| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 65 | 16.7x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 64 | 40.8% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 56 | 9.0% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 46 | 4.2x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 67 | 4.34% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 85 | 19.0% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 70 | 12 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير ONEOK منصة متكاملة للبنية التحتية للطاقة تربط أحواض الإنتاج الأمريكية بالطلب المحلي وأسواق التصدير عبر الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي والنفط الخام والمنتجات المكررة. وتحقق إيراداتها من أربعة قطاعات تشغيلية رئيسية: سوائل الغاز الطبيعي، والتجميع والمعالجة، وخطوط أنابيب الغاز الطبيعي، والمنتجات المكررة والنفط الخام؛ وتدعم العقود طويلة الأجل واتفاقيات الدفع مقابل الحجز جزءاً من تدفقاتها، ومنها كامل التوسعة البالغة 35 ألف برميل يومياً إلى دنفر وعقود منشأة Seabrook.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 12.0 مليار دولار، والربح الإجمالي 2.8 مليار دولار، وصافي الدخل نحو 966 مليون دولار، وربحية السهم المخففة 1.53 دولار. وبذلك بلغ هامش الربح الإجمالي نحو 23.3% وهامش صافي الدخل نحو 8.1%، فيما أعلنت الإدارة صافي دخل قدره 967 مليون دولار بزيادة سنوية 13%، وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 2.12 مليار دولار بزيادة 7%.
جاء زخم الربع 2 من السنة المالية 2026 من أحجام قياسية لسوائل الغاز الطبيعي، ونمو شحنات المنتجات المكررة 8% سنوياً، وارتفاع تغذية سوائل الغاز الطبيعي الخام 7%، وزيادة الأحجام في جميع مناطق التجميع والمعالجة. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً في 2026، سجلت ONEOK إيرادات 39.4 مليار دولار وربحاً إجمالياً 10.7 مليار دولار وصافي دخل 3.7 مليار دولار وربحية سهم تقارب 5.78 دولار، مقارنة بإيرادات 33.6 مليار دولار وصافي دخل 3.4 مليار دولار في السنة المالية 2025.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 95.75 دولار، ضمن نطاق من 88 إلى 108 دولارات، بينما يبلغ إجماع التوصيات حياد؛ ويقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 99.845 دولار، في حين يتجاوز أعلى هدف تلك القمة. ويشير مكرر الربحية البالغ 16.5 مرة ومضاعف قيمة المنشأة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغ 12.1 مرة وعائد التدفق النقدي الحر البالغ 4.8% إلى تقييم يعتمد على تحقق نمو الأحجام ونجاح تكامل Brazos وخفض المديونية، وليس إلى خصم واضح. كما أبقى UBS في 1 سبتمبر 2026 على تصنيف محايد مع هدف 108 دولارات، بما ينسجم مع توازن الفرصة التشغيلية ومخاطر التنفيذ والتمويل.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت ONEOK إيرادات بلغت 12.05 مليار دولار وربحية سهم مخففة قدرها 1.53 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، مع صافي دخل معلن بنحو 967 مليون دولار. وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 7% إلى 2.12 مليار دولار، بينما نما صافي الدخل 13% سنوياً. وجاء الأداء مدفوعاً بأحجام قياسية لسوائل الغاز الطبيعي، وزيادة تغذية سوائل الغاز الطبيعي الخام 7%، ونمو شحنات المنتجات المكررة 8%. كما ارتفعت الأحجام في جميع مناطق التجميع والمعالجة، وزادت أحجام تجميع الخام في Midland بنسبة 10% مقارنة بالربع السابق.
رفعت الإدارة توقعاتها للسنة المالية 2026 للمرة الثانية في 3 أغسطس 2026 بعد قوة أداء النصف الأول. وأصبحت نقطة منتصف صافي الدخل 3.6 مليار دولار، وربحية السهم المخففة 5.68 دولار، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 8.35 مليار دولار. وتمثل التوقعات الجديدة زيادة قدرها 150 مليون دولار لصافي الدخل و250 مليون دولار للأرباح المعدلة مقارنة بإرشادات فبراير 2026. وظل نطاق الإنفاق الرأسمالي دون تغيير عند 2.7 إلى 3.2 مليار دولار، مع توقع الاقتراب من حده الأعلى.
