| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 64 | 16.6x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 26 | -0.8% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 53 | 6.2% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 41 | 4.3x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 46 | 3.47% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 44 | 3.4% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 76 | 7 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
ONE Gas شركة مرافق غاز طبيعي منظمة بالكامل بنسبة 100%، وتخدم عملاء في Kansas وOklahoma وTexas عبر Kansas Gas Service وOklahoma Natural Gas وTexas Gas Service. تحقق الشركة إيراداتها من تعرفة توزيع الغاز المعتمدة تنظيمياً، ومن استرداد الاستثمارات الرأسمالية في الشبكة، ومن نمو قاعدة العملاء والمشروعات الصناعية ومشروعات توليد الكهرباء ومراكز البيانات. وتوجه عادةً ما بين 60% و70% من ميزانيتها الرأسمالية إلى سلامة النظام واستبدال أصوله، بينما يرتبط رأس مال النمو باحتياجات العملاء في مناطق الخدمة الثلاث.
في الربع الثاني من السنة المالية 2026، بلغ صافي الدخل المعدل 52.1 مليون دولار وربحية السهم المعدلة 0.82 دولار، مقابل 32.7 مليون دولار و0.54 دولار في الفترة المقابلة، أي نمو صافي الدخل المعدل بنحو 59% وربحية السهم المعدلة بنسبة 52%. وعلى أساس المبادئ المحاسبية، بلغت ربحية السهم 0.74 دولار مقابل 0.53 دولار، بزيادة تقارب 40%، فيما نمت ربحية السهم المعدلة خلال النصف الأول من السنة المالية 2026 بنسبة 16% رغم طقس كان أدفأ بنسبة 25%. لم تتضمن المعطيات رقم إيرادات الربع أو هامشه الإجمالي، لكن الإدارة عزت التحسن إلى نحو 16 مليون دولار من الإيرادات الجديدة الناتجة عن التعرفات وإلى منافع تشريعية في Texas فاقت التوقعات.
تعكس قاعدة النمو مزيجاً من العملاء السكنيين والأحمال الكبيرة والاستثمار المنظم في الشبكة. وحتى يوليو 2026 ركبت الشركة 11 ألف عداد جديد، بقيادة Oklahoma City وEl Paso، وأنجزت مشروعات رأسمالية بقيمة 188 مليون دولار خلال الربع الثاني من السنة المالية 2026. وللمقارنة السنوية التاريخية، ارتفعت الإيرادات من 1.8 مليار دولار في السنة المالية 2021 إلى 2.6 مليار دولار في السنة المالية 2022، وارتفع صافي الدخل من 206.4 مليون دولار إلى 221.7 مليون دولار، بينما تحسن إجمالي الربح من 1.0 مليار دولار إلى 1.1 مليار دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على سهم OGS هو «حياد»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 88.33 دولاراً ونطاق واسع نسبياً بين 80 و96 دولاراً. يقع المتوسط داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 74.06–90.78 دولاراً وقريباً من قمته، بينما يتجاوز أعلى هدف قمة النطاق ويظل أدنى هدف أعلى من قاعه؛ وهذا التباين ينسجم مع موازنة رفع إرشادات السنة المالية 2026 مقابل مخاطر التكاليف والتنظيم والتمويل. لا تتضمن المعطيات مكرر ربحية صالحاً، ولذلك يرتكز التقييم المتاح على نطاق الأهداف وإجماع الحياد وقدرة الشركة على تحقيق ربحية السهم المعدلة المستهدفة بين 4.89 و4.95 دولار.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغ صافي الدخل المعدل 52.1 مليون دولار وربحية السهم المعدلة 0.82 دولار، مقابل 32.7 مليون دولار و0.54 دولار في الفترة المقابلة. جاءت الزيادة بدعم من نحو 16 مليون دولار من الإيرادات الجديدة الناتجة عن التعرفات ومن منافع تشريع Texas التي تجاوزت التوقعات. كما سجلت الشركة 900 ألف دولار من إيرادات تحرير السعة في Kansas خلال الربع، وانخفض صافي مصروف الفائدة 3.8 ملايين دولار بعد استبعاد مبالغ KGSS.
أبقت الشركة النطاق الكامل لصافي الدخل المعدل عند 306–314 مليون دولار وربحية السهم المعدلة عند 4.83–4.95 دولار. لكنها أصبحت تتوقع تحقيق النصف الأعلى من النطاق، أي صافي دخل معدل بين 310 ملايين و314 مليون دولار وربحية سهم معدلة بين 4.89 و4.95 دولار. استندت الثقة إلى منافع Texas والتعرفات الجديدة وانضباط التكاليف وتحول مشروع مركز بيانات في Oklahoma إلى مشروع متعاقد عليه متوقع دخوله الخدمة في الربع الثالث من السنة المالية 2026.
كانت لدى الشركة في 5 أغسطس 2026 ثلاثة مشروعات أحمال كبيرة متعاقد عليها تمثل نحو 15 مليون دولار من الإيرادات السنوية الإضافية و175 مليون دولار من رأس المال. تشمل المشروعات مركز بيانات في Oklahoma ومنشأة تصنيع متقدم في El Paso ومشروع Western Farmers لتوليد الكهرباء بالغاز. ويتطلب مشروع Western Farmers خط أنابيب بطول 43 ميلاً وقطر 24 بوصة، مع دخول خدمة مستهدف في الربع الثالث من السنة المالية 2028. وإضافةً إلى ذلك، كانت هناك خمس فرص في مناقشات متقدمة و17 فرصة في مراحل تقييم مبكرة.
تتوقع ONE Gas أن يسهم التشريع بنحو 0.42 دولار في ربحية السهم المعدلة للسنة المالية 2026، بعد منفعة تقارب 0.28–0.29 دولار خلال النصف الأول. تسمح الآلية بتأجيل الإهلاك وضرائب القيمة وإضافة تكلفة حمل على رأس المال المؤهل بين دخول الأصل الخدمة وإدراجه في التعرفة. ويعتمد الأثر على توقيت وحجم رأس المال الداخل إلى الخدمة، لذلك توقعت الإدارة أن تكون مساهمة الربع الثالث من السنة المالية 2026 أصغر من مساهمة الربع الثاني.
ارتفعت مصروفات التشغيل والصيانة 6.6% في الربع الثاني من السنة المالية 2026، مقارنة بزيادة تجاوزت 8% في الربع الأول. ورغم ارتفاع نشاط تحديد مواقع الخطوط 7%، انخفضت الأضرار 6%، وهو ما نسبته الإدارة إلى فوائد إدخال بعض الأعمال داخلياً. كما أدخلت الشركة 40% من وظيفة المراقبة والحماية داخلياً في Oklahoma واستهدفت إتمام العملية بنهاية 2026، مع الإبقاء على توقع نمو سنوي طويل الأجل للمصروفات بين 3% و4%.
توجه ONE Gas عادةً بين 60% و70% من ميزانيتها الرأسمالية إلى سلامة النظام واستبدال الأصول، وقد أنجزت مشروعات بقيمة 188 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2026. وكانت لديها اتفاقيات بيع آجل للأسهم بقيمة 41.5 مليون دولار، تمثل نحو نصف احتياجاتها التمويلية بالأسهم للسنة، مع إمكانية استخدام برنامج البيع في السوق للباقي. وأعلن مجلس الإدارة توزيعاً فصلياً قدره 0.68 دولار للسهم، بينما تفترض الخطة حتى 2030 نمواً سنوياً في التوزيعات بين 1% و2% بهدف تمويل نسبة أكبر من الاستثمارات داخلياً.
