولار، وصافي دخل قدره 420.6 مليون دولار.
في السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات 17% إلى 6.5 مليار دولار، وصعدت إيرادات حلول الإدارة 20% إلى 4.9 مليار دولار، مقابل نمو إيرادات حلول منظمات أصحاب العمل المهنية والتأمين 7% إلى 1.4 مليار دولار. بلغ هامش الدخل التشغيلي 38.6%، وارتفع الهامش التشغيلي المعدل بنحو 70 نقطة أساس إلى 43.2%، فيما وصل صافي الدخل وفق بيانات EDGAR إلى 1.8 مليار دولار وربحية السهم إلى 4.89 دولار. كما ارتفع التدفق النقدي التشغيلي 35% إلى 2.6 مليار دولار والتدفق النقدي الحر 36% إلى 2.3 مليار دولار، وأعادت الشركة 2.2 مليار دولار للمساهمين عبر 1.6 مليار دولار من التوزيعات و600 مليون دولار من إعادة شراء الأسهم.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 108.8 دولار، ضمن نطاق يتراوح بين 103 و115 دولاراً، ويقع المتوسط أدنى بنحو 22% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 139.53 دولاراً. ويعكس إجماع الحياد موقفاً متحفظاً رغم نمو السنة المالية 2026، وهو متسق مع تباطؤ توجيه الإيرادات إلى 5%–6% واعتماد النمو على التسعير والبيع المتقاطع. لا تتضمن المعطيات مكرر ربحية صالحاً للاستخدام، ولذلك لا يمكن تقييم السهم على أساس مضاعف الأرباح من المصادر المقدمة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تتوقع Paychex نمو إجمالي الإيرادات بين 5% و6% في السنة المالية 2027، مع النطاق نفسه لحلول الإدارة ونمو بين 6% و7% لحلول PEO والتأمين. قالت الإدارة إن قاعدة العملاء ستكون شبه مستقرة أو قد تتحسن قليلاً ضمن الأحجام المستهدفة. ومن ثم، سيأتي معظم النمو من زيادة الإيراد لكل عميل، موزعة تقريباً بالتساوي بين التسعير وتوسيع حصة Paychex من محفظة العميل.
أضاف Paycor نحو ثماني نقاط مئوية إلى نمو إيرادات حلول الإدارة في الربع 4 من السنة المالية 2026. وتجاوزت Paychex هدفها لوفورات التكلفة، محققة أكثر من 100 مليون دولار، كما أضافت أوجه التآزر أكثر من 50 نقطة أساس إلى نمو الإيرادات خلال السنة المالية 2026. وتبيع الشركة حلول ASO والتقاعد وPEO لقاعدة Paycor، وسجل قطاع المؤسسات نمواً مرتفعاً من خانة الآحاد عبر المنصتين في الربع 4 من السنة المالية 2026.
يشغل WISE نحو 600 ميزة ووكيل ويستند إلى أكثر من 26 تريليون نقطة بيانات مملوكة للشركة. وفي إطلاق محدود داخل Flex شمل نحو 10,000 عميل، خفضت تحسينات التقارير وقياس الوقت الأخطاء بنحو 70%. كما تسمح الحلول بإعداد جداول العمل خلال دقائق وتقليل زمن اعتماد سجلات الدوام بأكثر من 50%، مع إبقاء الإنسان ضمن مسار الإشراف.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أكملت Paychex خلال السنة المالية 2026 تحديث الطبقة التشغيلية وفصل محرك الضرائب وتنسيق المدفوعات إلى مكونات أكثر مرونة. يتيح ذلك للعميل الاحتفاظ بمنتج التأمين أو التقاعد حتى إذا غادر منصة إدارة رأس المال البشري، كما يسمح ببيع أدوات امتثال أو مزايا دون الفوز بعقد الرواتب أولاً. ويقدم Perks دليلاً مبكراً على هذا المسار؛ فقد اشترى منه أكثر من 400,000 موظف فريد، وتوسع الشركة إتاحته إلى أكثر من 2.5 مليون موظف على Paycor.
انخفضت وتيرة النمو المستهدفة للسنة المالية 2027 إلى 5%–6% بعد نمو الإيرادات 17% في السنة المالية 2026. وتتوقع الإدارة تراجع الفائدة على أموال العملاء بنحو 4%–5%، بينما تظل وكالة التأمين عبئاً على فئة PEO والتأمين. كما أن عدد العملاء شبه مستقر، ما يجعل تحقيق التوجيه معتمداً على التسعير والبيع المتقاطع والاحتفاظ أكثر من اعتماده على توسع قاعدة العملاء.
بلغ التدفق النقدي التشغيلي 2.6 مليار دولار في السنة المالية 2026، بزيادة 35%، ووصل التدفق النقدي الحر إلى 2.3 مليار دولار بنمو 36%. أعادت الشركة 2.2 مليار دولار للمساهمين، منها 1.6 مليار دولار كتوزيعات نقدية و600 مليون دولار عبر إعادة شراء الأسهم. وفي المقابل، بلغ إجمالي الاقتراض نحو 4.6 مليار دولار، مقابل 1.2 مليار دولار من النقد والنقد المقيد والاستثمارات المؤسسية.
