| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 31 | — | 17.3x | ضمن الأدنى | |
النمو | 3 | -61.6% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 47 | -111.2% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 12 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 26 | 0.00% | 0.06% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 67 | 19.2% | -1.6% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 77 | 7 | 3 | ضمن الأفضل |
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 5.00% بتاريخ 2026-10-23. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
Novavax, Inc. شركة لقاحات وتقنيات حيوية تبني نموذج أعمالها حول ترخيص منصة Matrix-M واللقاحات القائمة عليها لشركات دوائية عالمية، مع الاحتفاظ بقدرات بحث وتطوير مركزة. تتولد الإيرادات من المبيعات المباشرة للقاحات، وتوريد Matrix-M والمنتجات للشركاء، والمدفوعات المقدمة، ومدفوعات مراحل الإنجاز، والإتاوات؛ وفي الربع 1 من السنة المالية 2026 شكّلت إيرادات التراخيص والإتاوات وغيرها 97 مليون دولار من إجمالي 140 مليون دولار، مقابل 33 مليون دولار لمبيعات التوريد و10 ملايين دولار لمبيعات Nuvaxovid. وتضم قاعدة الشراكات Sanofi وPfizer وTakeda، بينما كانت أربع من أكبر عشر شركات أدوية عالمية تستخدم التقنية عبر تراخيص أو اتفاقيات نقل مواد حتى 6 مايو 2026.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت Novavax إيرادات قدرها 56.7 مليون دولار وربحاً إجمالياً قدره 42.5 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 75%، لكنها تكبدت خسارة صافية قدرها 53.4 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 0.32 دولار. ويقارن ذلك بإيرادات 139.5 مليون دولار وربح إجمالي 108.8 مليون دولار وخسارة صافية 9.5 ملايين دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، ما يكشف انخفاضاً فصلياً حاداً في الإيرادات واتساع الخسارة رغم بقاء الهامش الإجمالي مرتفعاً. أما أحدث فترة اثني عشر شهراً معروضة لعام 2026 فسجلت إيرادات 413.8 مليون دولار وربحاً إجمالياً 325.3 مليون دولار وخسارة صافية 247.7 مليون دولار.
يعكس مزيج الإيرادات تحول Novavax من الاعتماد الأساسي على مبيعات لقاح COVID-19 إلى نموذج شراكات أقل اعتماداً على البنية التجارية المباشرة. ففي الربع 1 من السنة المالية 2026 ارتفعت مبيعات التوريد 139% على أساس سنوي إلى 33 مليون دولار، وزادت إيرادات التراخيص والإتاوات وغيرها 116% إلى 97 مليون دولار، بينما بلغت مبيعات Nuvaxovid عشرة ملايين دولار فقط. وفي 6 أغسطس 2026 رفعت الشركة توقعاتها السنوية للإيرادات بعد أن ساعدت مدفوعات اتفاقيات الترخيص على تعويض تراجع الطلب على اللقاحات، من دون أن تتضمن المعطيات رقماً محدثاً لنطاق التوقعات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو شراء، بمتوسط هدف قدره 18 دولاراً ونطاق واسع بين 11 و25 دولاراً؛ ويتجاوز المتوسط أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ 11.97 دولاراً بنحو 50%، بينما يقع الحد الأدنى للهدف داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 6.20–11.97 دولاراً. لا يتوافر مكرر ربحية موجب لأن Novavax سجلت خسارة صافية قدرها 247.7 مليون دولار في أحدث فترة اثني عشر شهراً معروضة، ولذلك يرتكز التقييم بدرجة أكبر على قيمة اتفاقيات Sanofi وPfizer واحتمالات تحويل اتفاقيات Matrix-M إلى تراخيص وإتاوات. ويوازن هذا الاحتمال الصعودي اتساع نطاق الأهداف واعتماد مسار الربحية المستهدف لعام 2028 على نجاح التطوير والموافقات والتنفيذ التجاري لدى الشركاء.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تعتمد Novavax على مزيج من مبيعات التوريد والمدفوعات المقدمة ومراحل الإنجاز والإتاوات وترخيص Matrix-M والمنتجات المرتبطة بها. في الربع 1 من السنة المالية 2026، بلغت إيرادات التراخيص والإتاوات وغيرها 97 مليون دولار، ومبيعات التوريد 33 مليون دولار، ومبيعات Nuvaxovid عشرة ملايين دولار. ارتفعت الفئتان المرتبطتان بالشركاء 116% و139% على التوالي على أساس سنوي، ما يوضح انتقال مركز الثقل نحو الشراكات. وفي 6 أغسطس 2026 ساعدت عوائد اتفاقيات الترخيص على تعويض تراجع الطلب على اللقاحات ودعمت رفع التوقعات السنوية.
