| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 17 | 46.3x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 59 | 31.1% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 27 | 4.7% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 40 | 3.5x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 21 | 0.51% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 39 | 21.6% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 63 | 7 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Ormat Technologies عبر نموذج متكامل من ثلاثة قطاعات: توليد الكهرباء، وبيع منتجات وتقنيات الطاقة، وتخزين الطاقة. يحقق قطاع الكهرباء إيرادات من محطات جيوحرارية وشمسية تدعمها اتفاقيات شراء طويلة الأجل، بينما يجمع قطاع التخزين بين إيرادات تعاقدية وانكشاف انتقائي على أسعار السوق، ولا سيما في PJM. وفي 30 يونيو 2026، بلغت المحفظة التشغيلية الإجمالية نحو 1.85 غيغاواط، منها 1,355 ميغاواط في الكهرباء و495 ميغاواط و1,358 ميغاواط ساعة في التخزين.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات 10.6% على أساس سنوي إلى 258.8 مليون دولار، وزاد الربح الإجمالي 20.8% إلى 68.7 مليون دولار، واتسع هامش الربح الإجمالي 220 نقطة أساس إلى 26.5%. بلغ صافي الدخل العائد إلى مساهمي الشركة 27.1 مليون دولار، أو 0.43 دولار للسهم المخفف، مقابل 28 مليون دولار و0.46 دولار على التوالي، متأثراً بشطب قدره 6.6 مليون دولار لمشروع تخزين لم تعد الشركة تعتزم تنفيذه. في المقابل، ارتفع صافي الدخل المعدل 6.5% إلى 31 مليون دولار، وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 6.9% إلى 143.9 مليون دولار.
شكّل قطاع الكهرباء نحو 65% من إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026، بإيرادات 169.3 مليون دولار ونمو 5.8%، بينما انخفضت إيرادات المنتجات 21.6% إلى 46.7 مليون دولار، بما يعادل نحو 18% من المزيج. قفزت إيرادات تخزين الطاقة 195.1% إلى 42.8 مليون دولار، أو نحو 17% من الإيرادات، وحقق القطاع هامشاً إجمالياً قدره 56.2%. وخلال النصف الأول من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 662.7 مليون دولار بنمو 42.9%، وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 338.8 مليون دولار بنمو 18.9%.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على ORA هو «حياد»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 134 دولاراً ونطاق واسع بين 112 و152 دولاراً، ما يعكس تبايناً في تقدير أثر نمو التخزين والمشروعات المتعاقد عليها مقابل مخاطر الهوامش والتنفيذ والديون. يقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 146.39 دولاراً بنحو 8.5%، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة، ويظل نطاق 52 أسبوعاً الواسع بين 89.08 و146.39 دولاراً دليلاً على حساسية التقييم لتوقعات النمو والربحية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت إيرادات Ormat بنسبة 10.6% إلى 258.8 مليون دولار، وزاد الربح الإجمالي 20.8% إلى 68.7 مليون دولار. كان تخزين الطاقة المحرك الأسرع، مع قفزة الإيرادات 195.1% إلى 42.8 مليون دولار وهامش إجمالي 56.2%، بدعم من أسعار PJM وتوسعات القدرة. كما استفاد قطاع الكهرباء من Blue Mountain وتحسن Puna وOlkaria وانخفاض تقليص التوليد في الولايات المتحدة.
رفعت الشركة نطاق الإيرادات إلى 1.15–1.20 مليار دولار، بما يمثل نمواً يقارب 18.7% عند نقطة المنتصف مقارنة بالسنة المالية 2025. وتتوقع إيرادات كهرباء بين 710 و725 مليون دولار، ومنتجات بين 300 و320 مليون دولار، وتخزين بين 140 و155 مليون دولار. كما رفعت توجيهات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 630–650 مليون دولار، بنمو يقارب 10% عند نقطة المنتصف.
استهدفت الإدارة محفظة تشغيلية بين 2.6 و2.8 غيغاواط بحلول 2028، بما يعادل نمواً سنوياً مركباً متوقعاً بين 15% و18% من 2025. لدى الشركة 202 ميغاواط من مشروعات الكهرباء قيد الإنشاء والتطوير حتى نهاية 2028، تشمل 87 ميغاواط جيوحرارية و115 ميغاواط شمسية، وجميعها مدعومة باتفاقيات شراء طويلة الأجل. وفي التخزين، توجد سبعة مشروعات بسعة إجمالية 497 ميغاواط و1,888 ميغاواط ساعة، إلى جانب خط فرص أمريكي يناهز 2.5 غيغاواط و10 غيغاواط ساعة عبر 25 مشروعاً محدداً.
قدمت Ormat في السنة المالية 2026 وحدة Ormega100 المعيارية بقدرة 100 ميغاواط لخدمة المشروعات الجيوحرارية التقليدية واسعة النطاق وتطبيقات EGS. وفي تجربة Desert Peak مع SLB، أكملت الشركة تحليل البيانات الجيوفيزيائية وقدمت طلبات تصاريح الحفر، وكانت تستهدف بدء الحفر في الربع 4 من السنة المالية 2026. لكن الإدارة حددت تحديات فنية تتعلق بحركة المياه وربط الشقوق والتبريد الناتج عن الحقن، ولذلك تظل EGS فرصة طويلة الأجل وليست مساهمة تجارية مثبتة بعد.
بلغ هامش المنتجات 9.7% بسبب تكاليف إنشاء أعلى في مشروع أوروبي وتقلبات العملات، وتتوقع الإدارة تحسنه إلى نحو 15% في النصف الثاني من السنة المالية 2026. وفي التخزين، يُتوقع أن ينخفض الهامش من 56.2% في الربع 2 إلى نطاق 30%–40% في النصف الثاني مع عودة أسعار PJM إلى مستويات أكثر اعتيادية. كذلك أثر شطب مشروع تخزين بقيمة 6.6 مليون دولار في صافي الدخل المعلن، الذي تراجع إلى 27.1 مليون دولار من 28 مليون دولار.
بلغ النقد والنقد المقيد نحو 658 مليون دولار والسيولة الإجمالية نحو 1.1 مليار دولار في 30 يونيو 2026. في المقابل، بلغ إجمالي الدين نحو 3.4 مليار دولار وصافي الدين 2.7 مليار دولار، أو 4.3 مرات صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، بمتوسط فائدة يقارب 3.9%. وتخطط الشركة لإنفاق رأسمالي قدره 449 مليون دولار خلال بقية السنة المالية 2026، ما يجعل تنفيذ المشروعات والانضباط التمويلي عاملين أساسيين في مسار السهم.
