| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 89 | 6.7x | 17.4x | ضمن الأفضل | |
النمو | 54 | 14.2% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 49 | 8.0% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 60 | 2.9x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 81 | 7.88% | 0.18% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 88 | 52.8% | 1.3% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 77 | 7 | 3 | ضمن الأفضل |
الحد الأدنى: قيمة الشركة لو توقف النمو اليوم
46% من السعر الحالي يدفعه المشتري مقابل نموّ لم يتحقق بعد.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 5.31% بتاريخ 2026-10-05. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Plains All American Pipeline, L.P. بنية تحتية لجمع النفط الخام ونقله وربطه بمراكز التخزين والتكرير والتصدير في أميركا الشمالية، مع حضور رئيسي في حوض بيرميان ومسارات إلى Corpus Christi وHouston وCushing. وبعد بيع أعمال سوائل الغاز الطبيعي الكندية في مايو 2026، أصبحت الشركة أكثر تركيزاً على النفط الخام؛ وتأتي إيراداتها وتدفقاتها النقدية من أنظمة التجميع وخطوط الأنابيب والعقود المرتبطة بها، إضافة إلى فرص التسويق التي تستفيد من فروق الزمن والجودة والموقع وتقلبات السوق.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 17.7 مليار دولار، وربحاً إجمالياً قدره 1.1 مليار دولار، وصافي دخل قدره 1.8 مليار دولار؛ ما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 6.2% وهامش صافي دخل يقارب 10.2%. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المنسوبة إلى Plains نحو 738 مليون دولار، منها 690 مليون دولار من قطاع النفط الخام و40 مليون دولار من قطاع سوائل الغاز الطبيعي، مع ملاحظة أن مساهمة القطاع الأخير تعكس إغلاق صفقة بيعه في منتصف مايو 2026.
على أساس آخر 12 شهراً المنتهية في 2026، بلغت الإيرادات 45.3 مليار دولار، والربح الإجمالي 3.8 مليار دولار، وصافي الدخل 1.1 مليار دولار، مقارنة بإيرادات 44.3 مليار دولار وصافي دخل 1.4 مليار دولار في السنة المالية 2025. وتعكس نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026 تحسناً في قطاع النفط الخام بفضل وفورات Cactus III والكفاءات والفرص السوقية، كما تضمنت مصروف معالجة بيئية غير متكرر بقيمة 14 مليون دولار.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 24.88 دولار، ضمن نطاق ضيق نسبياً بين 23 و27 دولاراً، ويحمل السهم إجماع «شراء». يقع متوسط الهدف قريباً من الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 15.69–25.75 دولار، بينما يتجاوز أعلى هدف ذلك الحد؛ ولا يتوافر مكرر ربحية يمكن استخدامه للتحقق من التقييم، كما ينبغي موازنة الأهداف الإيجابية مع ثبات توجيه الأرباح لعام 2026 وارتفاع الإنفاق الرأسمالي.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت Plains إيرادات قدرها 17.7 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 1.1 مليار دولار وصافي دخل قدره 1.8 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المنسوبة إلى Plains نحو 738 مليون دولار، منها 690 مليون دولار من قطاع النفط الخام. وعزت الإدارة تحسن القطاع إلى وفورات Cactus III والكفاءات والفرص السوقية وغياب رياح معاكسة ظهرت في الربع 1 من السنة المالية 2026. كما تضمنت النتائج مصروف معالجة بيئية غير متكرر بقيمة 14 مليون دولار، ولا تتوقع الشركة تكراره في النصف الثاني من 2026.
تضيف التوسعة 75 ألف برميل يومياً إلى Cactus III، لترتفع طاقته الإجمالية إلى 725 ألف برميل يومياً. وقالت الإدارة في مكالمة 7 أغسطس 2026 إن تنفيذها جاء أسرع وبتكلفة أقل من المتوقع، وإن تكلفتها تقع في نطاق عشرات الملايين من الدولارات من دون احتساب مبلغ الاستحقاق المعلن. تستطيع شركة التسويق التابعة ملء الطاقة الجديدة سريعاً والاستفادة من تقلبات السوق، لكن الهدف طويل الأجل هو تحويلها إلى عقود محددة المدة. أما التوسعات اللاحقة فستستغرق وقتاً أطول وستحتاج إلى التزامات مؤكدة من العملاء.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أغلقت Plains بيع أعمال سوائل الغاز الطبيعي الكندية في منتصف مايو 2026. وأسهمت الصفقة في خفض الدين بنحو 2.9 مليار دولار ووصول الرافعة المالية الأولية في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026 إلى 3.3 مرة. وسجل قطاع سوائل الغاز الطبيعي أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 40 مليون دولار في ذلك الربع، وهي مساهمة تعكس تاريخ الإغلاق في منتصف مايو. وتدرس الشركة بدء عرض الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ضمن قطاع واحد في الربع 3 من السنة المالية 2026.
تتوقع Plains توليد نحو 1.75 مليار دولار من التدفق النقدي الحر في 2026. ورفعت إنفاق النمو الرأسمالي من 350 مليون دولار إلى نطاق بين 400 و450 مليون دولار لتمويل توسعات في بيرميان وكندا وCactus III، فيما خفضت رأسمال الصيانة إلى 175 مليون دولار. وتتمثل أولويات تخصيص رأس المال في زيادة التوزيعات المستهدفة بمقدار 0.15 دولار للوحدة سنوياً، وتنفيذ استحواذات إضافية ومشروعات عضوية تراكمية، والمحافظة على ميزانية قوية. وقد يمتد إنفاق بعض المشروعات التي تستغرق بين 18 و24 شهراً إلى 2027 وربما 2028.
ينبغي متابعة أثر تركّز الشركة المتزايد في النفط الخام بعد بيع أعمال سوائل الغاز الطبيعي الكندية في مايو 2026، لأن النتائج أصبحت أكثر ارتباطاً بأحجام الخام وفروق الأسعار. كما أن توجيه الأرباح لعام 2026 ظل ثابتاً رغم رفع توقع إنتاج بيرميان، في حين ارتفع إنفاق النمو إلى 400–450 مليون دولار. وتحتاج طاقة Cactus III الجديدة إلى التحول تدريجياً من استخدام شركة التسويق التابعة إلى عقود محددة المدة، بينما تتطلب أي توسعات لاحقة التزامات مؤكدة من العملاء. وتبقى تقلبات السوق مؤثرة لأن نحو 70% فقط من إيرادات مخصص فاقد الأنابيب لبقية 2026 كانت محوطة عند متوسط WTI يقارب 62 دولاراً.
