| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 75 | 13.3x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 85 | 23.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 62 | 8.7% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 96 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 76 | 4.34% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 78 | 22.1% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 34 | 4 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Opera Limited هي مزود مستقل للمتصفحات يخدم 288 مليون مستخدم نشط شهرياً، ويحقق دخله أساساً من الإعلانات وإيرادات الاستعلامات المرتبطة بالبحث وتفاعل المستخدم داخل المتصفح. في الربع الثاني من السنة المالية 2026، بلغت إيرادات الإعلانات 115 مليون دولار بنمو 27%، بينما بلغت إيرادات الاستعلامات 62 مليون دولار بنمو 21%؛ أي نحو 65% و35% على الترتيب من إيرادات الربع البالغة 178.1 مليون دولار. وتوسّع الشركة نطاق تحقيق الدخل عبر مخزونها الإعلاني المباشر ومخزون الأطراف الثالثة، ومنصة تجارة تربط المستخدمين بأكثر من 100 تاجر وما يزيد على 100 مليون منتج.
تجاوزت إيرادات الربع الثاني من السنة المالية 2026 البالغة 178.1 مليون دولار الحد الأعلى لتوجيهات Opera، وارتفعت 25% على أساس سنوي بعد نمو 23% في الربع الأول من السنة المالية 2026. وسجلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك رقماً فصلياً قياسياً عند 42.4 مليون دولار، بزيادة 32% وهامش 24%، فيما بلغ صافي الدخل المعدل 30 مليون دولار وربحية السهم المعدلة المخففة 0.33 دولار. مثّلت تكلفة الإيرادات 38% من الإيرادات، وبلغ التدفق النقدي التشغيلي 22 مليون دولار والتدفق النقدي الحر من العمليات 17 مليون دولار.
تدعم هذه النتائج مساراً مالياً أوسع؛ فقد ارتفعت إيرادات السنة المالية 2025 إلى 614.8 مليون دولار من 480.6 مليون دولار في السنة المالية 2024، وارتفع صافي الدخل إلى 108.3 مليون دولار من 80.8 مليون دولار. وتستفيد Opera من تحسن مزيج المستخدمين نحو الأسواق الغربية الأعلى عائداً، إذ ارتفع متوسط الإيراد السنوي لكل مستخدم 25% إلى 2.46 دولار، بالتزامن مع نمو المستخدمين الغربيين 4% إلى 61 مليوناً. وإلى جانب المتصفحات والإعلانات والبحث، تطور الشركة MiniPay بوصفها محفظة عملات مستقرة ذاتية الحفظ، لكنها ما تزال في مرحلة مبكرة مقارنة بمحركات الإيرادات الأساسية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 21.25 دولار ونطاق ضيق بين 21 و21.5 دولار، بينما يبلغ نطاق السهم خلال 52 أسبوعاً 11.71–21.06 دولار؛ ويقع متوسط الهدف أعلى بنحو 0.9% فقط من قمة ذلك النطاق. وفي المقابل، أشار محلل خلال مكالمة 19 أغسطس 2026 إلى مضاعف قدره 6.5 مرة للأرباح المتوقعة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للسنة التالية، وهو تقييم يعكس تشككاً في استدامة النمو رغم رفع توجيهات السنة المالية 2026.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت إيرادات الربع الثاني من السنة المالية 2026 بنسبة 25% إلى 178.1 مليون دولار، متجاوزة الحد الأعلى لتوجيهات الشركة. قادت الإعلانات النمو بزيادة 27% إلى 115 مليون دولار، بينما ارتفعت إيرادات الاستعلامات 21% إلى 62 مليون دولار. وساهم انتقال مزيج المستخدمين إلى الأسواق الغربية الأعلى عائداً في رفع متوسط الإيراد السنوي لكل مستخدم 25% إلى 2.46 دولار. ونتيجة لذلك، ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 32% إلى 42.4 مليون دولار بهامش 24%.
تقول Opera إن مستخدمي ميزات الذكاء الاصطناعي داخل متصفحاتها يقضون وقتاً أطول ويجرون عمليات بحث أكثر، ما يخلق فرصاً إضافية لإيرادات الاستعلامات والإعلانات. نمت إيرادات الاستعلامات في الأسواق الغربية 29% خلال الربع الثاني من السنة المالية 2026، مقابل 21% عالمياً. ويتيح Browser Connector لخدمات Claude وChatGPT فهم سياق التصفح والتفاعل مع المتصفح، مع بقاء النشاط داخل بيئة Opera واتفاقاتها التجارية. كما تدعم منصة التجارة مقارنات أسعار مدعومة بالذكاء الاصطناعي عبر أكثر من 100 تاجر وما يزيد على 100 مليون منتج.
بلغ Opera GX نحو 37 مليون مستخدم نشط شهرياً في الربع الثاني من السنة المالية 2026، بعد إضافة قرابة مليوني مستخدم خلال الربع. عزت الإدارة النمو إلى دمج أحدث خدمات الذكاء الاصطناعي وإلى ارتباط GX بصورة أعمق بمنظومة الألعاب. وتشمل الأمثلة شراكات مع ألعاب مثل Forsaken ومكافآت داخل ألعاب Roblox، ومنها العناصر المجانية وتعزيزات اللعب. ومع ذلك، نبهت الإدارة إلى أن شهري يوليو وأغسطس يمثلان فترة موسمية أضعف لاستخدام GX بسبب انخفاض الوقت أمام الحواسيب خلال العطلات الصيفية.
وصلت MiniPay في الربع الثاني من السنة المالية 2026 إلى 18 مليون محفظة و518 مليون معاملة، بعد إضافة 3 ملايين تفعيل و88 مليون معاملة منذ التحديث السابق. تعمل الخدمة في أكثر من 66 دولة وتضم أكثر من 57 تطبيقاً مصغراً حياً. وفي يونيو 2026، أطلقت Opera بطاقة بالتعاون مع Visa في الاتحاد الأوروبي وبدأت إدخالها تدريجياً إلى أسواق مدعومة في أفريقيا وأمريكا اللاتينية وآسيا. قالت الإدارة إن MiniPay مربحة منذ بدايتها، لكنها شددت أيضاً على أن المنتج ما يزال في مرحلة مبكرة من بناء الحجم والشبكة.
تتوقع Opera إيرادات بين 734 و742 مليون دولار في السنة المالية 2026، بما يعادل نمواً يقارب 20% عند نقطة المنتصف. وتتوقع أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 172 و175 مليون دولار، مع هامش يقارب 24%. وللربع الثالث من السنة المالية 2026، تتوقع إيرادات بين 181 و183 مليون دولار بنمو 19%–20%، وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 41 و43 مليون دولار بهامش يقارب 23%. وتفترض التوجيهات ارتفاع تكلفة الإيرادات إلى نحو 39% من إيرادات السنة المالية 2026 مع موسمية الإعلانات، مقابل 38% في الربع الثاني.
أعادت Opera منذ عام 2020 وحتى توزيعات يوليو 2026 نحو 577 مليون دولار إلى المساهمين. شمل ذلك 320 مليون دولار من التوزيعات و256 مليون دولار لإعادة شراء 37.2 مليون سهم بمتوسط تكلفة 6.88 دولار للسهم. وفي الربع الثاني من السنة المالية 2026، اشترت الشركة 636 ألف سهم مقابل 11.1 مليون دولار، ما خفض عدد الأسهم القائمة إلى 88.9 مليون سهم في 30 يونيو 2026. كما بلغ توزيع يوليو 2026 نصف السنوي 0.40 دولار للسهم، بإجمالي 35.6 مليون دولار.
