| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 54 | — | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 7 | -16.8% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 5 | — | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 30 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 98 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | — | — | 2.9% | غير متاح | |
المعنويات | 78 | 1 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
تعمل Enviri Corporation عبر نشاطين رئيسيين هما Harsco Environmental وHarsco Rail. يقدّم Harsco Environmental خدمات ومنتجات للمواقع الصناعية وعملاء الصلب، وتتحرك نتائجه مع أحجام إنتاج العملاء والتسعير وكفاءة تشغيل المواقع، بينما يبيع Harsco Rail معدات صيانة السكك الحديدية وقطع الغيار وخدمات ما بعد البيع والخدمات التعاقدية. وبعد بيع Clean Earth في يونيو 2026، أصبحت المقارنات التاريخية التي تعرضها الشركة تستبعد هذا النشاط، مع انتقال مصروفات سنوية تقارب 8 ملايين دولار كانت مخصصة له إلى قطاع الشركة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ الإيراد المسجل 187.3 مليون دولار، وسجلت Enviri صافي خسارة قدرها 396.0 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 14.21 دولار وفق قوائم EDGAR. تضمن الإيراد تعديلاً سلبياً بقيمة 136 مليون دولار بسبب الخروج من عقدي Deutsche Bahn وNetwork Rail، فيما تضمنت النتائج 247 مليون دولار من البنود غير المعتادة المرتبطة بخروج العقود وبيع Clean Earth وإعادة الهيكلة. وعلى أساس معدل، بلغ EBITDA نحو 34 مليون دولار، بزيادة 22% عن الفترة المناظرة من السنة المالية 2025، بينما بلغت الخسارة المعدلة للسهم 0.63 دولار.
على مستوى المزيج التشغيلي في الربع 2 من السنة المالية 2026، حقق Harsco Environmental إيرادات قدرها 266 مليون دولار وEBITDA معدلاً بقيمة 46 مليون دولار، بما يعادل هامشاً محسوباً يقارب 17.3%، مع نمو الإيرادات 3% وEBITDA بنسبة 15% على أساس سنوي. وسجل Harsco Rail إيرادات معدلة قدرها 58 مليون دولار وخسارة EBITDA معدلة قدرها 5 ملايين دولار؛ وبذلك مثّل النشاط البيئي نحو 82% من مجموع إيرادات القطاعين المعدلة البالغة 324 مليون دولار، مقابل نحو 18% للسكك الحديدية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط هدف المحللين 24 دولاراً، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند المستوى نفسه وإجماع «حياد»، ويقع هذا الهدف أدنى بقليل من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 24.20 دولاراً، مقابل قاع قدره 10.81 دولار. ولا يتوفر مكرر ربحية قابل للمقارنة بسبب الخسائر، لذلك يرتكز التقييم على قدرة Enviri على تحويل خفض مخاطر عقود ETO ووفورات سنوية تتجاوز 15 مليون دولار إلى أرباح وتدفقات نقدية أفضل بدءاً من السنة المالية 2027، مع بقاء التزامات العقود البالغة 190 مليون دولار وضغوط الأحجام عوامل مضادة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تضمن إيراد الربع 2 من السنة المالية 2026 تعديلاً سلبياً قدره 136 مليون دولار مرتبطاً بالخروج من عقدي Deutsche Bahn وNetwork Rail، بعدما كانت الإيرادات تسجل وفق محاسبة نسبة الإنجاز. وبلغت الإيرادات المعدلة لـHarsco Environmental وHarsco Rail نحو 266 مليون دولار و58 مليون دولار على الترتيب، بإجمالي 324 مليون دولار. وأوضحت الإدارة أن الإيرادات، باستثناء تعديل الخروج، كانت أعلى من الفترة المناظرة من السنة المالية 2025. وكانت إيرادات ETO السابقة تسجل بهامش صفري، لذلك لا يعكس انخفاض الإيراد المسجل وحده التغير في الربحية التشغيلية.
