| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 52 | 20.6x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 35 | 0.8% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 93 | 17.2% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 68 | 1.9x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 52 | 2.99% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 44 | 21.8% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 74 | 7 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Novartis AG، المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز NVS، في تطوير وتسويق الأدوية المبتكرة، وتستمد إيراداتها من محفظة تشمل علاجات الأورام والمناعة والأعصاب والقلب والعلاجات الإشعاعية الموجهة. في الربع 2 من السنة المالية 2026، جاءت قوة المبيعات من علامات محددة تشمل KISQALI وKesimpta وPLUVICTO وLEQVIO وScemblix وCosentyx؛ إذ نمت محركات النمو مجتمعة 36% بالعملات الثابتة، ما عوّض جزءاً من التآكل الكبير الناجم عن دخول بدائل Entresto الجنيسة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت المبيعات الصافية 1% بالعملات الثابتة إلى 14.4 مليار دولار، وبلغ الربح الإجمالي 10.7 مليارات دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً محسوباً بنحو 74.3%. وسجل صافي الدخل 3.3 مليارات دولار وربحية السهم 1.71 دولار، بينما استقر الدخل التشغيلي الأساسي عند 5.9 مليارات دولار وبلغ هامشه 41.2%، بانخفاض 70 نقطة أساس على أساس سنوي.
تكشف نتائج النصف الأول من السنة المالية 2026 عن تفاوت بين قوة المنتجات الجديدة وضغط فقدان الحصرية؛ فقد انخفضت المبيعات 2% والدخل التشغيلي الأساسي 7%، وتراجع الهامش التشغيلي الأساسي 2.3 نقطة مئوية إلى 39.4%. ومع ذلك، بلغ التدفق النقدي الحر 5.6 مليارات دولار في الربع 2 و8.9 مليارات دولار في النصف الأول من السنة المالية 2026، ووزعت الشركة 9.1 مليارات دولار كأرباح نقدية وأعادت شراء أسهم بقيمة 2.1 مليار دولار خلال الفترة نفسها.
إجماع المحللين على سهم NVS هو الحياد، بمتوسط هدف يبلغ 170 دولاراً، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند المستوى نفسه. يقع هذا الهدف أدنى بقليل من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 170.46 دولاراً وأعلى بوضوح من قاعه البالغ 121.57 دولاراً، بينما تظل ضغوط Entresto وهوامش السنة المالية 2026 عوامل تحد من الحجة المتفائلة التي تقدمها محفظة النمو.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-25؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت المبيعات الصافية 14.4 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بنمو 1% بالعملات الثابتة، بينما سجل صافي الدخل 3.3 مليارات دولار وربحية السهم 1.71 دولار. نما إجمالي محركات النمو 36%، بقيادة KISQALI وKesimpta وPLUVICTO وLEQVIO وScemblix. واستقر الدخل التشغيلي الأساسي عند 5.9 مليارات دولار بهامش 41.2%، لأن نمو المنتجات والإنتاجية عوضا التآكل الكبير لمنتجات Entresto الجنيسة.
نما KISQALI بنسبة 43% بالعملات الثابتة في الربع 2 من السنة المالية 2026، مع ارتفاع 39% في الولايات المتحدة وتجاوز المبيعات الأميركية مليار دولار لأول مرة. وارتفعت المبيعات خارج الولايات المتحدة 49%، وأصبح الدواء معتمداً في 76 دولة ومشمولا بالتعويض في 42 دولة. وتستهدف Novartis ذروة مبيعات قدرها 10 مليارات دولار، مستندة إلى التوسع في علاج سرطان الثدي المبكر والنقيلي وإلى بيانات المتابعة الممتدة لست سنوات.
أدى التآكل الجنيس الكبير لـEntresto إلى انخفاض مبيعات النصف الأول من السنة المالية 2026 بنسبة 2% والدخل التشغيلي الأساسي بنسبة 7%. ولا يزال أساس المقارنة للربع 3 من السنة المالية 2026 يحتوي على نحو 800 مليون دولار من مبيعات Entresto الأميركية، لذلك تتوقع الإدارة اختلافاً ملحوظاً بين نمو الربعين 3 و4 من السنة المالية 2026. ومع تجاوز هذا الأثر، تتوقع الشركة نمو مبيعات النصف الثاني من السنة المالية 2026 في خانة الآحاد المتوسطة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتوقع الشركة قراراً بشأن PLUVICTO في سرطان البروستاتا الحساس للهرمونات خلال الربع 3 من السنة المالية 2026، وهو استخدام قد يزيد عدد المرضى المؤهلين بنسبة 75%. كما حددت النصف الثاني من السنة المالية 2026 لقراءة الخط الأول لـianalumab في نقص الصفائح المناعي، وحددت السنة المالية 2027 لنتائج دراستي LEQVIO للنتائج القلبية وقراءة جرعة Kesimpta كل شهرين. أما del-zota، فقد قدمت الشركة ملفه إلى إدارة الغذاء والدواء الأميركية وتتوقع إطلاقه في النصف الأول من السنة المالية 2027 إذا حصل على الموافقة.
حقق Novartis تدفقاً نقدياً حراً قدره 5.6 مليارات دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 و8.9 مليارات دولار في النصف الأول من السنة المالية 2026. وخلال النصف الأول دفعت الشركة 9.1 مليارات دولار كتوزيعات نقدية وأعادت شراء أسهم بقيمة 2.1 مليار دولار. ويتبقى 5.6 مليارات دولار ضمن برنامج إعادة شراء يصل إلى 10 مليارات دولار، مع استهداف إتمامه بنهاية السنة المالية 2027.
يصنف إجماع المحللين سهم NVS عند الحياد، ويبلغ متوسط السعر المستهدف 170 دولاراً. ويتطابق أعلى هدف وأدنى هدف عند 170 دولاراً، لذلك لا تقدم البيانات نطاقاً واسعاً يعكس اختلافاً ملموساً بين تقديرات المحللين. ويقع الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 170.46 دولاراً بقليل، مقابل قاع يبلغ 121.57 دولاراً، ما يضع نجاح محركات النمو ومواجهة تآكل Entresto في صلب التقييم.