أعلنت ONEOK في 30 أغسطس 2026 اتفاقاً لشراء أصول Brazos Midstream للتجميع والمعالجة في حوض ميدلاند مقابل 4.425 مليار دولار نقداً. ومن المتوقع أن تضاعف الأصول تقريباً قدرة المعالجة الإقليمية إلى نحو 2.3 مليار قدم مكعبة يومياً، وأن تساهم في الأرباح والتدفق النقدي الحر للسهم فور إغلاقها. وترتبط الصفقة باستثمار قدره 9 مليارات دولار من صناديق Apollo، يتيح استخدام نحو 5 مليارات دولار لسداد الديون دون إصدار أسهم عادية. إلا أن الصفقة لم تكن قد أغلقت عند الإعلان، وظلت خاضعة للموافقات والشروط المعتادة، كما يمنح التمويل Apollo حصة اقتصادية غير مسيطرة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتوقع ONEOK إضافة 110 ملايين قدم مكعبة يومياً من توسعات مصانع Delaware خلال الربع 3 من السنة المالية 2026، بعد تشغيل مصنع Midland منقول بطاقة 150 مليون قدم مكعبة يومياً. ورفعت الشركة قدرة مصنع Bighorn إلى 400 مليون قدم مكعبة يومياً من 300 مليون، مع استهداف اكتماله في منتصف 2027، لتصل قدرة المعالجة في بيرميان إلى قرابة 2.4 مليار قدم مكعبة يومياً عند اكتمال المشروعات. وفي Mid-Continent، تضيف المرحلة الأولى من Medford طاقة تجزئة قدرها 100 ألف برميل يومياً خلال الربع 4 من السنة المالية 2026، تليها المرحلة الثانية في الربع 1 من السنة المالية 2027. وتدعم هذه المشروعات هدف نمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمعدل متوسط إلى مرتفع من خانة الآحاد خلال خمس إلى سبع سنوات.
حصلت ONEOK، وفق مكالمة 4 أغسطس 2026، على اتفاق لتوريد الغاز الطبيعي إلى محطة توليد بقدرة 1 جيجاوات مرتبطة بطلب مراكز البيانات. وقالت الإدارة إن المشروع يحتاج إلى إنفاق رأسمالي يتجاوز 100 مليون دولار ويوفر طلباً ثابتاً بعائد وصفته بالجذاب. كما كانت الشركة في مراحل متقدمة من المناقشات بشأن فرصتين أخريين لتغذية مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي، لكنهما لم تصلا إلى قرار استثماري نهائي. وأقرت الإدارة بأن تسويق هذه المشروعات استغرق وقتاً أطول من المتوقع، ما يجعل العقد المبرم أكثر رسوخاً من الفرص التي بقيت قيد التفاوض.
انخفضت بعض هوامش قطاع سوائل الغاز الطبيعي قليلاً في الربع 2 من السنة المالية 2026 لأن الزيادة في الإيثان منخفض التعرفة فاقت زيادة مكونات C3+ الأعلى تعرفة في مناطق مثل Bakken وMid-Continent. وتتوقع الشركة أيضاً انخفاض أرباح خطوط أنابيب الغاز الطبيعي في النصف الثاني من السنة المالية 2026 مع تضيق فرق Waha وKaty بعد دخول طاقة نقل جديدة في بيرميان. وفي المقابل، رفعت ONEOK تقدير المنافع الضريبية النقدية التراكمية إلى 2.6 مليار دولار، ما قد يؤجل مدفوعات ضريبية نقدية كبيرة حتى 2031. ويبقى أثر ذلك على التدفق النقدي الحر مرتبطاً أيضاً بإنفاق رأسمالي يتراوح بين 2.7 و3.2 مليار دولار وبنجاح تنفيذ صفقة Brazos وتمويل Apollo.
