| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 76 | 15.0x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 95 | 38.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 82 | 16.8% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 92 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 26 | 0.28% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 47 | 46.3% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 90 | 8 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Pan American Silver في إنتاج الفضة والذهب عبر محفظة من المناجم والمشروعات في الأمريكتين، وتأتي نتائجها من بيع المعدنين المستخرجين من أصول تشمل La Colorada وJuanicipio وJacobina وEl Peñón وTimmins وShahuindo. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ إنتاج الفضة المنسوب إلى الشركة 6.5 ملايين أوقية، مدفوعاً بقوة La Colorada وJuanicipio، بينما بلغ إنتاج الذهب نحو 166 ألف أوقية.
حققت الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 1.1 مليار دولار، أو 1.3 مليار دولار على أساس الإيرادات المنسوبة التي تشمل حصتها البالغة 44% في Juanicipio. وبلغ صافي الدخل 305 ملايين دولار وربحية السهم 0.72 دولار، فيما بلغت الربحية المعدلة 0.73 دولار للسهم، والتدفقات النقدية التشغيلية المنسوبة 418 مليون دولار، والتدفقات النقدية الحرة المنسوبة 344 مليون دولار. وسجل قطاع الفضة تكلفة استدامة شاملة قدرها 17.80 دولاراً للأوقية، مقابل 1,984 دولاراً للأوقية في قطاع الذهب.
تظهر القوائم السنوية تحسناً حاداً في السنة المالية 2025، إذ ارتفعت الإيرادات إلى 3.6 مليارات دولار من 2.8 مليار دولار في السنة المالية 2024، وزاد الربح الإجمالي إلى 1.4 مليار دولار من 549 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 38.9% مقابل نحو 19.6%. كما قفز صافي الدخل إلى 980 مليون دولار وربحية السهم إلى 2.56 دولار، مقارنة بصافي دخل 113 مليون دولار وربحية 0.31 دولار في السنة المالية 2024.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 73 دولاراً، ضمن نطاق واسع بين 53 و94 دولاراً، ويحمل السهم إجماع «شراء». ويتجاوز الهدف المتوسط القمة المسجلة ضمن نطاق 52 أسبوعاً البالغة 69.99 دولاراً، لكن اتساع نطاق الأهداف مقارنة بنطاق السهم السنوي البالغ 32.95 إلى 69.99 دولاراً يعكس تفاوتاً ملموساً في تقدير أثر قوة التدفقات النقدية مقابل تخفيض توقعات الذهب والمخاطر التشغيلية في Jacobina وEl Peñón.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات Pan American Silver نحو 1.1 مليار دولار، وارتفعت إلى 1.3 مليار دولار على أساس منسوب يشمل حصتها البالغة 44% في Juanicipio. وسجلت الشركة صافي دخل قدره 305 ملايين دولار وربحية سهم قدرها 0.72 دولار، بينما بلغت الربحية المعدلة 0.73 دولار للسهم. وبلغت التدفقات النقدية التشغيلية المنسوبة 418 مليون دولار والتدفقات النقدية الحرة المنسوبة 344 مليون دولار، بعد دفع 205 ملايين دولار من ضرائب الدخل.
أكدت الشركة توجيه إنتاج الفضة عند 25 إلى 27 مليون أوقية في السنة المالية 2026 بعد إنتاج 6.5 ملايين أوقية منسوبة في الربع 2 من السنة المالية 2026. كما أبقت نطاق إنتاج الذهب السنوي عند 700 ألف إلى 750 ألف أوقية، لكنها تتوقع الوصول إلى الحد الأدنى منه. وأصبحت توقعات الذهب للربع 3 من السنة المالية 2026 أقل بمقدار 3 آلاف إلى 6 آلاف أوقية من الحد الأدنى للنطاق الفصلي البالغ 178.5 ألفاً إلى 192 ألف أوقية.
في Jacobina، دفعت إعادة تقييم مخاطر النشاط الزلزالي الشركة إلى ترك ركائز أكبر وخفض الإنتاج في بعض المناطق الأعلى عياراً وزيادة التطوير لفتح مناطق تعدين إضافية. وتتوقع الإدارة لذلك إنتاجاً يقل بنحو 10 آلاف أوقية عن الحد الأدنى للتوجيه السنوي الأصلي البالغ 181 ألفاً إلى 191 ألف أوقية، مع تأكيد عدم وقوع إصابات أو أضرار في البنية التحتية. وفي El Peñón، أدى ضعف استمرارية بعض التراكيب الثانوية والتحول إلى خام أغنى بالفضة وأفقر بالذهب إلى توقع نقص يقارب 10 آلاف أوقية عن الحد الأدنى للتوجيه الأصلي للذهب البالغ 104 آلاف إلى 111 ألف أوقية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أعادت الشركة 300 مليون دولار للمساهمين في الربع 2 من السنة المالية 2026 من خلال إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح، وهو رقم فصلي قياسي لها. وتجاوز عدد الأسهم المعاد شراؤها 7 ملايين سهم منذ بداية السنة المالية 2026، كما أعلنت توزيعات قدرها 0.184 دولار للسهم عن الربع. وفي الوقت نفسه، تحتفظ الشركة بسيولة متاحة تقارب 3.2 مليارات دولار لتمويل La Colorada Skarn وتحسين Jacobina ومشروع Timmins مع موازنة الاستثمار بعوائد المساهمين.
وصل المشروع إلى مرحلة تنفيذية مهمة في أوائل أغسطس 2026 مع بدء أول قطع في المنحدر 588 للوصول إلى مكمن Skarn. وتتقدم أيضاً هندسة نظام مناولة المواد وعمود التهوية، وتستهدف الشركة تقديم التصميم والتكلفة والجدول الزمني والتوصية قبل نهاية السنة المالية 2026. ويأتي المشروع ضمن أولويات تخصيص رأس المال إلى جانب تحسين Jacobina وتطوير Timmins، مدعوماً بسيولة متاحة تبلغ نحو 3.2 مليارات دولار.
استمرت عملية التشاور الخاصة بـEscobal وفق اتفاقية منظمة العمل الدولية رقم 169 خلال الربع 2 من السنة المالية 2026. وزار ممثلو الحكومة المنجم في مايو 2026، واجتمعت الشركة بممثلي وزارة الطاقة والمناجم ونائب وزير التنمية المستدامة في يونيو 2026، ثم عُقد اجتماع ثنائي بين الحكومة وممثلي Xinka في يوليو 2026. ولم تعلن الشركة جدولاً زمنياً لانتهاء التشاور أو موعداً لإعادة تشغيل المنجم.