حقق اتفاق Sanofi أكثر من 800 مليون دولار من الإيرادات حتى 6 مايو 2026، وأزال عن Novavax عبء الاحتفاظ ببنية تجارية عالمية كاملة. وتشمل مراحل Sanofi المحتملة 75 مليون دولار عند إتمام نقل التقنية، و125 مليون دولار عند بدء دراسة من المرحلة الثالثة للقاح الإنفلونزا وCOVID-19 المشترك، و225 مليون دولار عند الإطلاق في الولايات المتحدة. أما Pfizer فدفعت 30 مليون دولار مقدماً، مع إمكانية تحصيل ما يصل إلى 250 مليون دولار من مراحل التطوير والمبيعات لكل واحد من مجالين. كما يتيح اتفاق Pfizer إتاوات لمدة تصل إلى 20 عاماً من أول إطلاق في كل دولة.
بلغت الإيرادات 56.7 مليون دولار والربح الإجمالي 42.5 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 75%. وسجلت الشركة خسارة صافية قدرها 53.4 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 0.32 دولار. بالمقارنة، حقق الربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات 139.5 مليون دولار وخسارة صافية 9.5 ملايين دولار. وتظهر هذه الأرقام أن الربحية الإجمالية بقيت مرتفعة نسبياً، لكن انخفاض الإيرادات واتساع الخسارة يؤكدان استمرار التقلب الفصلي.
Matrix-M مادة مساعدة قائمة على السابونين صُممت لتعزيز الاستجابة المناعية، وتستخدمها Novavax كأساس لاتفاقيات ترخيص غير حصرية. حتى 6 مايو 2026، كانت أربع من أكبر عشر شركات أدوية عالمية تعمل بالتقنية، وكان الشركاء يستكشفون أكثر من 30 مجالاً فريداً في الأمراض المعدية والأورام. وقّعت الشركة أربع اتفاقيات جديدة لنقل المواد خلال الأشهر الأربعة الأولى من السنة المالية 2026، بينما وسّع شريك قائم اختباره إلى تسعة مجالات إضافية. وتسمح الطبيعة غير الحصرية بتجربة Matrix-M لدى عدة شركاء في المجال المرضي نفسه، من دون ضمان تحول كل تجربة إلى ترخيص تجاري.
اختارت Novavax مرشح C. difficile متعدد المستضدات بوصفه الأصل الداخلي التالي المستهدف لدخول التجارب السريرية في وقت مبكر من 2027. تفوق المرشح في البرنامج قبل السريري على لقاح مقارن معطل قائم على سمّين فقط، وتقيّم الشركة استجابات IgA المخاطية وحالة أنسجة الأمعاء ومؤشرات أخرى. ويخضع المرشح لدراسة سمية الجرعات المتكررة اللازمة لطلب بدء التجارب، مع اعتزام الشركة إجراء مناقشات تمهيدية مع إدارة الغذاء والدواء الأمريكية. وقدرت الإدارة في 6 مايو 2026 فرصة المبيعات التجارية لهذا السوق بما بين 1.5 و2 مليار دولار مع افتراض وجود منافسين، منهم Pfizer.
أنهت Novavax الربع 1 من السنة المالية 2026 بنقد وحسابات مدينة قدرها 818 مليون دولار. وأضافت خلال الربع 80 مليون دولار من السيولة غير المخففة للملكية، شملت 30 مليون دولار مقدماً من Pfizer و50 مليون دولار مسحوبة من تسهيل ائتماني جديد حجمه 330 مليون دولار. وقدرت الإدارة في 6 مايو 2026 أن السيولة وتعويضات الشركاء المتوقعة تمول العمليات إلى عام 2028 من دون افتراض مدفوعات مقدمة أو مراحل إنجاز أو إتاوات جديدة. غير أن هدف الربحية المعدلة في وقت مبكر من 2028 يعتمد أيضاً على نجاح برامج Sanofi والحصول على الموافقات والتنفيذ التجاري وخفض المصروفات المعدلة إلى نطاق 150–200 مليون دولار.