| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 12 | 99.7x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 84 | 11.2% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 75 | 2.8% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 93 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 84 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 98 | 59.4% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 74 | 27 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تقدم Okta منصة مستقلة لإدارة الهوية والأمن عبر أكثر من 20 ألف عميل، وتشمل أعمالها الأساسية هوية القوى العاملة وهوية العملاء، إلى جانب منتجات الحوكمة والوصول المميز والحماية من تهديدات الهوية وتأمين وكلاء الذكاء الاصطناعي. تعتمد الشركة على بيع حلولها للمؤسسات، ويظهر اتساع استخدامها في امتلاك أكثر من 600 عميل بقيمة عقد سنوية تتجاوز مليون دولار، بينما تسهم الشراكات في زيادة متوسط حجم الصفقة وتحسين معدلات الإغلاق؛ إذ شارك شركاء القنوات في أكبر 20 صفقة خلال الربع 2 من السنة المالية 2027.
في الربع 2 من السنة المالية 2027، بلغت الإيرادات 805 ملايين دولار، والربح الإجمالي 641 مليون دولار، وصافي الدخل 116 مليون دولار، وربحية السهم 0.65 دولار. يعادل ذلك هامش ربح إجمالي يقارب 79.6% وهامش صافي دخل يقارب 14.4%، مقارنة بإيرادات قدرها 765 مليون دولار وربح إجمالي 595 مليون دولار وصافي دخل 74 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2027. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً من السنة المالية 2027، سجلت Okta إيرادات 3.1 مليارات دولار وربحاً إجمالياً 2.4 مليار دولار وصافي دخل 296 مليون دولار.
جاء الأداء مدفوعاً بقوة واسعة في منصتي هوية القوى العاملة وهوية العملاء، مع مساهمة خاصة من المؤسسات الكبيرة والشركاء والمنتجات الجديدة. مثّلت المنتجات الجديدة نحو 30% من الحجوزات في الربع 2 من السنة المالية 2027، وكان Okta Identity Governance أكبر مساهم بينها، في حين انخفضت الخدمات المهنية إلى نحو 1% من إجمالي الإيرادات بعد تحويل قدر أكبر من تنفيذها إلى شركاء التكامل العالميين.
يحمل السهم إجماع شراء ومتوسط هدف للمحللين عند 175.37 دولار، وهو مستوى يقارب الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 174.85 دولار، بينما تتراوح الأهداف الفردية على نحو واسع بين 60 و203 دولارات. يعكس هذا التشتت اختلافاً جوهرياً حول قيمة نمو أعمال الهوية الأساسية وإمكانات Okta for AI Agents، خصوصاً أن الإدارة لا تتوقع مساهمة مادية من الذكاء الاصطناعي في السنة المالية 2027 رغم قوة الحجوزات. ويؤكد نطاق 52 أسبوعاً بين 62.66 و174.85 دولار أن إعادة التقييم تعتمد بدرجة كبيرة على استمرار نمو العقود وتحول خط مبيعات الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات قابلة للقياس في السنة المالية 2028 وما بعدها.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات Okta نحو 805 ملايين دولار، والربح الإجمالي 641 مليون دولار، وصافي الدخل 116 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2027. وصلت ربحية السهم إلى 0.65 دولار، وبلغ هامش الربح الإجمالي المحسوب نحو 79.6% وهامش صافي الدخل نحو 14.4%. حققت الشركة أيضاً أعلى حجوزات لها في أي ربع غير الربع 4، مدفوعة بتحويل قوي لخط المبيعات وتوسع العقود. وبلغ النقد وما يعادله والاستثمارات قصيرة الأجل نحو 2.3 مليار دولار بنهاية الربع.
لم يصبح Okta for AI Agents محركاً مادياً للإيرادات حتى الربع 2 من السنة المالية 2027، وفقاً للإدارة. أغلقت الشركة عشرات الصفقات خلال الربع، بينها عدة صفقات تتجاوز مليون دولار، لكن هذه الأعمال ما زالت صغيرة مقارنة بقاعدة إيرادات تقارب 3 مليارات دولار. أصبح المنتج متاحاً بصورة عامة في 30 أبريل 2026، وأضافت Okta إليه 24 تحسيناً مهماً خلال أول شهرين. وترى الإدارة احتمال أن تصبح المساهمة مادية في السنة المالية 2028 وما بعدها إذا استمر تحويل خط المبيعات.
مثّلت المنتجات الجديدة نحو 30% من حجوزات الربع 2 من السنة المالية 2027، وكان Okta Identity Governance أكبر مساهم في هذه المجموعة. تؤدي إضافة أي من المنتجات الجديدة إلى الصفقة إلى رفع متوسط قيمة العقد السنوية بنحو 40%. تشمل المحفظة أيضاً Privileged Access وIdentity Threat Protection وOkta for AI Agents، ما يسمح ببيع عدة قدرات ضمن منصة واحدة. وساعد هذا الاتساع في نمو عدد العملاء ذوي العقود السنوية التي تتجاوز مليون دولار بأكثر من 20% إلى أكثر من 600 عميل.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أكملت Okta الاستحواذ على Permiso في 26 أغسطس 2026 لتوسيع قدراتها في اكتشاف تهديدات الهوية عبر البيئات السحابية المتعددة. تمتلك Permiso نحو 400 آلية أصلية لاكتشاف المخاطر، مقارنة بنحو 90 آلية في منتج الحماية الحالي لدى Okta. تخطط الشركة لدمج التقنية مع Identity Threat Protection وIdentity Security Posture Management ضمن عرض أمني موحد. ويستهدف الدمج تحسين رؤية سلوك الوكلاء المستقلين وإضافة ضوابط أثناء التشغيل للهويات البشرية وغير البشرية والوكيلة.
تتوقع Okta نمو الإيرادات بين 10% و11% في السنة المالية 2027، بعد رفع توقعاتها في 26 أغسطس 2026. تستهدف الشركة هامش تشغيل غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً قدره 26% وهامش تدفق نقدي حر بين 28% و29%. تتضمن توقعات الإيرادات أثراً سلبياً بنحو نقطة مئوية نتيجة تحويل مزيد من أعمال الخدمات المهنية إلى شركاء التكامل العالميين. كما تتضمن توقعات التدفق النقدي الحر أثراً بنحو نقطة مئوية بسبب انخفاض دخل الفوائد بعد إعادة شراء الأسهم وتسوية السندات القابلة للتحويل.
أول المخاطر أن منتجات الذكاء الاصطناعي ما زالت غير مادية مالياً في السنة المالية 2027، ولا يوجد سجل طويل يوضح سرعة تحويل خط المبيعات إلى إيرادات. وتواجه Okta منافسة من Microsoft ومنصات كبيرة مثل Salesforce وServiceNow، إلى جانب شركات ناشئة عديدة في أمن الهوية الوكيلة. كما أن نطاق أهداف المحللين بين 60 و203 دولارات أوسع كثيراً من متوسط الهدف البالغ 175.37 دولار، ما يعكس خلافاً كبيراً بشأن التقييم. وأخيراً، بلغ صافي مبيعات المطلعين 21.7 مليون دولار خلال ثلاثة أشهر حتى 8 يوليو 2026، مع ضرورة مراعاة أن هذه المبيعات قد تكون مرتبة مسبقاً.
