| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 47 | 19.8x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 93 | 48.4% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 98 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 23 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 7 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 49 | -8.9% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 44 | 11 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Nu Holdings هي الشركة الأم لـNubank، وهو بنك رقمي قائم على التقنية ومن دون شبكة فروع تقليدية، يخدم الأفراد والمنشآت الصغيرة في البرازيل والمكسيك وكولومبيا. يحقق النشاط دخله من الائتمان والرسوم وعوائد السيولة والودائع؛ وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 شكّل الائتمان 41% من الربح الإجمالي، والرسوم 25%، وعوائد السيولة 34%. بلغت قاعدة العملاء 139 مليوناً، منهم قرابة 118 مليوناً في البرازيل وأكثر من 5 ملايين في كولومبيا، بينما بلغ عدد العملاء في المكسيك 16 مليوناً بنهاية يوليو 2026.
في الربع 2 من السنة المالية 2026 بلغت الإيرادات الإجمالية نحو 5.9 مليار دولار، بزيادة 39% على أساس سنوي وفق إطار الشركة الإداري المحايد لتقلبات العملات، وبلغ صافي الإيرادات 4.1 مليار دولار. ارتفع الربح الإجمالي إلى 2.4 مليار دولار، بنمو 43% سنوياً و25% فصلياً، وتجاوز صافي الدخل مليار دولار للمرة الأولى ليصل إلى 1.1 مليار دولار، بزيادة 49% سنوياً و17% فصلياً. بلغ العائد على حقوق الملكية 33%، وهامش صافي الفائدة 22.9%، وهامش صافي الفائدة المعدل حسب المخاطر 12.4%، فيما استقرت نسبة الكفاءة عند 19.5%.
تُظهر بيانات EDGAR تحولاً واضحاً في الحجم والربحية خلال السنوات المالية الثلاث الأخيرة؛ فقد ارتفعت الإيرادات من 4.8 مليار دولار في السنة المالية 2022 إلى 8.0 مليارات دولار في السنة المالية 2023 ثم 11.5 مليار دولار في السنة المالية 2024. وفي الفترة نفسها تحسن صافي الدخل من خسارة قدرها 364.6 مليون دولار إلى ربح قدره مليار دولار ثم ملياري دولار، بينما ارتفع الربح الإجمالي من 1.7 مليار دولار إلى 3.5 مليارات دولار ثم 5.3 مليارات دولار.
إجماع المحللين هو شراء، بمتوسط هدف قدره 16.04 دولاراً ونطاق أهداف من 13 إلى 19 دولاراً. يقع متوسط الهدف داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 11.2 إلى 18.98 دولاراً، بينما يكاد أعلى هدف يطابق قمة ذلك النطاق، ما يعكس مزيجاً من الثقة بالنمو وتباين واضح حول حجمه القابل للاستدامة. ولا توفر المعطيات مضاعف ربحية صالحاً للمقارنة، لذلك يرتكز التقييم المتاح على نطاق الأهداف، والقيمة السوقية البالغة 73.5 مليار دولار، واستدامة الربحية والهوامش.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات الإجمالية نحو 5.9 مليار دولار، وارتفع الربح الإجمالي 43% سنوياً إلى 2.4 مليار دولار. وصل صافي الدخل إلى 1.1 مليار دولار، بزيادة 49% سنوياً، متجاوزاً مليار دولار للمرة الأولى في تاريخ Nubank. وبلغ العائد على حقوق الملكية 33%، مع هامش صافي فائدة معدل حسب المخاطر قدره 12.4% ونسبة كفاءة قدرها 19.5%.
تعتمد المرحلة التالية على زيادة حصة Nubank من إنفاق وأصول العملاء الحاليين، إذ بلغ متوسط الإيراد لكل عميل نشط 17 دولاراً في الربع 2 من السنة المالية 2026. أطلقت الشركة Croma في يوليو 2026 لشريحة Super Core، بينما سجل Ultravioleta نمواً سنوياً قدره 41% في المشتريات و37% في الأصول تحت الحفظ. كما تخدم الشركة نحو 6.8 ملايين منشأة صغيرة، لكنها لا تزال تصل إلى قرابة ثلث سوق المنشآت الصغيرة في البرازيل.
بلغ عدد عملاء Nu Holdings في المكسيك 16 مليوناً بنهاية يوليو 2026، بما يعادل 16.5% من السكان البالغين، ووصلت الودائع إلى 5.7 مليارات دولار. حصلت الشركة في أغسطس 2026 على رخصة مصرفية كاملة تتيح استقبال الرواتب مباشرة وتوسيع الائتمان والمنتجات المصرفية. وبلغ متوسط الإيراد لكل عميل نشط 12.3 دولاراً عند مرحلة انتشار مماثلة لمستوى 5.6 دولارات في البرازيل، كما وصلت الأعمال المكسيكية إلى نقطة التعادل خلال ست سنوات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تحسنت القروض المتأخرة من 15 إلى 90 يوماً بمقدار 16 نقطة أساس إلى 4.8%، بينما ارتفعت المتأخرات لأكثر من 90 يوماً بمقدار 35 نقطة أساس إلى 6.9%. بلغت تكلفة الائتمان 1.7 مليار دولار، وارتفعت المخصصات إلى 6.6 مليارات دولار، مدفوعة أساساً بنمو المحفظة والتوسع المقصود في المخاطر. وبلغت تغطية المتأخرات لأكثر من 90 يوماً 244%، فيما ساعد برنامج Desenrola نحو 1.8 مليون عميل على إعادة التفاوض بشأن الأرصدة المتأخرة.
تستخدم Nu Holdings منصة NuFormer في نماذج الائتمان بالبرازيل والمكسيك، ووسعتها خلال النصف الأول من السنة المالية 2026 إلى القروض غير المضمونة في البرازيل ونماذج الائتمان الأساسية الجديدة. خفضت المنصة حجم بيانات الضبط الدقيق اللازمة لتحقيق الأداء التنبؤي نفسه من أكثر من 400 مليون صف إلى 20 مليون صف، مع رفع سرعة التدريب والاستدلال بأربعة أضعاف. كما تتولى وكلاء الذكاء الاصطناعي أكثر من 60% من محادثات دعم العملاء في البرازيل، واستخدمت نماذج المنصة في أكثر من 100 حملة تسويقية.
يبلغ متوسط هدف المحللين 16.04 دولاراً، ضمن نطاق واسع نسبياً من 13 إلى 19 دولاراً، مقابل نطاق 52 أسبوعاً من 11.2 إلى 18.98 دولاراً. لا تتضمن المعطيات مضاعف ربحية صالحاً، رغم بلوغ القيمة السوقية 73.5 مليار دولار، ما يقلل عدد مراسي التقييم المتاحة. ويتوقف تبرير القيمة بصورة كبيرة على استدامة نمو الأرباح، وضبط المتأخرات الائتمانية، ونجاح التوسع في المكسيك والأسواق الجديدة.
