| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 68 | 21.1x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 98 | 42.8% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 95 | 28.7% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 76 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 34 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 97 | 55.4% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 35 | 6 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Oscar Health في سوق التأمين الصحي الفردي، وتركز على تغطيات ACA الموجهة إلى الأفراد خارج خطط أصحاب العمل، ومنهم العاملون المستقلون وبدوام جزئي والمتقاعدون مبكراً. يعتمد نموها على زيادة عدد الأعضاء وتسعير أقساط التأمين بحسب كل سوق، بينما تؤثر مدفوعات تسوية المخاطر وتكاليف الرعاية الطبية مباشرة في الربحية. وتوسع الشركة نموذجها عبر ICHRA، حيث تتيح منصة ICHRAx لأصحاب العمل الانتقال من المنافع المحددة إلى المساهمات المحددة، مع إيرادات تحويل قالت الإدارة إنها غير مقيدة تنظيمياً مثل إيرادات التأمين ولا تتطلب احتياطيات وتمتاز بهوامش أعلى.
في الربع الثاني من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات 70% على أساس سنوي إلى 4.9 مليارات دولار، مدفوعة بزيادة العضوية ورفع الأسعار، مع أثر معاكس جزئي من ارتفاع استحقاق مدفوعات تسوية المخاطر. أنهت الشركة الربع عند 2.96 مليون عضو فعّال، بزيادة 46%، بينما تحسنت نسبة الخسائر الطبية بنحو 12 نقطة إلى 79.2% وانخفضت نسبة المصروفات البيعية والعمومية والإدارية 450 نقطة أساس إلى مستوى قياسي بلغ 14.2%.
بلغت الأرباح من العمليات 389 مليون دولار بهامش تشغيلي قدره 8%، مقارنة بتحسن سنوي قدره 619 مليون دولار و16 نقطة مئوية على الترتيب، ووصل صافي الدخل إلى 362 مليون دولار. وسجلت الشركة خلال النصف الأول من السنة المالية 2026 نحو مليار دولار من صافي الدخل وربحية مخففة قدرها 3.16 دولارات للسهم. وشمل مزيج العضوية انتقال أعضاء من خطط Silver إلى خطط Bronze ذات التحمل الأعلى وإلى خطط Gold، وقالت الإدارة إن أداء هذه الفئات جاء متوافقاً مع توقعاتها المعدلة أو أفضل منها.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين محايد، بمتوسط سعر مستهدف قدره 27.25 دولاراً ونطاق واسع بين 16 و39 دولاراً، ويقع المتوسط أدنى بنحو 19% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 33.548 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة. لا يتوافر مضاعف ربحية تقليدي ذي دلالة بسبب صافي خسارة متحركة لاثني عشر شهراً قدرها 39.4 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.12 دولار تقريباً، رغم الربحية القوية المسجلة في النصف الأول من السنة المالية 2026؛ لذلك يعكس اتساع الأهداف بين المحللين عدم اليقين بشأن استدامة التحسن بعد أثر تطورات الاحتياطيات وتسوية المخاطر.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات Oscar Health نحو 4.9 مليارات دولار، بزيادة 70% على أساس سنوي. ووصل صافي الدخل إلى 362 مليون دولار، بينما بلغت الأرباح من العمليات 389 مليون دولار والهامش التشغيلي 8%. كما تحسنت نسبة الخسائر الطبية إلى 79.2% وانخفضت نسبة المصروفات البيعية والعمومية والإدارية إلى 14.2%. وأنهت الشركة الربع بعضوية فعالة قدرها 2.96 مليون عضو، بزيادة 46%.
تتوقع الشركة إيرادات تتراوح بين 18.7 و19.0 مليار دولار في السنة المالية 2026. ورفعت إرشادات الأرباح من العمليات بمقدار 250 مليون دولار إلى نطاق 500–700 مليون دولار. كما خفضت نطاق نسبة الخسائر الطبية المتوقع إلى 81.5%–82.5% ونطاق نسبة المصروفات البيعية والعمومية والإدارية إلى 15.6%–16.1%. وتتوقع أن يتجاوز EBITDA المعدل الأرباح من العمليات بنحو 115 مليون دولار.
تعالج منصة المطالبات معظم المطالبات خلال أقل من 48 ساعة بدقة مرور أول تبلغ 98.7%. ويستخدم Oswell Agent تاريخ المطالبات والتفاعلات السريرية لاقتراح مقدمي الرعاية بحسب التكلفة والموقع والتوافر، وقد اختار واحد من كل أربعة أعضاء موقع الأشعة الموصى به ووفر 75 دولاراً في المتوسط لكل موعد. كما تحلل نماذج الشركة نشاط الصيدلة وبيانات الاستخدام ومقدمي الخدمة والوسطاء والأعضاء لاكتشاف الحالات الشاذة. وتتوقع الإدارة أن تولد هذه الأدوات عشرات الملايين من الدولارات من الوفورات السنوية.
بنت Oscar Health منصة ICHRAx انطلاقاً من بورصة بيانات إلكترونية معتمدة من CMS اشترتها في السنة المالية 2025. وتسمح المنصة للعامل باختيار خطة من Oscar Health أو من شركات منافسة مشاركة، ما يخفف قلق أصحاب العمل بشأن اتساع شبكات مقدمي الرعاية. وقالت الإدارة إن أدوات اختيار المنافع قد تخفض تكلفة صاحب العمل بما يصل إلى 26%. وترى الشركة فرصة مرتبطة بنحو 115 مليون شخص في الشركات الصغيرة والسوق المتوسطة، إضافة إلى إيرادات تحويل وصفتها بأنها أعلى هامشاً من إيرادات التأمين المنظمة.
تتوقع الإدارة ارتفاع نسبة الخسائر الطبية فصلياً مع استنفاد الأعضاء لمبالغ التحمل، وكان استخدام خدمات العيادات الخارجية مرتفعاً خلال النصف الأول. كما تتوقع أن يصبح تسرب العضوية أقرب إلى ضعفي تقديرها السابق البالغ 1%–2% شهرياً بسبب إجراءات CMS للتحقق من الأهلية. واستفادت نتائج الأشهر الستة الأولى من 232 مليون دولار من التطور الإيجابي لفترات سابقة، وهو دعم لا ينبغي افتراض تكراره بالمقدار نفسه. ومع ذلك، أكدت الإدارة في مكالمة 6 أغسطس 2026 أن آثار التحقق من الأهلية المتوقعة مدرجة في إرشادات السنة المالية 2026.
إجماع المحللين محايد، ومتوسط السعر المستهدف 27.25 دولاراً، مع أعلى هدف عند 39 دولاراً وأدنى هدف عند 16 دولاراً. ويشير هذا الفارق البالغ 23 دولاراً إلى تباين كبير في تقديرات استدامة الربحية والنمو. وخلال الأشهر الثلاثة المنتهية بآخر صفقة في 18 أغسطس 2026، بلغ صافي مبيعات المطلعين 104.9 ملايين دولار عبر 33 عملية بيع ومن دون عمليات شراء. ولا تكفي هذه المبيعات وحدها لبناء أطروحة سلبية لأنها قد تكون مرتبة مسبقاً ما لم تثبت المعطيات خلاف ذلك.