سجلت Enviri مبلغ 207 ملايين دولار من البنود غير المعتادة المرتبطة بالخروج في الربع 2 من السنة المالية 2026، منها 75 مليون دولار لانخفاض قيمة أصول عقود ومخزون و133 مليون دولار لالتزامات إضافية محتملة. وبلغ إجمالي الالتزامات المستحقة لهذه العقود وغيرها 190 مليون دولار في نهاية الفترة. كانت المشروعات قد استهلكت نحو 40 مليون دولار نقداً في السنة المالية 2025، وكان متوقعاً استهلاك مبلغ مماثل في السنة المالية 2026. وقّعت الشركة اتفاقاً لنقل أصول والتزامات مورّد عقد Deutsche Bahn إلى GBM، بينما استمرت مناقشاتها مع Network Rail حتى مكالمة 11 أغسطس 2026.
بلغت إيرادات Harsco Environmental نحو 266 مليون دولار، بزيادة 3% عن الفترة المناظرة من السنة المالية 2025. وارتفع EBITDA المعدل 15% إلى 46 مليون دولار، بما يعادل هامشاً محسوباً يقارب 17.3%. عزت الشركة التحسن إلى ارتفاع أحجام الخدمات والمنتجات وتحسن التسعير والأداء التشغيلي في بعض المواقع. وفي المقابل، رصدت ضغوط أحجام في شمال أوروبا والصين والشرق الأوسط، وأبقت توجيه EBITDA المعدل للسنة المالية 2026 بين 170 و180 مليون دولار.
سجل Harsco Rail إيرادات معدلة قدرها 58 مليون دولار وخسارة EBITDA معدلة قدرها 5 ملايين دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. نمت إيرادات خدمات ما بعد البيع بمعدل مزدوج الرقم، وكانت قطع ما بعد البيع تشكل تاريخياً نحو 40% من إيرادات القطاع، مع توقع ارتفاع حصتها في الأجل القريب. لكن طلب المعدات الأصلية ظل عند أدنى مستوياته منذ عقود، وأبقت الإدارة توجيه خسارة EBITDA المعدلة للسنة المالية 2026 بين 19 و26 مليون دولار. وتتوقع الشركة بدء تدفقات نقدية مجدية من عقد SBB في بداية السنة المالية 2027، مع استهداف الموافقة التنظيمية في بدايتها وانتهاء التصنيع في النصف الثاني منها.
تتضمن الإجراءات إلغاء نحو 300 وظيفة، ومعظم التكلفة المرتبطة بذلك هي تعويضات إنهاء خدمة ستدفع خلال الأرباع التالية للربع 2 من السنة المالية 2026. وسجلت الشركة 10 ملايين دولار من البنود غير المعتادة لإعادة الهيكلة خلال ذلك الربع. وتتوقع الإدارة أن يتجاوز أثر تحسين الهامش 15 مليون دولار سنوياً عند بلوغ التشغيل الكامل. وشملت الإجراءات إغلاق منشأة Ludington في Michigan وبرامج في العمليات الأوروبية وموقع South Carolina، إلى جانب دمج مسؤوليات ووظائف داخل Harsco Environmental.
أنهت Enviri الربع 2 من السنة المالية 2026 بصافي دين يقارب 290 مليون دولار ونسبة رافعة صافية 1.9 مرة وفق اتفاقية الائتمان، مع نحو 300 مليون دولار من النقد و50 مليون دولار مصنفة كنقد مقيد. وقالت الإدارة إن الأموال المخصصة بعد بيع Clean Earth تكفي لمعالجة خروج عقود ETO من دون رافعة إضافية، لكن إجمالي الالتزامات المستحقة للعقود بلغ 190 مليون دولار. وفي الأشهر الثلاثة المنتهية في 18 أغسطس 2026، نفذ المطلعون ست عمليات شراء بلا مبيعات، بصافي 1.6 مليون دولار. تمثل هذه المشتريات إشارة ثقة داعمة، لكنها لا تلغي مخاطر الخسائر أو التدفق النقدي الحر المعدل السالب البالغ 9 ملايين دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026.
